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2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書

  • 字號
歡迎發表評論 2013年04月22日00:00 來源:和訊網 
    聲明及提示
  一、發行人董事會聲明
  發行人董事會已批準本期債券募集說明書及其摘要,全體董事承
  諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,並對其真實性、準
  確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
  二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲
  明
  發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計部門負責人保證本
  期債券募集說明書及其摘要中財務報告真實、準確、完整。
  三、主承銷商勤勉盡責聲明
  主承銷商根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證
  券法》、《企業債券管理條例》及其他相關法律法規的有關規定,遵
  循勤勉盡責、誠實信用的原則,獨立地對發行人進行了盡職調查,確
  認本募集說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,
  並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
  四、投資提示
  凡欲認購本期債券的投資者,請認真閱讀本募集說明書及其有關
  的信息披露文件,並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所
  作出的任何決定,均不表明其對債券風險作出實質性判斷。
  凡認購、受讓並持有本期債券的投資者,均視同自願接受本募集
  說明書對本期債券各項權利義務的約定。
  債券依法發行後,發行人經營變化引致的投資風險,投資者自行
  負責。
  II
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  五、其他重大事項或風險提示
  除發行人和主承銷商外,發行人沒有委托或授權任何其他人或實
  體提供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說
  明。
  投資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問,應咨詢自己的
  證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
  六、本期債券基本要素
  (一)債券名稱π2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債
  券(簡稱“13甌交投債”)。
  (二)發行總額π人民幣10億元整(RMB1,000,000,000.00元)。
  (三)債券期限和利率π本期債券為7年期固定利率債券,附發
  行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。本期債券在存續期內
  前5年票面年利率為6.05%(該利率根據Shibor基準利率加上基本利差
  1.65%確定,Shibor基準利率為發行首日前五個工作日全國銀行間同
  業拆借中心在上海銀行間同業拆放利率網(www.shibor.org)上公布
  的一年期Shibor(1Y)利率的算術平均數4.40%,基準利率保留兩位
  小數,第三位小數四舍五入),在債券存續期內前5年固定不變;在本
  期債券存續期的第5年末,發行人可選擇上調票面利率0至100個基點
  (含本數),債券票面年利率為債券存續期前5年票面年利率6.05%加
  上上調基點,在債券存續期後2年固定不變。投資者有權選擇在本期
  債券第5年期滿時將所持有的全部或部分債券按面值回售給發行人。
  本期債券采用單利按年計息,不計復利,逾期不另計利息。
  (四)發行人上調票面利率選擇權π發行人有權決定在本期債券
  存續期的第5年末上調本期債券後2年的票面利率,上調幅度為0至100
  個基點(含本數),其中一個基點為0.01%。
  (五)發行人上調票面利率公告日期π發行人將於本期債券第5
  III
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  個計息年度付息日前的第15個工作日刊登關於是否上調本期債券票
  面利率以及上調幅度的公告。
  (六)投資者回售選擇權π發行人作出關於是否上調本期債券票
  面利率及上調幅度的公告後,投資者有權選擇在投資者回售登記期內
  進行登記,將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人,或選
  擇繼續持有本期債券(以1,000元人民幣為一個回售單位,回售金額
  必須是1,000元的整數倍)。
  (七)投資者回售登記期π投資者選擇將持有的本期債券全部或
  部分回售給發行人的,須於發行人上調票面利率公告日期起5個工作
  日內進行登記;若投資者未做登記,則視為繼續持有債券並接受上述
  調整。
  (八)發行方式π本期債券采取在上海證券交易所向機構投資者
  協議發行和通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公
  開發行相結合的方式。在上海證券交易所向機構投資者協議發行部分
  預設發行總額為2億元;通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機
  構投資者公開發行部分預設發行總額為8億元。
  本期債券發行采取雙向回撥機制,發行人和主承銷商可根據市場
  情況對在上海證券交易所向機構投資者協議發行部分和通過承銷團
  成員設置的發行網點面向機構投資者公開發行部分的數量進行回撥
  調整。
  (九)發行範圍及對象π通過上海證券交易所發行部分的發行對
  象為在中國證券登記公司上海分公司開立合格證券賬戶的投資者(國
  家法律、法規另有規定者除外);通過承銷團成員設置的發行網點公
  開發行部分的發行對象為境內機構投資者(國家法律、法規另有規定
  者除外)。
  (十)信用等級π經鵬元資信評估有限公司綜合評定,本期債券
  信用等級為AA,發行人的主體長期信用等級為AA。
  IV
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  (十一)債券擔保π本期債券無擔保。
  (十二)流動性支持π本期債券存續期內,當發行人對本期債券
  付息和本金兌付發生臨時性資金流動性不足時,中國銀行(601988,股吧)溫州分行在
  符合有關法律法規、監管規定、內部風險控制要求並通過內部相關機
  構審批的前提下將給予發行人流動性支持貸款,以解決發行人本期債
  券本息償付困難。
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  目錄
  釋義.........................................................................................................1
  第一條債券發行依據............................................................................3
  第二條本期債券發行的有關機構........................................................4
  第三條發行概要....................................................................................7
  第四條承銷方式..................................................................................13
  第五條認購與托管..............................................................................14
  第六條債券發行網點..........................................................................15
  第七條認購人承諾..............................................................................16
  第八條債券本息兌付辦法及發行人上調票面利率和投資者回售實
  施辦法......................................................................................18
  第九條發行人基本情況......................................................................20
  第十條發行人業務情況......................................................................31
  第十一條發行人財務情況..................................................................42
  第十二條已發行尚未兌付的債券......................................................50
  第十三條募集資金用途......................................................................51
  第十四條償債保證措施......................................................................56
  第十五條風險與對策..........................................................................62
  第十六條信用評級..............................................................................67
  第十七條法律意見..............................................................................69
  第十八條其他應說明的事項..............................................................70
  第十九條備查文件..............................................................................71
  1
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  釋義
  在本募集說明書中,除非上下文中另有所指,下列詞語具有如下
  含義π
  發行人/本公司/公司/集團π指溫州市交通投資集團有限公司。
  本期債券π指發行總規模為10億元的“2013年溫州市交通投資
  集團有限公司公司債券”。
  本次發行π指本期債券的發行。
  募集說明書π指發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而制
  作的《2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書》。
  募集說明書摘要π指發行人根據有關法律、法規為發行本期債券
  而制作的《2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明
  書摘要》。
  國家發改委π指中華人民共和國國家發展和改革委員會。
  中國證監會π指中國證券監督管理委員會
  浙江省發改委/省發改委π指浙江省發展和改革委員會。
  溫州市國資委/市國資委π指溫州市人民政府國有資產監督管理
  委員會。
  中央國債登記公司π指中央國債登記結算有限責任公司。
  中國證券登記公司π指中國證券登記結算有限責任公司。
  主承銷商/債權代理人/中銀國際π指中銀國際證券有限責任公司。
  監管銀行/中國銀行溫州分行π指中國銀行股份有限公司溫州市
  分行。
  承銷團π指主承銷商為本期債券發行組織的,由主承銷商、副主
  承銷商和分銷商組成的承銷團。
  承銷團協議π指主承銷商與承銷團其他成員為本次發行簽訂的溫
  州市交通投資集團有限公司公司債券承銷團協議。
  2
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  余額包銷π指承銷團成員按承銷團協議所規定的各自承銷本期債
  券的份額承擔債券發行的風險,在發行期結束後,將各自未售出的本
  期債券全部買入。
  募集款項π指本次發行所募集的全部或部分資金。
  《公司法》π指《中華人民共和國公司法》。
  《證券法》π指《中華人民共和國證券法》。
  Shibor基準利率π指上海銀行間同業拆放利率,是由信用等級
  較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的
  算術平均利率,是單利、無擔保、批發性利率。
  法定節假日或休息日π指中華人民共和國的法定節假日或休息日
  (不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法定節假日和
  /或休息日)。
  工作日π指北京市的商業銀行的對公營業日(不包括法定節假日
  或休息日)。
  元π指人民幣元。
  主管部門π指國家發展和改革委員會、中國人民銀行、中國證券
  監督管理委員會,或其中任何一個部門。
  交通部π指中華人民共和國交通運輸部
  發行文件π指在本次發行過程中必需的文件、材料或其他資料(包
  括但不限於募集說明書和募集說明書摘要)。
  3
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第一條債券發行依據
  本期債券業經國家發展和改革委員會發改財金[2012]3837號文
  件核準公開發行。
  4
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第二條本期債券發行的有關機構
  一、發行人π溫州市交通投資集團有限公司
  住所π溫州市鹿城區車站大道737號(溫州職業技術學院圖書館
  樓)
  法定代表人π黃溢湧
  聯系人π厲萬眾、蔡美玲
  聯系電話π0577-88085508
  傳真π0577-88085505
  郵政編碼π325000
  二、承銷團
  (一)主承銷商π中銀國際證券有限責任公司
  住所π上海市浦東銀城中路200號中銀大廈39層
  法定代表人π許剛
  聯系人π孫垣原、崔琰
  聯系電話π021-20328000
  傳真π021-50372641
  郵政編碼π200121
  (二)副主承銷商π華創證券有限責任公司
  住所π貴陽市中華北路216號華創大廈
  法定代表人π陶永澤
  聯系人π齊妍彥
  聯系地址π北京市西城區錦什坊街26號恒奧中心C座3A
  聯系電話π010-66500921
  傳真π010-66500935
  5
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  郵政編碼π100033
  (三)分銷商
  1、華安證券有限責任公司
  住所π合肥市廬陽區長江中路357號
  法定代表人π李工
  聯系人π程蕾、張文君、何長旭
  聯系地址π安徽省合肥市阜南路166號潤安大廈A座2505
  聯系電話π0551-5161705、0551-5161853、0551-5161802
  傳真π0551-5161828
  郵政編碼π230069
  2、新時代證券有限責任公司
  住所π北京市西城區金融大街1號A座8層
  法定代表人π馬金聲
  聯系人π黃磊
  聯系地址π上海市浦東南路256號華夏銀行(600015,股吧)大廈5樓
  聯系電話π021-68866981
  傳真π021-61019739
  郵政編碼π200120
  3、江海證券有限公司
  住所π哈爾濱市香坊區贛水路56號
  法定代表人π孫名揚
  聯系人π熊雯
  聯系地址π上海市銀城中路8號29樓
  聯系電話π021-60963919
  傳真π021-58766941
  6
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  郵政編碼π200120
  三、托管人
  (一)中央國債登記結算有限責任公司
  住所π北京市西城區金融大街10號
  法定代表人π劉成相
  聯系人π李楊
  聯系電話π010-88170000
  傳真π010-88086838
  郵政編碼π100033
  (二)中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
  住所π上海市浦東新區陸家嘴(600663,股吧)東路166號中國保險放心保)大廈
  總經理π高斌
  聯系電話π021-38874800
  傳真π021-58754185
  郵政編碼π200120
  四、信用評級機構π鵬元資信評估有限公司
  住所π深圳市福田區深南大道7008號陽光高爾夫大廈3樓
  法定代表人π劉思源
  聯系人π王肇時、王婧
  聯系地址π北京市西城區金融大街23號平安大廈1006室
  聯系電話π010-6621006
  傳真π010-66212002
  郵政編碼π100140
  五、審計機構π大華會計師事務所有限公司
  住所π北京市海澱區西四環中路16號院7號樓11層1101
  7
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  法定代表人π梁春
  聯系人π祝宗善、徐曉娟
  聯系地址π杭州市體育場路508號省地礦科技大樓5層
  聯系電話π0571-85215001
  傳真π0571-85215010
  郵政編碼π310007
  六、發行人律師π浙江嘉瑞成律師事務所
  住所π浙江省溫州市學院中路10號綜合樓
  負責人π翟韶軍
  聯系人π趙堅、方良
  聯系地址π浙江省溫州市湯家橋南路與溫州大道交叉口亨哈大廈
  11F
  聯系電話π0577-88076535
  傳真π0577-88076565
  郵政編碼π325003
  七、債權代理人π中銀國際證券有限責任公司
  住所π上海市浦東銀城中路200號中銀大廈39層
  法定代表人π許剛
  聯系人π趙??
