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註意!可轉債打新火爆,可部分券商或已涉嫌違規,投資者也得小心!

2017-11-11 10:26:41 和訊名家 

    本文首發於微信公眾號:中國基金報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

 
見習記者 喬麥

  “今天,你打新了嗎?”據說最近流行這樣打招呼。

  可轉債申購火爆

  自證監會將可轉債發行方式由資金申購改為信用申購後,以往的大額保證金門檻取消,可轉債申購場面十分火爆。雨虹轉債、林洋轉債、金禾轉債、隆基轉債、小康轉債等相繼發行,上無封頂下有保底,不斷掀起全民打新熱潮。

  9月25日,東方雨虹(002271,股吧)采用信用方式發行18.4億元雨虹轉債,成為國內首只實施信用申購的可轉債。此後可轉債進入發行快車道,受關註度飆升。基金君在百度指數上檢索“可轉債”,得到的搜索指數曲線圖反映出可轉債於10月後檢索熱度驟增。

其中,搜索指數最高的幾個時間點為10月27日、11月2日、11月6日和11月8日,而這四個日期正分別是林洋轉債、隆基轉債、時達轉債、小康轉債“雙黃蛋”、久立發債的發行日期。
  其中,搜索指數最高的幾個時間點為10月27日、11月2日、11月6日和11月8日,而這四個日期正分別是林洋轉債、隆基轉債、時達轉債、小康轉債“雙黃蛋”、久立發債的發行日期。

另據萬得數據顯示,目前可轉換債申購人群已接近600萬戶,31家上市公司的可轉債發行預案獲發審委通過,內含10家已獲證監會通過拿到批文的公司。此外還有上百家上市公司的發行預案在股東大會通過和董事會預案階段,總規模近4000億元,市場熱情正高。
  另據萬得數據顯示,目前可轉換債申購人群已接近600萬戶,31家上市公司的可轉債發行預案獲發審委通過,內含10家已獲證監會通過拿到批文的公司。此外還有上百家上市公司的發行預案在股東大會通過和董事會預案階段,總規模近4000億元,市場熱情正高。

註意!可轉債打新火爆,可部分券商或已涉嫌違規,投資者也得小心!
  部分券商誘導性推介引發有關部門關註

  對於普通投資者而言,可轉債是福利產品,但它同時存在一定風險。值得註意的是,這種風險已引起有關部門關註。

  在目前尚未看到轉債破發跡象的情況下,提高可轉債中簽率的第一大招便是頂格申購。以今日發行的嘉澳發債為例,頂格申購最高可申購1000手即10000張,一張面值為100元,1000手相當於100萬元。

然而,有些投資者提出頂格申購需求後,並不具備同等的資金實力,從而引發棄購行為,使可轉債發行出現風險。一些參與網下申購的投資人坦言,頂格申購是預判網下配售比例很低,進而采取的激進的新股申購策略。
  然而,有些投資者提出頂格申購需求後,並不具備同等的資金實力,從而引發棄購行為,使可轉債發行出現風險。一些參與網下申購的投資人坦言,頂格申購是預判網下配售比例很低,進而采取的激進的新股申購策略。

  但是部分券商已涉嫌違規。

  業內人士透露,有關部門已關註到部分證券公司向客戶介紹可轉債申購策略時存在誤導投資者、職業不規範行為,具體包括以下行為:

  1、告知投資者中簽後不繳款也沒關系,錯誤宣傳可轉債申購規則。根據相關規定,發行人和主承銷商在推介過程中不得誇大宣傳,或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者;

  2、誘導投資者進行頂格申購,未向投資者充分揭示風險。新修訂的《證券發行與承銷管理辦法》第十三條第一款、第二款規定:“網下和網上投資者申購新股、可轉換公司債券、可交換公司債券獲得配售後,應當按時足額繳付認購資金。網上投資者連續12個月內累計出現3次中簽後未足額繳款的情形時,6個月內不得參與新股、可轉換公司債券、可交換公司債券申購。”

按照規定,證券公司應當向客戶全面、公正、準確地介紹金融產品有關信息,充分說明金融產品的信用風險、市場風險、流動性風險等主要風險特征。
  按照規定,證券公司應當向客戶全面、公正、準確地介紹金融產品有關信息,充分說明金融產品的信用風險、市場風險、流動性風險等主要風險特征。

  券商推介可轉債時該註意了

  基金君查詢發現,確實有部分證券公司的營銷人員和券商官方服務號推介可轉債產品時忽視了風險提示,存在發生上述違規隱患的可能性。

  國信證券(002736,股吧)在其官方微信號中一篇可轉債推介文件中提到:“不需要資金,也不需要持有股票,人人都能參與,人人都可以頂格申購!”全文並未同時提示頂格申購風險。

中泰證券在推介林洋轉債時直接用到“免費大抽獎”等誘導字眼,同時號召客戶把握“零成本申購+頂格申購+不錯的收益”機會。
  中泰證券在推介林洋轉債時直接用到“免費大抽獎”等誘導字眼,同時號召客戶把握“零成本申購+頂格申購+不錯的收益”機會。

此外,還有華融證券等部分券商在未充分提示風險的情況下告訴投資者“沒股沒錢也能頂格申購,只要有個股票賬戶,全民紅包”,僅提示一句“中獎後千萬別忘記繳款。”
  此外,還有華融證券等部分券商在未充分提示風險的情況下告訴投資者“沒股沒錢也能頂格申購,只要有個股票賬戶,全民紅包”,僅提示一句“中獎後千萬別忘記繳款。”

當然,更多證券公司對投資者申購可轉債進行了明確風險提示,符合政策規定。業內人士表示,一些告知投資者中簽後不繳款也沒事、誘導頂格申購等誤導投資者的行為反映出相關證券公司在投資銀行業務內部控制、適當性管理中尚存在薄弱環節。
  當然,更多證券公司對投資者申購可轉債進行了明確風險提示,符合政策規定。業內人士表示,一些告知投資者中簽後不繳款也沒事、誘導頂格申購等誤導投資者的行為反映出相關證券公司在投資銀行業務內部控制、適當性管理中尚存在薄弱環節。

  各證券公司應對此保持高度警惕,健全內部控制,將投行全面納入公司內部控制和投資者適當性管理制度。同時,完善業務流程,強化執業行為的合規管理,並加強人員培訓,及時做好規則解讀,尤其應加強對金融產品營銷人員的培訓,保證其牢記職業紅線。

    文章來源:微信公眾號中國基金報

(責任編輯:季麗亞 HN003)
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