口行債招投標表現平穩

　　隨著經濟數據好於預期、金融去杠桿加速等利空逐步消化，債市重歸平穩。20日上午招標發行的三期口行債中標利率多數低於二級市場水平，且10年期品種認購倍數接近5倍。

　　據市場人士透露，此次進出口行3年期固息增發債中標收益率3.9798%，投標倍數3.0；5年期固息增發債中標收益率4.1306%，投標倍數2.64；10年期固息增發債中標收益率4.2911%，投標倍數4.88。

　　與二級市場估值相比，此次招標的三期口行債中標利率有所分化。中債到期收益率曲線顯示，19日，市場上待償期為3年、5年、10年的口行債收益率分別報4.0450%、4.1638%和4.2900%。

　　分析人士指出，當前基本面對債市的影響有限，盡管不少市場人士對金融去杠桿有所擔憂，但預計去杠桿進程仍將相對溫和；此外，公開市場連續凈投放，也有助於緩和流動性緊張預期。整體來看，短期行情雖然偏空，但收益率繼續上行空間也有限。（王姣）