  聯系地址π北京市西城區金融大街28號盈泰中心2號樓15層
  聯系電話π010-66229000
  傳真π010-66578972
  郵政編碼π100033
  八、監管銀行π中國銀行股份有限公司溫州市分行
  住所π溫州市市府路600號
  負責人π陶靈富
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  聯系人π林芳芳
  聯系電話π0577-88802225
  傳真π0577-88262207
  郵政編碼π325001
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第三條發行概要
  一、發行人π溫州市交通投資集團有限公司。
  二、債券名稱π2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券
  (簡稱“13甌交投債”)。
  三、發行總額π人民幣10億元整(RMB1,000,000,000.00元)。
  四、債券期限和利率π本期債券為7年期固定利率債券,附發行
  人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。本期債券在存續期內前
  5年票面年利率為6.05%(該利率根據Shibor基準利率加上基本利差
  1.65%確定,Shibor基準利率為發行首日前五個工作日全國銀行間同
  業拆借中心在上海銀行間同業拆放利率網(www.shibor.org)上公布
  的一年期Shibor(1Y)利率的算術平均數4.40%,基準利率保留兩位
  小數,第三位小數四舍五入),在債券存續期內前5年固定不變;在本
  期債券存續期的第5年末,發行人可選擇上調票面利率0至100個基點
  (含本數),債券票面年利率為債券存續期前5年票面年利率6.05%加
  上上調基點,在債券存續期後2年固定不變。投資者有權選擇在本期
  債券第5年期滿時將所持有的全部或部分債券按面值回售給發行人。
  本期債券采用單利按年計息,不計復利,逾期不另計利息。
  五、發行價格π本期債券的債券面值為100元,平價發行,以1,000
  元為一個認購單位,認購金額必須是1,000元的整數倍且不少於1,000
  元。
  六、發行人上調票面利率選擇權π發行人有權決定在本期債券存
  續期的第5年末上調本期債券後2年的票面利率,上調幅度為0至100
  個基點(含本數),其中一個基點為0.01%。
  七、發行人上調票面利率公告日期π發行人將於本期債券第5個
  計息年度付息日前的第15個工作日刊登關於是否上調本期債券票面
  利率以及上調幅度的公告。
  10
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  八、投資者回售選擇權π發行人作出關於是否上調本期債券票面
  利率及上調幅度的公告後,投資者有權選擇在投資者回售登記期內進
  行登記,將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人,或選擇
  繼續持有本期債券(以1,000元人民幣為一個回售單位,回售金額必
  須是1,000元的整數倍)。
  九、投資者回售登記期π投資者選擇將持有的本期債券全部或部
  分回售給發行人的,須於發行人上調票面利率公告日期起5個工作日
  內進行登記;若投資者未做登記,則視為繼續持有債券並接受上述調
  整。
  十、債券形式π實名制記賬式債券。通過上海證券交易所發行部
  分在中國證券登記公司上海分公司托管記載;通過承銷團成員設置的
  發行網點面向境內機構投資者公開發行部分在中央國債登記公司開
  立的一級托管賬戶托管記載。
  十一、發行方式π本期債券采取在上海證券交易所向機構投資者
  協議發行和通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公
  開發行相結合的方式。在上海證券交易所向機構投資者協議發行部分
  預設發行總額為2億元;通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機
  構投資者公開發行部分預設發行總額為8億元。
  本期債券發行采取雙向回撥機制,發行人和主承銷商可根據市場
  情況對在上海證券交易所向機構投資者協議發行部分和通過承銷團
  成員設置的發行網點面向機構投資者公開發行部分的數量進行回撥
  調整。
  十二、發行範圍及對象π通過上海證券交易所發行部分的發行對
  象為在中國證券登記公司上海分公司開立合格證券賬戶的投資者(國
  家法律、法規另有規定者除外);通過承銷團成員設置的發行網點公
  開發行部分的發行對象為境內機構投資者(國家法律、法規另有規定
  者除外)。
  11
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  十三、發行首日π本期債券發行期限的第1日,即2013年4月22
  日。
  十四、發行期限π本期債券的發行期限為5個工作日,自發行首
  日起至2013年4月26日止。
  十五、起息日π本期債券自發行首日開始計息,本期債券存續期
  限內每年的4月22日為該計息年度的起息日。
  十六、計息期限π本期債券的計息期限自2013年4月22日起至
  2020年4月21日止;如投資者行使回售選擇權,則其回售部分債券
  的計息期限為自2013年4月22日起至2018年4月21日止。
  十七、還本付息方式π每年付息一次,到期一次還本,最後一期
  利息隨本金的兌付一起支付。年度付息款項自付息日起不另計利息,
  本期債券的本金自其兌付日起不另計利息。
  十八、付息日π2014年至2020年每年的4月22日為上一個計
  息年度的付息日(如遇法定節假日或休息日,則順延至其後的第1個
  工作日);如投資者行使回售選擇權,則2014年至2018年每年的4
  月22日為上一個計息年度的付息日(如遇法定節假日或休息日,則
  順延至其後的第1個工作日)。
  十九、兌付日π2020年4月22日(如遇法定節假日或休息日,
  則順延至其後的第1個工作日);如投資者行使回售選擇權,則其回
  售部分債券的兌付日為2018年4月22日(如遇法定節假日或休息日,
  則順延至其後的第1個工作日)。
  二十、本息兌付方式π通過本期債券托管機構辦理。
  二十一、承銷方式π承銷團余額包銷。
  二十二、承銷團成員π主承銷商為中銀國際證券有限責任公司,
  副主承銷商為華創證券有限責任公司,分銷商為華安證券有限責任公
  司、新時代證券有限責任公司和江海證券有限公司。
  二十三、信用等級π經鵬元資信評估有限公司綜合評定,本期債
  12
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  券信用等級為AA,發行人的主體長期信用等級為AA。
  二十四、債券擔保π本期債券無擔保。
  二十五、流動性支持π本期債券存續期內,當發行人對本期債券
  付息和本金兌付發生臨時性資金流動性不足時,中國銀行溫州分行在
  符合有關法律法規、監管規定、內部風險控制要求並通過內部相關機
  構審批的前提下將給予發行人流動性支持貸款,以解決發行人本期債
  券本息償付困難。
  二十六、上市安排π本期債券發行結束後1個月內,發行人將盡
  快向有關證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請。
  二十七、稅務提示π根據國家稅收法律、法規,投資者投資本期
  債券應繳納的有關稅金由投資者自行承擔。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第四條承銷方式
  本期債券由主承銷商中銀國際證券有限責任公司、副主承銷商華
  創證券有限責任公司、分銷商華安證券有限責任公司、新時代證券有
  限責任公司和江海證券有限公司組成的承銷團,采取承銷團余額包銷
  的方式進行承銷。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第五條認購與托管
  一、本期債券采用實名制記賬式方式發行,投資者認購的本期債
  券在證券登記機構托管記載。
  二、通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公開發
  行部分在中央國債登記公司開立的一級托管賬戶托管記載,具體手續
  按中央國債登記公司的《實名制記賬式企業債券登記和托管業務規
  則》的要求辦理,該規則可在中國債券信息網
  (www.chinabond.com.cn)查閱或在本期債券承銷團成員設置的發行
  網點索取。
  境內法人憑加蓋其公章的營業執照(副本)或其他法人資格證明
  復印件、經辦人身份證及授權委托書認購本期債券;境內非法人機構
  憑加蓋其公章的有效證明復印件、經辦人身份證及授權委托書認購本
  期債券。如法律、法規對本條所述另有規定,按照相關規定執行。
  三、本期債券通過上海證券交易所發行的部分在中國證券登記公
  司上海分公司托管記載,具體手續按《中國證券登記結算有限責任公
  司債券登記、托管與結算業務細則》的要求辦理,該規則可在中國證
  券登記公司網站(www.chinaclear.cn)查閱。
  凡參與上海證券交易所協議發行部分的機構投資者,在發行期間
  需與本期債券承銷團成員聯系,機構投資者憑加蓋其公章的營業執照
  (副本)或其他法人資格證明復印件、經辦人身份證及授權委托書、
  在中國證券登記公司上海分公司開立的合格證券賬戶卡復印件認購
  本期債券。如法律法規對本條所述另有規定,按照相關規定執行。
  四、投資者辦理認購手續時,不需繳納任何附加費用;在辦理登
  記和托管手續時,須遵循債券托管機構的有關規定。
  五、本期債券發行結束後,投資者可按照國家有關法規進行債券
  的轉讓和質押。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第六條債券發行網點
  一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點公開發行的部分,
  具體發行網點見附表一。
  二、本期債券通過上海證券交易所協議發行的部分,具體發行網
  點見附表一中標註“▲”的發行網點。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第七條認購人承諾
