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永泰能源股債雙雙停牌 稱債券余額較大償付存在困難

2018-07-06 13:35:45 騰訊財經 

  騰訊新聞《一線》作者 張琴

  7月的債市波瀾再起。

  7月6日,上市公司永泰能源(600157,股吧)(600157 .SH)公告稱,7月5日,永泰能源發行的2017年度第四期短期融資券15億元未能按期進行兌付,構成實質性違約。同時公司對外發行的公司債券余額較大,償付存在一定的困難。自7月6日起,永泰能源的股票以及債券“13永

  泰債、16永泰01、16永泰02、16永泰03”開始停牌。

  此前的7月5日,上海清算所公告顯示,2018年7月5日是永泰能源股份有限公司2017年度第四期短期融資券(代碼:041773004,簡稱:17永泰能源CP004)的付息兌付日。但截至該日日終,上海清算所仍未收到永泰能源股份有限公司支付的付息兌付資金,無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作。

  騰訊新聞《一線》了解到,永泰能源公司於2017年7月3日發行2017年度第四期短期融資券,發行金額為15億元,發行期限365天,本計息期債務融資工具利率:7.00%,兌付日2018年7月5日,應付本息金額16.05億元。

  永泰能源還在公告中稱,2018年7月5日,永泰集團持有的永泰能源無限售流通股40.27億股(占永泰能源總股本的32.41%)已在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司被凍結,凍結起始日為2018年7月5日,凍結終止日為2021年7月4日。

  據悉,該部分被凍結股份,為永泰集團所持有的永泰能源全部股份。

  永泰能源方面表示,後續永泰能源將積極采取各項措施多途徑努力籌集資金,保證公司債券的兌付。

  騰訊新聞《一線》了解到,永泰能源成立於1992年7月30日,於1998年5月13日在上海證券交易所上市,股票為滬深300指數成份股。公司總部位於山西省太原市,經營範圍包括綜合能源開發、大宗商品物流、新興產業投資等業務。

  永泰能源控股股東為永泰集團,永泰集團成立於2002年4月15日,註冊資本62.65億元。永泰集團為投資控股型企業集團,目前控股三家上市公司永泰能源(600157.SH)、海德股份(000567,股吧)(000567.SZ)、廣泰國際控股(00844.HK),參股一家上市公司聯環藥業(600513,股吧)(600513.SH),永泰集團主要產業有能源、物流、投資、房地產、金融和醫藥等板塊。

  2017年末,永泰集團總資產1375.21億元,凈資產406.60億元,2017年實現營業收入230.36億元,凈利潤6.78億元。

  騰訊新聞《一線》自永泰能源最新一期的短融券募集說明書梳理發現,永泰能源在財務方面存在著多重風險。

  未來資本支出方面,永泰能源由單一煤炭產業向綜合能源企業的轉型,未來資金支出需求仍然很大,2018 年4 月-2019年12 月預計在上述三個領域投資將超過71 億元,規模較大,存在一定的資金壓力。

  資產負債率方面,永泰能源2017 年末和2018 年3 月末負債總額分別為783.84 億元和782.26 億元,資產負債率分別為73.14%和72.95%,目前負債率仍相對較高。

  此外,永泰能源在債務方面也多重承壓。

  從有息債務規模角度來看,截至2018 年3 月末,永泰能源有息債務余額為721.62 億元,占總資產的比例為67.30%,占凈資產的比例為248.83%。

  這也就意味著,如果永泰能源未能對有息債務余額進行有效控制,或宏觀貨幣政策導致

  借款利率上升,將加大其的利息負擔和償債壓力。

  除了債務規模較大,永泰能源的有息債務擴張速度也非常迅速。

  募集說明書顯示,2015 年-2017 年及2018 年3 月末,永泰能源有息債務余額分別為556.94 億元、634.49 億元、714.20 億元和721.62 億元,債務規模擴張較快。

  同時,永泰能源還和上半年出現違約的部分上市企業一樣,存在著短期債務規模較大、償還能力下降,短債長投的狀況。

  公告顯示,2017 年末和2018 年3 月末,永泰能源短期借款分別為131.93 億元和137.03 億

  元,一年內到期的非流動負債分別為176.62 億元和173.91 億元,短期債務規模較大。

  但與之對比的是,2015-2017 年末及2018 年3 月末,永泰能源的流動比率分別為0.56、0.44、0.51和0.49,速動比率分別為0.54、0.43、0.50 和0.47,流動比率及速動比率較低,且在報告期內存在呈波動下降的趨勢,存在短期償債能力較弱且持續弱化風險。

  在此背景之下,再疊加煤炭板塊業務響應國家去產能政策主動減產、煤炭市場價格大幅波動,以及國家上網電價下調導致公司電力板塊毛利率下降等因素影響,永泰能源經營凈利潤出現下滑、主營業務毛利率下降,從而會對其盈利能力及償債能力帶來不利影響。

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(責任編輯:宋政 HN002)
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