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26只可轉債已有6只跌破面值 久立轉2上市首日破發

2017-12-04 07:36:57 金陵晚報 

  久立轉2上市首日破發 打新不敗神話終結

  金證券記者 江芬芬

  12月1日,久立轉2(128019,久立特材(002318,股吧)發行的第2只可轉債)上市交易,盤中跌破100元發行面值,最低跌至99.68元,截至收盤報100.04元。這也意味,如果投資者盤中操作不慎,甚至有可能虧損出局。

  此前,一直被投資者津津樂道的可轉債打新不敗神話,就此終結。從目前現有的多只可轉債出現破發來看,市場炒作已明顯降溫。

  可轉債收益速滑

  久立轉2的首日表現提醒投資者,免費申購可轉債不再穩賺一頓飯錢,而是有可能辛辛苦苦地排隊賠錢。

  12月1日久立轉2上市,開盤漲2.77%,隨後一路震蕩下跌,一度跌破其面值,最低價報99.68元,為可轉債信用申購以來第一只在上市首日即告破發的可轉債。最終,久立轉2報收100.04元。

  據了解,可轉債是按100元的面值發行,上市交易為T+0的交易機制,無漲跌幅限制。如果以當日久立轉2收盤價計算,中一簽(10張)1000元,僅可賺得0.4元。而如果投資者盤中操作不慎,甚至有可能虧損出局。

  事實上,以10月20日上市的首只信用申購的雨虹轉債來看,一簽有20%即200塊的收益,而此前可轉債大概率一簽也是200元左右的收益。《金證券》記者註意到,可轉債打新風險悄然而至,也讓投資者的心態發生逆轉。有網友就表示,“最近中了5個可轉債,第一個掙了298元,第二個掙了187元,第三個53元,剩下的還沒上市。現在久立破發了,沒上市的兩個實在有點懸。”

  不僅新券破發,老券表現也十分疲弱。如果算上更早上市的可轉債,目前市場上共有26只可轉債,其中已有6只跌破100元發行的面值(破發),包括海印轉債、洪濤轉債、模塑轉債、輝豐轉債、藍標轉債、久其轉債 。

  值得一提的是,如今可轉債的盤面波動也如過山車。嘉澳轉債11月27日上市,上市首日暴漲22.8%,第二天隨即暴跌17.74%,到12月1日已經連收四根陰線,盤中最低觸碰99.61元,收報100.09元,至破發邊緣。

  內部分化將延續

  對於近期可轉債尤其新可轉債的走弱,市場人士歸於以下五大因素:1、A股調整。近期A股市場調整,可轉債的正股大多也出現調整,因而可轉債也受影響下跌;2、債市調整。近期債券市場趨弱,十年期國債收 益率不斷走高,因而可轉債的債性部分也走弱,價格也受影響;3、可轉債擴容。從供需方面來講,可轉債迎來了史上最密集發行期,11月份已經發行了12只,創造了史上之最。而從1992年至今可轉債發行都不到200 只;4、大股東頻頻快速套現。從投資者情緒來看,近期可轉債密集上市後,多家發行可轉債的上市公司大股東,在配售的可轉債上市後快速套現,引發投資者的擔憂;5、年底資金鎖定收益。年底各種機構兌現收益 ,也不排除賣出可轉債,增加了市場供給,產生一定影響。

  《金證券》記者接觸的深圳研究員直言,可轉債上市首日罕見破發,短期投資者打新熱情和參與度可能將大幅縮減。有投資者也表示,所謂的無風險套利都是騙人的,以後還要不要申購新債了?

  對此,華創證券統計了2002年以來退市的100只左右可轉債,其中價格跌破100元的有42只,占比為42%;價格跌破90元的有9只,占比為9%。在其看來,歷史上可轉債價格跌破100元是比較常見的,如果按照這個 比例,以現在上市可轉債的數量,可能會有越來越多的轉債跌破100元。

  但如果看整體轉債的平均價格,目前是在107.5元左右,在歷史上處於相對較低的水平,只是分化相對更明顯。因此市場繼續大幅下跌的可能性不大,但內部分化將延續。

  華創證券建議,在短期股市尚未企穩的情況下,可轉債市場仍將面臨一定的下跌風險,尤其是一些偏股型轉債,投資者可以適當降低倉位,等待回調後選擇一些防禦性較好的偏債型品種。長期依然看好有業績支 撐偏股型轉債的轉股機會,而且一旦市場企穩反彈,這類品種也能有較好的反彈空間。

(責任編輯:季麗亞 HN003)
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