  購買本期債券的投資者(包括本期債券的初始購買者和二級市場
  的購買者,下同)被視為作出以下承諾π
  一、接受本募集說明書有關本期債券項下權利義務的所有規定並
  受其約束。
  二、本期債券的發行人依據有關法律法規的規定發生合法變更,
  在經有關主管部門批準後並依法就該等變更進行信息披露時,投資者
  同意並接受這種變更。
  三、本期債券發行結束後,發行人將申請本期債券在經批準的證
  券交易場所上市或交易流通,並由主承銷商代為辦理相關手續,投資
  者同意並接受這種安排。
  四、在本期債券的存續期限內,若發行人依據有關法律法規將其
  在本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時,則在下列各項條件全
  部滿足的前提下,投資者(包括本期債券的初始購買人以及二級市場
  的購買人)在此不可撤銷地事先同意並接受這種債務轉讓π
  (一)本期債券發行與上市交易(如已上市交易)的批準部門對
  本期債券項下的債務變更無異議;
  (二)就新債務人承繼本期債券項下的債務,有資格的評級機構
  對本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告;
  (三)原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式簽署債務
  轉讓承繼協議,新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債
  務;
  (四)原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓
  承繼進行充分的信息披露;
  (五)債權代理人同意債務轉讓,並承諾按照原定條款和條件履
  行義務。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  五、投資者同意中銀國際證券有限責任公司作為本期債券債權代
  理人,與發行人簽訂《債權代理協議》。投資者同意中國銀行股份有
  限公司溫州分行作為監管銀行與發行人簽訂《募集資金賬戶及資金監
  管協議》。投資者認購本期債券即被視為對本期債券項下權利義務的
  所有規定並受其約束,接受該等文件對本期債券項下權利義務的所有
  規定並受其約束。
  六、本期債券的債權代理人、監管銀行依有關法律法規的規定發
  生合法變更,在經有關主管部門批準並依法就該等變更進行信息披露
  後,投資者同意並接受這種變更。
  七、對於債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》作出的有
  效決議,所有投資者(包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或
  放棄投票權,以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者)均有同
  等約束力。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第八條債券本息兌付辦法及
  發行人上調票面利率和投資者回售實施辦法
  一、利息的支付
  (一)本期債券在存續期限內每年付息一次,最後一期利息隨本
  金的兌付一起支付。本期債券每年的付息日為2014年至2020年每年的
  4月22日(如遇法定節假日或休息日,則順延至其後第1個工作日);
  如投資者行使回售選擇權,則其回售部分債券的付息日為2014年至
  2018年每年的4月22日(如遇法定節假日或休息日,則順延至其後第1
  個工作日)。
  (二)本期債券利息的支付通過相關證券登記托管機構辦理。利
  息支付的具體辦法將按照國家有關規定,由發行人在相關媒體上發布
  的付息公告中加以說明。
  (三)根據國家稅收法律、法規,投資者投資本期債券應繳納的
  有關稅金由投資者自行承擔。
  二、本金的兌付
  (一)本期債券到期一次還本,兌付日為2020年4月22日(如遇
  法定節假日或休息日,則順延至其後的第1個工作日);如投資者行
  使回售選擇權,則其回售部分債券的兌付日為2018年的4月22日(如
  遇法定節假日或休息日,則順延至其後第1個工作日)。
  (二)本期債券本金的兌付通過相關證券登記托管機構辦理。本
  金兌付的具體辦法將按照國家有關規定,由發行人在相關媒體上發布
  的兌付公告中加以說明。
  三、發行人上調票面利率和投資者回售實施辦法
  (一)發行人有權決定在本期債券存續期的第5年末上調本期債
  19
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  券後2年的票面利率,上調幅度為0至100個基點(含本數),其中一個
  基點為0.01%。
  (二)發行人將於本期債券的第5個計息年度付息日前的第15個
  工作日在相關媒體上刊登關於是否上調本期債券票面利率以及上調
  幅度的公告和本期債券回售實施辦法公告。
  (三)發行人作出關於是否上調本期債券票面利率及上調幅度的
  公告後,投資者有權選擇在投資者回售登記期內進行登記,將持有的
  本期債券按面值全部或部分回售給發行人,或選擇繼續持有本期債
  券,發行人將在回售部分債券的兌付期限內為登記回售的投資者辦理
  兌付。
  (四)投資者選擇將持有的本期債券全部或部分回售給發行人
  的,須於發行人上調票面利率公告日期起5個工作日內進行登記;若
  投資者未做登記或辦理回售登記手續不符合相關規定的,則視為繼續
  持有債券並接受上述調整。投資者完成回售登記手續後,即視為投資
  者已經選擇回售,不可撤銷。
  (五)投資者如回售本期債券,回售金額必須是1,000元的整數
  倍且不少於1,000元。
  (六)發行人將依照登記機構和有關機構的登記結果對本期債券
  回售部分進行兌付,並公告兌付數額。
  (七)投資者未選擇回售的本期債券部分,後2年的票面利率以
  發行人是否上調本期債券票面利率及上調幅度的公告內容為準。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  ☆第九條發行人基本情況
  一、發行人概況
  (一)發行人基本信息
  公司名稱π溫州市交通投資集團有限公司
  註冊地址π溫州市鹿城區車站大道737號(溫州職業技術學院圖
  書館樓)
  法定代表人π黃溢湧
  實收資本π人民幣20億元
  公司類型π有限責任公司(國有獨資)
  經營範圍π供水、發電、交通、港口、通訊、管道燃氣、有線電
  視、東海油氣田等基礎設施和城市公用事業的開發、投資、建設、管
  理(不含金融業務)。(上述經營範圍不含國家法律法規規定禁止、
  限制和許可經營的項目。)
  (二)發行人簡要情況
  溫州市交通投資集團有限公司成立於1998年5月21日,是經溫州
  市人民政府批準設立的國有獨資有限責任公司。公司主要職責是π承
  擔市政府下達的以高速公路為主的交通基礎設施的投融資、建設、運
  營管理工作;承擔高速公路等交通基礎設施相關延伸產業的經營開發
  和管理,承擔相關的城市公用設施經營管理、配套土地開發經營、房
  地產開發、現代物流投資經營等工作;開拓資本市場直接融資渠道,
  引導和吸收社會資本參與交通基礎設施建設;承擔授權範圍內國有資
  產的經營管理任務,保證國有資產的安全運行和保值增值。截至目前,
  公司全系統實際在崗職工1,112人,其中大專以上學歷718人、高級職
  稱47人、中級職稱178人。
  截至2011年12月31日,公司資產總額為884,038.49萬元,所有者
  21
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  權益為390,246.82萬元(其中歸屬於母公司所有者權益為295,745.33
  萬元),資產負債率55.86%。2011年度,公司實現營業總收入67,288.69
  萬元,營業利潤24,931.33萬元,凈利潤18,075.99萬元(其中歸屬於母
  公司所有者凈利潤13,151.13萬元),經營活動產生的現金流量凈額
  43,491.94萬元。
  二、歷史沿革
  1998年5月12日,經溫州市人民政府《關於同意組建溫州發展有
  限責任公司的批復》(溫政辦機(1998)46號)同意,公司於1998年5
  月14日在溫州市工商行政管理局註冊登記成立,原名溫州發展有限責
  任公司。
  2010年7月20日,根據溫州市人民政府[2009]222號抄告單精神,
  公司更名為溫州發展集團有限公司。
  2010年11月,根據溫委辦發[2010]120號《市委辦公室、市政
  府辦公室關於印發<溫州市市級國有企業整合重組實施方案>的通
  知》,公司再次更名為溫州市交通投資集團有限公司,註冊資本為人
  民幣80億元,首期出資20億元已於2011年1月30日前到位,實收資本
  為20億元。
  三、股東情況
  溫州市人民政府國有資產監督管理委員會是公司的唯一出資人。
  截至本募集說明書出具之日,未出現出資人或主管部門變更的情況。
  四、公司治理和組織結構
  (一)公司治理結構
  為規範溫州市交通投資集團有限公司的組織和經營行為,保障出
  資人的合法權益,促進國有經濟的發展,根據《中華人民共和國公司
  法》、《中華人民共和國企業國有資產法》、《企業國有資產監督管
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  理暫行條例》和國家有關法律法規及浙江省、溫州市人民政府有關規
  定,公司制定了《溫州市交通投資集團有限公司章程》(以下簡稱“《章
  程》”)。
  根據《章程》規定,公司不設股東會,由市國資委履行出資人職
  責,按《公司法》等相關規定和溫州市人民政府有關精神規定行使股
  東會職權。市國資委可以授權公司董事會行使股東會的部分職權,決
  定公司的重大事項。
  根據《章程》規定,公司設立董事會。董事會是公司的決策機構,
  對市人民政府負責。董事會在法律、法規規定和市政府、市國資委授
  權範圍內行使職權,決定公司重大事項。董事會由9名董事成員組成。
  董事會成員中設員工代表董事1名,由職工代表大會選舉產生。董事
  會設董事長1名,副董事長1名,由市政府任命,董事長為公司的法定
  代表人;其他董事會成員除職工董事外,均由市國資委按有關程序任
