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利率債、信用債收益率雙雙溫和上行

2018-06-11 06:29:00 上海證券報 

  ⊙記者 浦泓毅 ○編輯 陳羽

  上周10年期國債收益率略升至3.65%,1年期國債收益率由3.16%略升至3.21%,國債長短端利率均略有上行。國債期貨方面,10年期國債期貨主力合約T1809上周一路下跌,上周四報94.46元,但周五回彈至94.70元。

  上周,影響債市交易情緒的主要事件包括央行超量續作MLF和5月進出口數據公布等。具體來看,上周三央行超量續作MLF,市場對央行的降準預期降低。受此影響,國債收益率有所上行。上周五,國債期貨反彈,更多緣於外圍債市的避險情緒上升。

  信用債收益率在上周也跟隨利率債上行,AAA級企業債收益率平均上行4BP,AA級企業債收益率平均上行5BP,城投債收益率平均上行8BP。

  在資金面方面,6月第一周央行連續4日公開市場操作凈回籠。6月5日至8日,央行連續4日總計投放6630億元,對衝9980億元逆回購到期量,實際凈回籠3350億元。預計6月9日至15日將有至少2400億元資金到期。R007、DR007加權均價出現回落。截至6月7日,R007和DR007分別減小至2.93%和2.70%,利差回落至23BP。6月第一周,不同期限的SHIBOR利率小幅波動。截至6月8日,1周、1月和3月SHIBOR利率分別來到2.77%、4.05%和4.35%。

  6月2日至8日,一級市場發行量11215.1656億元,總償還量為9262.87億元,凈融資量1952.30億元。上周一級市場凈融資量低於前一周,對二級市場的衝擊較小,但周內交易所和銀行間市場的信用債交投活躍度一般,債券成交收益率漲跌互現。

  但此前“14銀城投債”發布公告,因其按面值提前兌付議案未獲債券持有人會議通過,而銀川市財政局發函將置換額度收回並解除債權債務關系。光大證券認為,這或引發市場對目前未到期的置換類城投債未來按面值兌付的擔憂,需要關註“14銀城投債”的後期償付動態。

(責任編輯:季麗亞 HN003)
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