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可轉債今日現“雙黃蛋”最全攻略和風險提示都在這裏

2017-11-06 00:53:54 每日經濟新聞 

  每日經濟新聞(博客,微博)記者 李 蕾 每日經濟新聞編輯 肖鴻月

  隨著新規後第一只信用申購的可轉債“雨虹轉債”火熱發行,被稱為“免費彩票”的可轉債,近期迎來了一波密集發行期。

  據《每日經濟新聞》記者了解,市場今天(11月6日)就有“雙黃蛋”現身,即上市公司新時達(002527,股吧)和小康股份,同時發行可轉債。

  面對最近幾天可轉債申購的熱鬧場面,再回想雨虹轉債僅萬分之零點一三的中簽率,此次“雙黃蛋”的中簽率會在多少?申購可轉債又需要註意哪些風險呢?

  收益可期但中簽率偏低

  在很多散戶投資者眼裏,可轉債就等於低風險甚至無風險、純粹拼運氣的投資品類。正如一位打中雨虹轉債的投資者告訴記者的,“蚊子腿也是肉”。數據顯示,雨虹轉債上市當日的收盤價為120.121元,而發行價格是每張100元,照此計算,收益率達到了20%。

  其實,看看今年以來已經發行的可轉債名單,近段時間的發行提速還是比較明顯的。過往的轉債也告訴我們,收益率在20%左右是普遍情況,尤其新規實施後申購時不用交錢、中簽了再付款、不用預先凍結資金、也不像打新股一樣有持倉市值門檻,能激起廣大投資者的熱情也就不足為奇了。

  《每日經濟新聞》記者統計今年以來已發行的可轉債情況發現,與可轉債值得期待的收益率相比,其中簽率卻著實還是低了點(詳見表1)。

  可以看到,最新公布的金禾轉債和雨虹轉債一樣,社會公眾投資者網上申購中簽率僅有萬分之零點一三,也就是最近新股中簽率的十分之一,能打中的確實歐氣滿滿。而在這其中還不乏機構投資者的身影,例如易方達基金11月1日就發布了關於旗下基金申購江蘇林洋能源股份有限公司可轉換公司債券的公告,瑞興基金和瑞富基金網上中簽數量各10張、價格各100元。看來,基金公司也是沒有放過搶“蚊子肉”的機會。

  此外,記者還對已經確定申購日期的,部分拿到監管機構核準批文、暫時沒有公布發行方案的可轉債進行了統計(詳見表2)。不難發現,在11月2日隆基股份(601012,股吧)的可轉債“隆基發債”發行後,還會有多只可轉債將迎來發行潮。

  仍需細讀條款謹慎選擇

  那麽,可轉債到底是不是完全無風險的品類呢?

  一位債券交易人士告訴《每日經濟新聞》記者,雖然和其他債券相比,可轉債風險較小,但投資者也應該詳細了解相關規則後,再慎重進行選擇。

  “申購可轉債和打新股還是有很大不同。很多人認為,可轉債不會出現破發的情況;但事實是,資質不好的新債也存在破發的可能性。有些可轉債上市後已經跌破了100元面值;另外,102元、104元的幾只也存在跌破100元的危險。所以要把公告條款看清楚,了解轉股價、強制贖回條款、回售保護條款等,而不是買完就萬無一失了。”上述債券交易人士如此說道。

  記者根據他說的做了一個粗略統計。當前,可轉債最新價格在100元以下的共有6只,100~105元共有9只。對於一些擅長做低風險套利的“老江湖”來說,90多元可能正是進場“撿便宜”的好時機;但如果是一開始就申購的投資者,可能就有點心痛了。

  除此之外,由於當前可轉債發行處於提速階段,隨著未來可轉債供給增加、參與者變多,“打新”中簽率乃至收益都存在進一步縮水的可能。

  大家還是抓緊當前的機會、看清條款,且買且珍惜吧。

(責任編輯:崔晨 HX015)
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