  命。董事每屆任期3年,董事任期屆滿,經考核合格的可以連任。
  根據《章程》規定,公司設監事會,監事會成員5人,其中2名成
  員由市國資委按有關程序任命,2名職工監事由公司職工代表大會選
  舉產生,監事會主席1名,由市政府任命。公司董事和總經理、副總
  經理、財務負責人等高級管理人員不得兼任監事。監事任期每屆3年。
  根據《章程》規定,公司設總經理1名,副總經理若幹名,由市
  委組織部會同市國資委黨委提名並考察,經市委決定後市政府任命。
  根據業務發展需要經有關規定程序批準,可設總工程師、總經濟師、
  總會計師等其他高級管理職位,協助總經理開展工作。總經理、副總
  經理任期3年,經考核合格可續聘。
  (二)公司組織結構
  截至本募集說明書簽署日,公司內部組織結構如圖9-1所示π
  23
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  圖9-1π公司組織結構圖
  五、發行人子公司的基本情況
  截至2011年12月31日,公司擁有13家子公司,其中全資子公司7
  家(參見表9-1)。
  表9-1π發行人子公司一覽表
  序號企業名稱持股比例
  註冊資本
  (萬元)
  1溫州繞城高速公路有限公司100%20,000
  2溫州市車輛停泊開發服務有限公司100%100
  3溫州市高速公路投資有限公司67.18%18,000
  4溫州甌江通道建設有限公司55%10,000
  5溫州交通工程咨詢監理有限公司100%1,050
  6溫州發展傳媒有限公司55%600
  7浙江溫州沈海高速公路有限公司47.73%10,000
  8溫州市土地開發有限公司100%400
  9溫州通順智能停車有限公司30%30
  10溫州市信達交通工程試驗檢測有限公司100%200
  11溫州繞城高速公路西南線有限公司49.56%20,000
  12溫州市交通建設工程技術中心100%100
  13溫州市高速公路工程有限公司100%10,000
  溫州市交通投資集團有限公司
  董事會
  總經理
  黨委監事會
  監察監事審計室
  辦公室
  人力資源部
  計劃財務部
  經營管理部
  融資拓展部
  總工辦
  建設管理部
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  發行人主要子公司基本情況如下π
  (一)溫州繞城高速公路有限公司
  溫州繞城高速公路有限公司成立於2004年6月16日,系發行人全
  資子公司,主要承擔承擔發行人下屬高速公路和附屬設施設備的日常
  養護管理,以及繞城高速公路在建工程的建設管理工作。該公司目前
  註冊資本為20,000萬元,法定代表人為宋白樺,經營範圍π高速公路
  的投資、經營、維護、管理及配套服務。
  截至2011年12月31日,溫州繞城高速公路有限公司資產總額為
  429,374.22萬元,所有者權益為99,824.62萬元;2011年度營業總收入
  為7,580.58萬元,凈利潤為-17,204.76元。
  (二)浙江溫州沈海高速公路有限公司
  浙江溫州沈海高速公路有限公司成立於2010年8月3日,系發行人
  全資子公司,主要承擔甬臺溫高速公路復線(溫州段)、溫州繞城高
  速公路北線(二期)工程的投資、建設、經營、開發及道路維修和配
  套服務工作。該公司目前註冊資本為10,000萬元,法定代表人為黃溢
  湧,經營範圍π高速公路投資、建設、收費、維護、管理,國內廣告
  制作與發布,清洗、施救與清障服務以及相關配套服務。
  截至2011年12月31日,浙江溫州沈海高速公路有限公司尚未正式
  開展經營業務。
  (三)溫州市高速公路投資有限公司
  溫州市高速公路投資有限公司成立於2000年12月4日,系發行人
  控股子公司,主要參與了甬臺溫高速公路溫州段、金麗溫高速公路等
  高速公路的投資。該公司目前註冊資本為18,000萬元,法定代表人為
  黃溢湧,經營範圍π溫州市境內高速公路及其配套設施建設的投資。
  截至2011年12月31日,溫州市高速公路投資有限公司資產總額為
  183,991.90萬元,所有者權益為183,964.26萬元;2011年度營業總收入
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  為0萬元,凈利潤為15,033.07萬元。
  (四)溫州甌江通道建設有限公司
  溫州甌江通道建設有限公司成立於2005年6月14日,系發行人控
  股子公司,主要承擔諸永高速公路溫州段延伸工程的投資、建設、經
  營、開發及道路維修和配套服務工作。該公司目前註冊資本為10,000
  萬元,法定代表人為李蛟,經營範圍π投資、建設、經營、開發諸永
  高速公路溫州段延伸線,以及道路維修、配套服務。
  截至2011年12月31日,溫州甌江通道建設有限公司資產總額為
  54,219.12萬元,所有者權益為20,282.68萬元;因項目尚在建設期內,
  2011年度營業總收入為0,凈利潤為0。
  (五)溫州市交通工程咨詢監理有限公司
  溫州市交通工程咨詢監理有限公司成立於1995年11月20日,系發
  行人全資子公司。該公司目前註冊資本1,050萬元,法定代表人為陳
  曉新,經營範圍π交通工程建設的技術咨詢和施工監理;代理交通工
  程建設項目的投資管理和組織實施。(上述經營範圍不含國家法律法
  規規定禁止、限制和許可經營的項目。)
  截至2011年12月31日,溫州市交通工程咨詢監理有限公司資產總
  額為3,620.53萬元,所有者權益為2,023.92萬元;2011年度營業總收入
  為5,552.37萬元,凈利潤為307.36萬元。
  (六)溫州繞城高速公路西南線有限公司
  溫州繞城高速公路西南線有限公司成立於2011年5月17日,原註
  冊資本10,000萬元,由發行人100%出資設立;該公司目前註冊資本
  20,000萬元,發行人持股比例為49.56%;該公司法人代表為管連眾,
  經營範圍π高速公路投資、建設、收費、維護、管理;國內廣告制作
  與發布;清洗、施救與清障服務以及相關配套服務。(上述經營範圍
  不含國家法律法規規定禁止、限制和許可經營的項目。)
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  截至2011年12月31日,溫州繞城高速公路西南線有限公司資產總
  額為20,107.49萬元,所有者權益為20,088.00萬元;因項目尚在建設期
  內,2011年度營業總收入為0,凈利潤為0。
  (七)溫州市土地開發有限公司
  溫州市土地開發有限公司成立於1997年11月5日,該公司目前註
  冊資本400萬元,法人代表為鐘振歐,經營範圍π圍塗造地工程施工;
  國有儲備存量土地前期工程開發管理;新造土地開發利用及技術咨
  詢;圍塗造地工程設備、器材及其他輔助材料的銷售;土地登記代理、
  土地信息咨詢服務。(上述經營範圍不含國家法律法規規定禁止、限
  制和許可經營的項目。)
  截至2011年12月31日,溫州市土地開發有限公司資產總額為
  2,973.98萬元,所有者權益為1,552.82萬元。;2011年度營業總收入為
  665.65萬元,凈利潤為514.27萬元。
  六、發行人董事、監事及高級管理人員情況簡介
  (一)董事
  黃溢湧π1957年4月出生,中共中央黨校畢業,大學學歷,工程
  師,中共黨員。1973年12月參加工作,就職於溫州衝剪機床廠金工車
  間。曾任溫州潛水電泵廠技術員、技術科長、副廠長、廠長兼書記;
  溫州水泵總廠廠長兼書記;溫州市政府辦公室公交處副處長、處長;
  溫州發展有限責任公司副董事長、副書記、總經理、法人代表;溫州
  市高速公路總指揮部副總指揮;溫州機場路建設有限公司董事長;溫
  州繞城高速公路投資有限公司董事長;溫州市高速公路投資有限公司
  董事長;溫州發展集團有限公司董事長、黨委書記、法人代表。現任
  溫州市交通投資集團有限公司董事長、黨委書記。
  秦肖π1973年8月出生,武漢大學軟件工程專業研究生,碩士學
  位,中共黨員。1993年參加工作,就職於溫州市公路管理處路橋公司。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  曾任溫州市高速公路工程建設總指揮部樂清總監辦綜合部主任,市高
  速公路投資有限公司辦公室副主任;溫州市高速公路工程建設總指揮
  部辦公室副主任、主任,沿海高速公路(甬臺溫復線)前期辦公室副
  主任;溫州市交通局副局長、黨委委員;永嘉縣人民政府副縣長。2012
  年4月至今任溫州市交通投資集團有限公司副董事長、總經理、黨委
  副書記。
  周日管π1961年1月出生,大學本科學歷,研究生進修班結業,
  中共黨員。1978年12月參加工作,現任溫州市國資委規劃發展處處長,
  溫州市交通投資集團有限公司董事。
  羅勤π1964年11月出生,大學本科學歷,高級會計師職稱,中共
  黨員。1986年12月參加工作,現任溫州市國資委業績考核處處長,溫
  州市交通投資集團有限公司董事。
  周偉光π1956年11月出生,大學本科學歷,中共黨員。1977年7
  月參加工作,現任溫州市交通局建設處處長,溫州市交通投資集團有
  限公司董事。
  鄭宇傑π1971年11月出生,研究生學歷,中共黨員。1993年8月
  參加工作,現任溫州市政協科教文衛體委辦公室主任,溫州市交通投
  資集團有限公司董事。
  胡建波π1970年7月出生,大學本科學歷,高級會計師職稱,中
  共黨員。1991年7月參加工作,現任溫州市財政局經濟建設處副處長,
  溫州市交通投資集團有限公司董事。
  沈穎π1974年09月出生,大學本科學歷,中共黨員。1994年08
  月參加工作,現任溫州市國資委規劃發展處副處長,溫州市交通投資
  集團有限公司董事。
  王丹軍π1965年08月出生,大學本科學歷,高級經濟師職稱,中
  共黨員。1986年07月參加工作,現任溫州市交通投資集團有限公司工
  會主席、人力資源部負責人、職工董事,溫州大橋管理處黨總支書記。
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  (二)監事
  徐賢林π1960年10月出生,中共中央黨校畢業,大學學歷,工
  程師,中共黨員。1978年3月參軍,曾任中國人民解放軍83225部隊排
