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銀行間債市小幅走低 逆回購放量但資金緊勢未改

2017-09-18 14:02:02 FX168 

  FX168財經報社(香港)訊中國銀行(601988,股吧)間債市周一(9月18日)現券收益率整體小幅上行,其中國債升幅稍大,因市場對於今日的五年期特別國債招標結果預期偏謹慎,國債期貨也因此震蕩回調。此外央行逆回購操作繼續放量,在對衝MLF(中期借貸便利)到期後凈投放也保持相當力度,但資金緊勢仍未見緩和。

  周一剩余期限約五年的國債170014報價在3.6350%/3.61%,上日尾盤為3.6050%/3.5850%。剩余期限約10年的國債170018報價在3.62%/3.60%,上日尾盤為3.6025%/3.59%。

  與此同時,剩余期限約10年的國開債170215最新報價在4.2150%/4.21%,上日尾盤為4.2075%/4.20%。

  一級方面,業內人士稍早透露,中國財政部上午招標發行的五年期特別國債中標利率3.59%,邊際中標利率為3.63%,投標倍數1.85倍。

  交易員並指出,因繳稅、季末MPA(宏觀審慎評估)考核以及國慶長假備付需求等疊加影響,資金面本周仍面臨不小壓力,債市料暫時走強動力不足,或維持偏弱整理。

  華中一銀行交易員表示,特別國債的招標情況明顯不如此前同期限的記賬式國債,整體參與熱情不高,很多交易盤都沒有參與,主要還是以配置戶以及套利需求為主,“主要是交易盤對這個債的流動性持各種懷疑態度。”

  上海銀行交易員談到,早盤公開市場操作消息出來後,一度對市場情緒有所提振,但因為資金並沒有隨之改善,持續性相當有限。

  他認為,雖然經濟走弱一定程度利好後市,但十九大召開前政策可能處於真空期,目前階段債市依然缺乏突破契機,近期還是看震蕩為主,不過從四季度來看應該會有一定的機會。

  市場資金方面,中國央行周一進行3,000億元人民幣逆回購創近兩個月新高,但銀行間市場流動性緊勢絲毫未緩。交易人士表示,因月度繳稅在途,逆回購投放在對衝今日MLF到期後,凈投放量對場內資金改善仍極為有限,不少中小機構拆借難度有增無減,非銀類機構價格亦居高不下。

  央行稍早公告稱,為對衝稅期、政府債券發行繳款和MLF到期等因素的影響,維護銀行體系流動性基本穩定,今日開展了3,000億逆回購操作,其中七天期2,800億,28天期200億。按逆回購口徑計算,今日凈投放3,000億元;不過若考慮1,135億元MLF到期,全口徑計算單日凈投放1,865億元。

  今日公開市場無逆回購到期,不過MLF(中期借貸便利)方面,上周六(16日)到期的1,135億元順延至今日到期。央行月初曾進行2,980億元MLF操作,規模超過9月全月MLF到期量。

  上海一銀行交易員表示:“逆回購3,000億也難改資金緊勢,跟上周五比感覺還更緊了,因為對衝MLF到期後,實際投放量也沒多少。”

  華北一券商交易員指出,央行逆回購投放規模都是以七天期限為主,跨月的28天投放量也不大,所以央行對場內資金馳援仍是以短期限為主;目前隔夜可拆借到的價格在3.5%附近,市場上也有到4%的,七天期價格在4.3%左右,跨月的5.2%左右。

  校對:TIER

(責任編輯:陶海玲 HF003)
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