  長、連長、副旅長;瑞安市人民武裝部部長、瑞安市委常委;溫州市
  高速公路工程建設總指揮部副總指揮。現任溫州市交通投資集團有限
  公司監事會主席、黨委副書記、紀委書記。
  趙東源π1970年12月出生,大學本科學歷,中共黨員。1991年8
  月參加工作。現任溫州市國資委黨建處處長、組織人事處副處長,溫
  州市交通投資集團有限公司監事。
  白光輝π1958年7月出生,大專學歷,中共黨員。1975年12月參
  加工作,現任溫州市國資委組織人事處副處長,溫州市交通投資集團
  有限公司監事。
  沈振桓π1972年12月出生,大學本科學歷,中共黨員。1993年6
  月參加工作,現任溫州市交通投資集團有限公司辦公室主任、職工監
  事。
  錢建人π1954年9月出生,大學本科學歷,中共黨員。1977年12
  月參加工作,現任溫州市交通投資集團有限公司辦公室副主任、工會
  副主席、職工監事,溫州甌江通道建設有限公司副總經理。
  (三)高級管理人員
  秦肖π現任公司總經理,詳見“董事”。
  管連眾π1960年9月出生,浙江省委黨校畢業,大學學歷,高級
  經營師、工程師,中共黨員。1978年9月參加工作,就職於浙江省汽
  運公司溫州大修廠。曾任溫州長運集團有限公司貨運公司副經理、經
  理和汽校校長、書記;溫州長運集團有限公司總經理助理、黨委委員、
  副總經理;溫州發展集團有限公司副總經理。現任溫州市交通投資集
  團有限公司副總經理。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  胡益鑄π1966年11月出生,長沙交通學院畢業,大學學歷,高級
  工程師,中共黨員。1987年8月參加工作,曾任永嘉縣公路管理段技
  術員、工程段長、經理(兼)、副段長、段長、副總工、副主任。現
  任溫州市交通投資集團有限公司副總經理。
  宋白樺,1957年11月出生,浙江大學精密機械工程專業畢業,大
  學學歷,高級工程師,中共黨員。1975年11月參加工作,就職於溫州
  輕工機械廠,後擔任溫州冶金機械廠技術員、車間主任、廠長助理;
  1984至1985年赴浙江省委黨校學習,後就職於溫州經濟技術開發總公
  司。曾擔任溫州國際信托投資公司部門經理;溫州機場路建設有限公
  司總經理、溫州機場路綜合管理處處長;溫州發展有限責任公司總經
  理助理、副總經理;溫州發展集團有限公司副總經理。現任溫州市交
  通投資集團有限公司副總經理。
  李蛟π1958年6月出生,浙江大學液壓及自動化專業畢業,大學
  學歷,高級工程師,中共黨員。1974年6月參加工作,就職於溫州市
  打火機廠。曾任溫州漁業機械廠工程技術人員、車間副主任;溫州國
  際信托投資公司投資管理部經理、資本經營總部總經理;溫州開發投
  資有限公司副總經理;溫州發展有限責任公司副總經理;溫州市高速
  公路投資有限公司總經理;溫州發展集團有限公司副總經理;溫州市
  高速公路投資有限公司總經理。現任溫州市交通投資集團有限公司副
  總經理及溫州市高速公路投資有限公司總經理。
  史佩忠π1958年4月出生,中共中央黨校函授學院畢業,大學學
  歷,高級會計師,中共黨員。1973年8月參加工作,就職於溫州港裝
  卸服務社。曾任溫州市商業局財務科科員;溫州市商委會計財處副主
  任科員;東海油田溫州服務總公司財務科經理、總會計師;溫州發展
  有限責任公司財務審計部經理、總會計師兼財務審計部經理;溫州發
  展集團有限公司總會計師兼財務審計部經理。現任溫州市交通投資集
  團有限公司總會計師。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  王道川π1964年6月出生,中國地質大學畢業,大學學歷,經濟
  師,中共黨員。1985年7月參加工作,曾任浙江省汽運公司溫州分公
  司運輸科客運主辦;浙江省汽運公司溫州汽車南站客運站站長;溫州
  長運總公司客運二公司副經理、運輸處副處長、新南站籌備組副組長、
  新南站副經理;溫州長運集團有限公司新南站副經理、客運公司經理、
  總支書記、副總經理。現任溫州市交通投資集團有限公司總經濟師。
  周列茅π1970年6月出生,大學學歷,高級工程師,中共黨員。
  1992年參加工作,曾任溫州市交通工程質量監督站職工;溫州大橋工
  程建設指揮部南橋分部副指揮、工程處副處長;溫州市交通工程咨詢
  監理有限公司副總經理、總經理、董事長;溫州發展有限責任公司副
  總工程師,溫州市交通工程咨詢監理有限公司董事長、黨支部書記、
  總經理;溫州市交通投資有限公司總工辦(工程技術部)主任,溫州
  市交通工程咨詢監理有限公司董事長、黨支部書記。現任溫州市交通
  投資集團有限公司總工程師、總工辦(工程技術部)主任,溫州市交
  通工程咨詢監理有限公司董事長、黨支部書記。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第十條發行人業務情況
  一、發行人所在行業現狀和前景
  (一)高速公路簡介及中國高速公路概況
  高速公路是20世紀30年代在西方發達國家開始出現的為汽車交
  通提供特別服務的基礎設施。交通運輸部《公路工程技術標準》規定,
  高速公路是指“能適應年平均晝夜小客車交通量為25,000輛以上、專
  供汽車分道高速行駛、並全部控制出入的公路”。各國高速公路裏程
  一般只占公路總裏程的1-2%,但其所擔負的運輸量占公路總運輸量
  的20-25%。根據交通部統計,截至2011年底,我國公路總路程達
  410.64萬公裏,高速公路通車裏程達8.50萬公裏,全國公路密度為
  42.77公裏/百平方公裏,比上年末提高1.02公裏/百平方公裏。2011年
  度,全社會主要運輸方式完成客運量330.30億人,貨運量323.70億噸。
  目前我國已經成為全球僅次於美國的擁有高速公路裏程數最多的國
  家。
  中國用於高速公路建設的資金主要來源於各種專項稅費和財政
  性資金(如車購稅、養路費、國債、地方財政等)、轉讓經營權、直
  接利用外資、通行費收入、企業自籌資金以及國內外銀行貸款,其中
  銀行貸款占了很大比重。高速公路造價高,用地多;但行車速度高,
  通行能力大,交通事故率小,故其投資費用一般只要7~10年即可由
  於其所節約的行車費用(包括燃料消耗、輪胎磨耗、汽車修理和養路
  費支出等)和運行時間以及所減少的行車事故而得到回償。
  高速公路的建設和發展是國家經濟發展水平的風向標,中國高速
  公路的發展同世界還有一定的差距,建設和管理方面的體制都不是很
  完善。加快高速公路建設是中國經濟社會發展的需要。在中國經濟比
  較發達的珠江三角洲、長江三角洲和京津冀地區,高速公路的建設和
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  發展速度最快,同時高速公路也為這些地區帶來了經濟效益。在今後
  的經濟發展中,這些地區仍舊是高速公路的重點需求區域。
  (二)中國高速公路發展與建設概況
  中國高速公路建設起步雖較晚,但發展迅速。1988年首條滬嘉(上
  海浦桃工業區――嘉定縣)高速公路建成通車。隨後廣佛(廣州――
  佛山)、沈大(沈陽――大連)、西臨(西安――臨潼)、首都機場、
  京津塘(北京――天津塘沽區)、濟青(濟南――青島)、海南環島(海
  口――三亞)、廣深(廣州――深圳)、京石(北京――石家莊)、鄭
  許(鄭州――許昌)、長平(長春―四平)、太舊(太原――舊關)、
  滬寧(上海――南京)、杭甬(杭州――寧波)、長潭(長沙――湘潭)、
  滬寧上海段、滬杭浙江段、滬杭上海段、廈樟(廈門――樟州)、成
  雅(成都――雅安)等高速公路相繼建成通車,從此中國高速公路建
  設飛速發展。“十五”期間中國共建成高速公路2.47萬公裏,是“八
  五”和“九五”建成高速公路總和的1.5倍。
  “十一五”期間,在大規模投資的帶動下,中國交通運輸的線路
  網絡和客貨運量均快速增長。全社會主要運輸方式完成客運量由2005
  年的184.70億人增加到2010年的327.91億人,增長77.5%,年均增長
  12.2%;旅客周轉量由17,466.7億人公裏增加到27,779.2億人公裏,增
  長59.0%,年均增長9.7%;貨運量由186.20億噸增加到320.30億噸,
  增長72.0%,年均增長11.5%;貨物周轉量由80,258.1億噸公裏增加到
  137,329.0億噸公裏,增長71.1%,年均增長11.3%。同時,高速公路建
  設繼續保持了“十五”時期的快速發展勢頭。國家高速公路網中重點
  建設的“五射兩縱七橫”14條線路中,已建和在建路段達到95%以上。
  “十一五”末高速公路通車裏程達到7.41萬公裏,居世界第二位,比
  “十五”末增加了3.31萬公裏,增長80.7%,年均增長12.6%。“十一
  五”新增高速公路裏程占全部高速公路的44.5%。高速公路進一步實
  現了大規模跨省貫通,加強了各大區域間的經濟交流,分擔了各省、
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  經濟區之間的客貨運輸,通道效應日趨顯著。
  (三)中國高速公路行業未來發展趨勢
  公路運輸行業的發展與國民經濟發展水平、居民收入水平、消費
  結構升級、路網路況等密切相關。依據國際經驗,高速公路形成網絡
  的過程中,將同步帶來車流量高速增長的時期,其後車流量的增長基
  本與GDP增長同步。從我國公路和高速公路發展來看,客貨周轉量在
  過去二十多年的復合增長率保持在10%以上,基本與我國經濟發展相
  一致。“十二五”期間,我國國民經濟將保持持續快速增長趨勢,經
  濟規模不斷擴大,市場活力增強,物流和人力資源流動加快,必然使
  “十二五”期間公路客貨運輸需求保持持續增長勢頭,為高速公路行
  業發展創造契機。
  根據國務院公布的《國家高速公路網規劃》,我國在未來將建設
  放射線與縱橫網絡相結合的高速公路網,由7條首都放射線、9條南北
  縱向線和18條東西橫向線組成,簡稱“7918”,總規模約為8.5萬公裏。
  2011年5月26日,交通運輸部正式發布了《交通運輸“十二五”
  發展規劃》,明確指出積極探索建立高速公路與普通公路統籌發展的
  新機制,逐步形成以高速公路為主體的收費體系和普通公路為主體的
  不收費體系。其中對“十二五”公路發展的總目標是π公路網規模進
  一步擴大,技術質量明顯提升。公路總裏程達到450萬公裏,國家高
  速公路網基本建成,高速公路總裏程達到10.80萬公裏,覆蓋90%以上
  的20萬以上城鎮人口城市。積極推進國家公路網規劃中的國家高速公
  路新增路線建設;支持納入國家區域發展規劃、對加強省際、區域和
  城際聯系具有重要意義的高速公路建設,提高主要通道的通行能力;
  繼續完善疏港高速公路和大中城市繞城高速公路等建設;全國高速公
  路的網絡化程度和可靠性顯著提高,有力促進綜合運輸體系的協調發
  展。國家“十二五”規劃中的國家高速公路網如圖10-1所示π
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  圖10-1π國家“十二五”規劃中的國家高速公路網
  根據上述規劃及相關目標,我國高速公路仍將是交通運輸行業發
  展的重點領域。而隨著公路建設的不斷推進,高速公路網絡會更加完
  善,路網帶動輻射效應會更加明顯。此外,隨著國民經濟持續穩定的
  發展,汽車保有量迅速上升,也將對高速公路行業發展產生積極的影
  響。高速公路在今後相當長時期內都將保持平穩增長的趨勢。
  (四)浙江省和溫州市高速公路發展概況
  浙江省是我國經濟大省,2011年全省GDP達到32,000億元,僅次
  於廣東、江蘇和山東名列全國第四位。2012年一季度浙江全省生產總
  值為6,725億元,比去年同期增長7.1%。2011年1-11月浙江省公路貨運
  量為99,446萬噸,位列全國第十一,累計為去年同期104.9%,貨物周
  轉量13,030,781萬噸公裏;公路客運量為201,142萬人,位列全國第五,
  累計為去年同期101.1%,旅客周轉量8,126,390萬人公裏,詳見表10
  -1、10-2π
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  表10-1π2011年各省1-11月累計貨運量排名
  排名省份
  貨運量
  (萬噸)
  貨物周轉量
  (萬噸公裏)
  1山東255,05160,409,230
  2安徽199,47955,376,970
  3河南198,23953,687,196
  4廣東149,59318,922,153
  5河北151,59047,467,438
  6遼寧140,18221,289,732
  7湖南128,24316,673,484
  8四川126,34510,177,693
  9江蘇124,54111,793,596
  10廣西101,86213,235,941
  11浙江99,44613,030,781
  全國總計2,555,412464,007,035
  資料來源π中國交通統計信息網
  表10-2π2011年各省1-11月累計貨客運量排名
  資料來源π中國交通統計信息網
  2011年,浙江省的公路建設全力推進“建設大路網、打造五型路”,
  全年計劃完成公路建設總投資407.7億元,其中高速公路建設194億
  元,國省道及重要縣道建設185億元,農村聯網公路建設7億元,養護
  工程21.7億元。建設大路網的目標是π爭取到2012年,全省公路總裏
  程達到11萬公裏以上,公路密度達到110公裏/百平方公裏;高速公路
  排名省份
  客運量
  (萬人)
  旅客周轉量
  (萬人公裏)
  1廣東446,80718,698,790
  2四川222,5078,235,245
  3山東220,23011,526,934
  4江蘇216,06712,023,103
  5浙江201,1428,126,390
  6河南167,58611,070,988
  7安徽163,98810,571,327
  8湖南147,1077,099,038
  9重慶124,3553,739,604
  10北京117,9472,783,173
  全國總計2,998,776152,858,440
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  總裏程達到3,700公裏以上,具備條件的行政村通等級公路率100%。
  公路建設努力實現“5129”目標,即公路總裏程新增5,000公裏,力
  爭新增高速公路1,000公裏,新改建國省道公路2,000公裏,新改建農
  村公路9,000公裏。力爭到“十二五”末,全省公路網總規模達到11.5
  萬公裏,其中高速公路達到4,200公裏,普通國省道達到9,000公裏,
  80%以上的國省幹線公路達到二級及以上技術標準,農村公路總裏程
  超過10萬公裏。
  溫州簡稱甌,位於浙江的最南端,是長三角與海西、珠三角的重
  要通衢,甌江下遊南岸。據溫州市統計局數據,2011年溫州市全市生
  產總值3,350.87億元,按可比價格計算,增長9.5%。其中,一、二、
  三次產業增加值分別增長2.0%、10.3%和9.0%。2011年,溫州財政總
  收入485.62億元,比上年增長18.0%,其中地方財政一般預算收入
  270.87億元,增長18.5%。交通運輸部2007年制定《國家公路運輸樞
  紐布局規劃》,溫州為國家公路運輸樞紐城市之一。國家公路樞紐的
  規劃建設可以帶動並促成溫州綜合運輸的全面建設,最大限度地發揮
  溫州機場,港口、火車站的交通集疏運能力和服務水平,對於發掘溫
  州的交通區位優勢,發揮溫州在溝通長江三角洲和珠江三角洲、輻射
  贛皖的樞紐作用具有重要意義。
  依據《溫州公路運輸樞紐總體規劃(2009-2020)》,到2020年,
  溫州將形成由甬臺溫高速公路、甬臺溫高速復線、金麗溫高速公路、
  龍麗溫高速公路、諸永高速公路、溫州疏港高速公路、溫州繞城高速
  公路組成的“兩橫、兩縱、兩連、一繞”的高速公路網,高速公路總
  裏程達到664公裏。
  根據《溫州市公路水路交通運輸“十二五”發展規劃》,“十二五”
  期間溫州交通發展的總體目標是π以打造現代交通為主線,以實施交
  通“十大項目”為核心,以行業管理為重點,構建聯網暢通的公路網
  絡,建成億噸大港,打造國際機場,全面構建國家級交通樞紐城市,
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  為溫州經濟社會發展提供強有力的交通支撐。
  “十二五”期間,溫州公路交通行業發展的具體目標是π公路建
  設投資1,286億元,其中高速公路646億元,國省道幹線公路433億元,
  其他公路178億;重點加快“建設大路網”步伐,以高速公路為主骨
  架,國省道及區域幹線公路為次骨架,初步建立起較為完善的公路網
  ☆絡。形成高速公路、幹線公路、農村公路三者之間的相互銜接和配套,
  形成城鄉一體、區域協調的立體路網。
  二、發行人在行業中的地位和競爭優勢
  (一)發行人在行業中的地位
  發行人為溫州市政府根據《溫州市市級國有企業整合重組實施方
  案》打造的十大國有國資營運公司之一,負責溫州市境內經營性高速
  公路的投資、建設及經營。“十一五”期間,發行人重大項目取得的
  新成就包括π完成繞城高速北線項目投融資和建設任務,成功承擔甌
  江過江通道項目籌融資和建設任務,成功承擔甬臺溫(復線)項目籌
  融資和建設任務。發行人為完善溫州市交通基礎設施的配置狀況以及
  經濟社會的持續、快速發展做出了突出貢獻。
  作為溫州市高速公路項目投資和建設管理主體企業,發行人未來
  在溫州市高速公路行業中的主導地位不會改變,具有良好的發展空
  間。
  (二)發行人所具備的競爭優勢
  1、政策優勢
  與其他固定資產投資項目相比,高速公路建設項目具有投資規模
  大、施工難度高、牽涉面廣、回收期長等特點,僅靠社會資金不可能
  完成項目建設,必須獲得各級政府的支持。發行人作為溫州市政府為
  推進國有企業整合重組,根據《溫州市市級國有企業整合重組實施方
  案》打造的十大國有國資營運公司之一,與政府關系十分密切,一直
  38
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  得到各級政府的大力支持,並享受稅費減免的優惠和財政補貼。
  2、區位優勢
  溫州市位於東南沿海地區、浙江省東南部,是長三角經濟區的一
  個重要組成部分,也是溝通長三角與海西、珠三角的樞紐;同時,處
  於與福建省、臺灣省比鄰的優越地理位置,隨著國家關於發展“海西
  經濟圈”方針的落實,溫州經濟區位優勢凸顯。按照省政府開發溫臺
  沿海產業帶的戰略構想,發行人作為溫州市高速公路的建設和運營主
  體,具有廣闊的發展空間和巨大的發展潛力。
  3、產業優勢
  交通基礎設施投資、建設、經營行業屬於“資源性”壟斷行業。
  “十二五”期間,國家對交通基建投資還會進一步加大,對公路建設
  的投資力度將保持強勁勢頭。溫州市“十二五”期間仍是交通投資建
  設高潮期,公司在“十二五”期間承擔包括諸永高速公路溫州段延伸
  工程、甬臺溫(復線)溫州段、溫州繞城高速北期二線、溫州繞城高
  速西南線及龍麗溫(泰)高速溫州段等高速公路建設,為公司的擴張
  提供了機會。
  4、融資優勢
  經過多年的經營運作,公司在金融界擁有良好的市場評級。“十
  一五”期間,公司取得中國銀行總行對甬臺溫高速(復線)溫州段、
  諸永高速溫州段延伸工程兩項目,總計232億元的現行授信批復。2009
  年10月,溫州市第十一屆人民代表大會常務委員會第二十次會議形成
  決議《關於批準市人民政府沈海高速(復線)溫州段等項目建設資金
  安排的決定》(溫人大常[2009]43號),通過了甬臺溫高速(復線)
  溫州段和諸永高速溫州段延伸段項目的“一攬子綜合融資計劃”。
  三、發行人主營業務模式、狀況及發展規劃
  (一)發行人的主營業務模式及狀況
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  發行人的主營業務包括高速公路建設及運營、工程咨詢監理、供
  水業務、車輛停泊服務等。
  表10-3π發行人近三年主營業務收入按產品類別列示
  單位π萬元
  項目
  2011年度2010年度2009年度
  金額占比金額占比金額占比
  溫州大橋通行費47,805.1271.04%41,871.2777.17%32,767.1781.52%
  繞城高速通行費7580.5811.27%3,218.345.93%--
  澤雅原水費4,086.186.07%3,958.877.30%3,725.099.27%
  車輛停泊服務收入1,378.122.05%1,056.011.95%986.222.45%
  工程監理收入5,552.378.25%3,126.215.76%2,283.775.68%
  其他886.321.32%1,029.161.90%432.681.08%
  主營業務收入合計67,288.69100.00%54,259.85100.00%40,194.92100.00%
  如表10-3所示,公司的主營業務收入主要為溫州大橋通行費收
  入,2009年-2011年占比分別為81.52%、77.17%、71.04%,呈逐年
  下降趨勢;其次為溫州繞城高速通行費收入,2010年-2011年占比分
  別為5.93%、11.27%,呈快速增長趨勢,對企業的盈利形成了重要補
  充。高速公路建設及運營是發行人最為重要的業務領域,其業務模式
  為利用自有資金以及政府扶持資金、銀行貸款等外部資金,按照國家
  和地方政府的規劃建設高速公路,同時負責已建成高速公路的經營、
  養護、管理並從中獲得相關收益。目前公司在建的高速公路項目主要
  有π諸永高速公路溫州市段延伸工程、甬臺溫高速公路復線樂清至瑞
  安段工程、繞城高速公路西南線工程、龍麗溫高速公路溫州段、甬臺
  溫高速公路復線瑞安至蒼南段工程、繞城高速公路北線二期工程等。
  公司的工程咨詢監理業務主要由公司的子公司溫州交通工程咨
  詢監理有限公司負責,從事國內各等級公路工程施工監理、咨詢、設
  計及試驗檢測等技術服務,承擔公路工程、橋梁、隧道、公路場站與
  交通設施及配套設施的可行性研究、工程監理、試驗檢測、技術培訓
  和咨詢技術服務。
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  公司的供水業務主要由公司的子公司溫州澤雅水庫管理站經營,
  主要承擔市區原水供應業務,並在臺汛期間承擔防洪減災、攔蓄削峰
  的任務。該水庫位於溫州西面平原與山區的中間地帶位置,便於雨水
  的積存,庫存均量達到900萬立方米左右,平均年原水供應量約為
  8,000萬立方米,其業務模式為通過將水庫中積蓄的原水賣給自來水
  廠盈利。
  公司的車輛停泊服務由公司的子公司溫州市車輛停泊開發服務
  有限公司承擔,主要負責城市道路臨時停車咪表的管理,其經營範圍
  為城市道路停車、場庫停車服務及相關技術的開發、投資、咨詢,現
  在共擁有1,900余個咪表泊位。其主要業務模式是采取“咪表”計時
  刷卡收費的方式對於城市道路停車位進行管理。
  (二)發展規劃
  1、“十二五”總體目標
  通過“十二五”期間的建設經營,公司力爭實現到“十二五”期
  末資產總規模達到600億元,凈資產達180-200億元,註冊資本金達
  80億元,累計完成高速公路投資超過500億元。
  2、“十二五”發展重點規劃
  (1)高速公路投資建設規劃π公司在“十二五”期間承擔諸永
  高速公路溫州段延伸工程、甬臺溫復線溫州段、溫州繞城高速北線二
  期、溫州繞城高速西南線及龍麗溫(泰)高速溫州段等五條高速公路
  投資建設(如圖表10-4所示)。
  表10-4π公司“十二五”期間投資項目建設表
  項目名稱建設性質
  建設規模
  (公裏)
  建設時序
  諸永高速公路溫州段延伸工程續建8.12010-2014
  甬臺溫復線溫州段新建1362012-2016
  溫州繞城高速北線二期新建13.32012-2016
  溫州繞城高速西南線新建582012-2016
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  龍麗溫(泰)高速溫州段新建141力爭開工
  (2)高速公路運營管理規劃π公司力爭將溫州大橋打造成為全
  省高速公路專業化運營管理服務品牌單位。為實現目標,公司將完善
  機構設置,加強人員配備;建立完善的培訓制度;加強信息分析總結
  工作;利用監控設施加強稽查力度;進一步規範維修程序;加強應征
  補漏工作;加強安全生產管理工作;加強精神文明創建工作。
  (3)高速公路養護管理規劃π公司目標將高速公路養護管理切
  實轉入科學化、規範化、現代化管理軌道,努力實現暢通、快速、安
  全、舒適、全面協調與可持續發展的目標。為實現目標,公司將加快
  高速公路養護管理體制改革進程;加強設備維護與更新管理;保障養
  護資金、人員、設備投入;加強綠化隊伍與苗圃建設;強化數據與信
  息管理;堅持依法之路,加強路產路權管理;強化科技興路,降低養
  護成本;加強養護專業隊伍建設。
  (4)其他業務發展規劃π公司將以配套服務產業為輔助,延伸
  發展三大關聯業務π公路建設監理業務、戶外廣告業務與停車管理業
  務;並以市場經濟為導向,兼顧發展兩大領域π原水供水業務與土地
  開發、擔保等業務。
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  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第十一條發行人財務情況
  大華會計師事務所有限公司審計了發行人2009年-2011年的財
  務報表及其附註,並出具了標準無保留意見的審計報告(大華審字
  [2012]第4191號)。本募集說明書中引用的發行人2009年-2011
  年財務數據均來源於上述經審計的財務報告。
  投資者在閱讀下文的相關財務報表中的信息時,應當參照發行人
  上述財務報表、附註以及本募集說明書中其他部分對發行人歷史財務
  數據的註釋。
  一、發行人最近三年主要財務數據和指標
  表11-1π發行人最近三年合並資產負債表主要數據
  單位π萬元
  項目2011.12.312010.12.312009.12.31
  資產總計884,038.49987,259.03603,962.68
  流動資產合計144,349.1850,313.2254,720.92
  負債合計493,791.68494,836.54419,506.13
  流動負債合計140,089.38109,126.71146,293.85
  所有者權益合計390,246.82492,422.48184,456.55
  歸屬於母公司所有者權益295,745.33430,669.31128,727.05
  表11-2π發行人最近三年合並利潤表主要數據
  單位π萬元
  項目2011年度2010年度2009年度
  營業總收入67,288.6954,766.5440,442.59
  營業總成本57,769.6046,822.7130,497.70
  營業利潤24,931.3324,278.1721,063.48
  利潤總額25,012.5324,412.6521,161.35
  凈利潤18,075.9918,896.1818,605.36
  歸屬於母公司所有者的凈利潤13,151.1313,587.1214,983.05
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  表11-3π發行人最近三年合並現金流量表主要數據
  單位π萬元
  項目2011年度2010年度2009年度
  經營活動產生的現金流量凈額43,491.9437,286.1226,293.92
  投資活動產生的現金流量凈額-82,336.93-40,918.12-47,887.01
  籌資活動產生的現金流量凈額111,820.46-7,518.9944,388.58
  現金及現金等價物凈增加額72,975.48-11,150.9922,795.49
  表11-4π發行人最近三年主要財務指標
  財務指標2011.12.312010.12.312009.12.31
  流動比率(倍)11.030.460.37
  速動比率(倍)20.990.450.36
  資產負債率355.86%50.12%69.46%
  財務指標2011年度2010年度2009年度11
  應收賬款周轉率(次/年)440.8036.7521.82
  存貨周轉率(次/年)5956.961,721.95-
  固定資產周轉率(次/年)60.150.220.47
  總資產周轉率(次/年)70.070.070.07
  利息保障倍數82.162.353.12
  毛利率914.15%14.50%24.59%
  凈資產收益率104.10%5.58%10.09%
  註π1、流動比率=流動資產/流動負債
  2、速動比率=(流動資產-存貨-一年內到期的非流動資產-其他流動資產)/流動
  負債
  3、資產負債率=總負債/總資產
  4、應收賬款周轉率=營業總收入/[(應收賬款期初余額+應收賬款期末余額)/2]
  5、存貨周轉率=營業總成本/[(存貨期初余額+存貨期末余額)/2]
  6、固定資產周轉率=營業總收入/[(固定資產期初余額+固定資產期末余額)/2]
  7、總資產周轉率=營業總收入/[(總資產期初余額+總資產期末余額)/2]
  8、利息保障倍數=(利潤總額+利息支出)/利息支出
  9、毛利率=(營業總收入-營業總成本)/營業總收入
  10、凈資產收益率=凈利潤/[(所有者權益期初余額+所有者權益期末余額)/2]
  11、2009年資產負債表項目期初數由期末數代替
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  二、發行人財務分析
  (一)概述
  截至2011年12月31日,公司資產總額為884,038.49萬元,所有者
  權益為390,246.82萬元(其中歸屬於母公司所有者權益為295,745.33
  萬元),資產負債率55.86%。2011年度,公司實現營業總收入67,288.69
  萬元,營業利潤24,931.33萬元,凈利潤18,075.99萬元(其中歸屬於母
  公司所有者凈利潤13,151.13萬元),經營活動產生的現金流量凈額
  43,491.94萬元。
  從上述財務數據可以看出,發行人資產規模較大,財務狀況良好,
  盈利能力較強,現金流充沛,能夠保證本期債券按時還本付息。
  (二)資產負債結構分析
  表11-5π發行人最近三年資產負債結構
  項目
  2011.12.312010.12.312009.12.31
  金額(萬元)占比金額(萬元)占比金額(萬元)占比
  貨幣資金109,113.5712.34%35,928.143.64%47,033.187.79%
  流動資產合計144,349.1816.33%50,313.225.10%54,720.929.06%
  長期股權投資166,995.2718.89%443,025.6344.87%154,486.6825.58%
  固定資產凈額497,796.4956.31%423,559.1742.90%85,458.2614.15%
  資產總計884,038.49100.00%987,259.03100.00%603,962.68100.00%
  短期借款2,500.000.51%5,000.001.01%139,000.0033.13%
  應付賬款84,764.0517.17%72,508.5314.65%50.300.01%
  流動負債合計140,089.3828.37%109,126.7122.05%146,293.8534.87%
  長期借款302,000.0061.16%334,500.0067.60%223,000.0053.16%
  負債合計493,791.68100.00%494,836.54100.00%419,506.13100.00%
  截至2011年12月31日,公司資產總額為884,038.49萬元,表明公
  司資產規模較大、經營實力較強。2009年-2011年,公司資產總額波
  動較大,主要緣於長期股權投資的大幅波動π
  (1)2010年,公司的長期股權投資由2009年的154,486.68萬元大
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  幅增長至443,025.63萬元,主要原因為π溫州市政府為充實公司資產
  實力,整合交通資源,根據溫國資委[2010]217號、[2010]248
  號文件無償劃入溫州地方鐵路房地產開發有限公司、溫州地方鐵路有
  限公司;同年,財政劃入集團本級繞城高速及沈海高速資本金13,000
  萬元。
  (2)2011年,公司的長期股權投資由2010年的443,025.63萬元大
  幅降低至166,995.27萬元,主要原因為π在溫州市全面啟動新一輪國
  企改革的大背景下,根據《溫州市人民政府關於同意組建溫州市鐵路
  與軌道交通投資集團有限公司的批復》(溫政函[2011]22號)以及
  溫國資委[2011]106號文件,無償劃出溫州地方鐵路房地產開發有
  限公司、溫州市地方鐵路有限公司等兩家子公司。
  資產結構方面,公司流動資產占比較低,2009年-2011年這一比
  例分別為9.06%、5.10%和16.33%,這主要是因為公司從事高速公路
  建設及運營行業,項目金額大、建設和運營周期長,大多以固定資產
  和在建工程的形式存在,因此該資產結構符合公司所在的行業特征。
  總體來看,公司整體資產質量較高,資產結構亦較為合理。隨著溫州
  市高速公路投融資規模的不斷擴大,預計未來幾年公司資產規模仍將
  較快增長,但增長幅度將趨於平穩。
  負債結構方面,與高速公路項目所具有的投資規模大、回收期長
  的特點相適應,公司的負債結構以長期借款為主。2009年-2011年,
  公司長期借款期末余額占負債總額的比例分別為53.16%、67.60%和
  61.16%,始終維持在較高水平,表明公司債務期限結構合理,短期償
  債壓力較小。本期債券的發行將延續公司一貫以長期負債為主的融資
  政策,進一步提高長期債務在負債總額中的比重。
  (三)營運能力分析
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  表11-6π發行人最近三年營運能力指標
  營運能力指標2011年度2010年度2009年度
  應收賬款周轉率(次/年)40.8036.7521.82
  存貨周轉率(次/年)956.961,721.95-
  固定資產周轉率(次/年)0.150.220.47
  總資產周轉率(次/年)0.070.070.07
  如前所述,公司流動資產占比較低,其中構成流動資產重要內容
  的存貨主要為價值較低的周轉材料(包裝物、低值易耗品等),因此
  公司存貨周轉率遠高於平均水平。高速公路行業具有投資規模大、投
  資回收期長等特點,因此除存貨周轉率以外的營運能力指標偏低。具
  體而言,應收賬款周轉率由2009年的21.82次上升至2011年的40.80次,
  體現了發行人的應收賬款管理能力正逐步增強。在固定資產和總資產
  周轉率方面,公司2009年-2011年的數據基本保持平穩,說明公司對
  於資產的管理質量和利用效率較高。總體而言,公司營運能力指標符
  合行業特點,處於行業內良好水平。
  (四)盈利能力分析
  表11-7π發行人最近三年盈利能力指標
  盈利能力指標2011年度2010年度2009年度
  營業總收入(萬元)67,288.6954,766.5440,442.59
  營業總成本(萬元)57,769.6046,822.7130,497.70
  營業利潤(萬元)24,931.3324,278.1721,063.48
  利潤總額(萬元)25,012.5324,412.6521,161.35
  凈利潤(萬元)18,075.9918,896.1818,605.36
  毛利率14.15%14.50%24.59%
  凈資產收益率4.10%5.58%10.09%
  如表10-3所示,公司的主營業務收入主要為溫州大橋通行費收
  入和溫州繞城高速通行費收入。近三年來公司主營業務收入持續增
  長,特別是2011年度達到66,592.81萬元,比2010年度上漲了22.73%。
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  主營業務收入的增長主要是由於地區經濟保持較快增長以及周邊路
  網的不斷完善,導致車流量增長較快。主營業務收入的穩步增長是公
  司持續健康發展的源動力。
  2009年-2011年,公司的營業利潤分別為21,063.48萬元、
  24,278.17萬元、24,931.33萬元,凈利潤分別為18,605.36萬元、18,896.18
  萬元、18,075.99萬元,呈現逐年上漲趨勢,盈利水平穩步提升;毛利
  率和凈資產收益率在2011年度有所下降,但與同行業其他公司相比仍
  處於較高水平。隨著越來越多新建高速公路項目的建成和投入運營,
  公司未來的盈利能力有望得到進一步提升。
  總體而言,公司目前經營狀況良好。2012年是公司調整產業結構、
  實現跨越式發展的關鍵一年,隨著越來越多高速公路建成並投入運
  營,公司未來的收入及盈利水平均可得到較大程度的保障。
  (五)償債能力分析
  表11-8π發行人最近三年償債能力指標
  償債能力指標2011.12.312010.12.312009.12.31
  流動比率(倍)1.030.460.37
  速動比率(倍)0.990.450.36
  資產負債率55.86%50.12%69.46%
  償債能力指標2011年度2010年度2009年度
  利息保障倍數(倍)2.162.353.12
  由於公司“存貨”和“其他流動資產”科目余額較小,因此流動
  比率和速動比率差異不大。以流動比率為例,公司2009年-2011年流
  動比率分別為0.37、0.46、1.03,呈現穩步上升趨勢,符合高速公路
  投資行業的特征和經營特點。
  公司的資產負債率自2009年達到峰值69.46%之後,在2011年底大
  幅回落到55.86%,遠低於行業平均水平,表明公司長期償債能力較強。
  2009-2011年,公司利息保障倍數分別為3.12、2.35和2.16,利息的覆
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  蓋程度較高,公司的付息壓力較小。
  綜合來看,公司最近三年主要償債能力指標適中,直接和間接融
  資渠道暢通,綜合融資能力良好,且從未曾發生過逾期不能償還銀行
  借款本金和利息的情況,因此能夠支撐各項債務的按時足額償還,亦
  能夠滿足公司未來持續經營的需要。
  (六)現金流量分析
  表11-9π發行人最近三年現金流量指標
  單位π萬元
  現金流量指標2011年度2010年度2009年度
  經營活動現金流量
  經營現金流入69,359.0760,389.3641,173.73
  經營現金流出25,867.1323,103.2314,879.81
  凈額43,491.9437,286.1226,293.92
  投資活動現金流量
  投資現金流入16,992.656,965.765,536.12
  投資現金流出99,329.5847,883.8853,423.13
  凈額-82,336.93-40,918.12-47,887.01
  籌資活動現金流量
  籌資現金流入176,137.00167,750.00195,270.00
  籌資現金流出64,316.54175,268.99150,881.42
  凈額111,820.46-7,518.9944,388.58
  在經營活動方面,公司2009年-2011年經營活動產生的現金流量
  凈額分別達26,293.92萬元、37,286.12萬元和43,491.94萬元。總體而言,
  公司經營活動具有穩定的獲現能力,抗風險能力較強。
  在投資活動方面,2009年-2011年,公司投資活動產生的現金流
  量凈額分別為-47,887.01萬元、-40,918.12萬元和-82,336.93萬元。公司
  近幾年新建項目較多,使得投資活動現金流出規模增長較快。前期投
  資規模較大,將有助於在未來為公司帶來持續穩定的現金流入,有利
  於發行人的可持續發展。
  在籌資活動方面,公司2009年-2011年籌資活動產生的現金流入
  分別為195,270.00萬元、167,750.00萬元和176,137.00萬元,表明公司
  的資金籌資能力較強。作為在溫州市內重要的高速公路建設與運營主
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  體,公司籌資能力強,能夠及時足額地滿足投資活動對現金流的需要。
  三、本次發行後發行人資產負債結構的變化
  本期債券發行完畢後,將引起公司資產負債結構的變化。表11
  -10模擬了本次發行前後公司相關財務數據和指標的變動情況π
  表11-10π本次發行後發行人資產負債結構變化對比表
  單位π萬元
  項目
  發行前
  (2011.12.31)
  發行後
  (模擬)
  模擬變動額
  資產總計884,038.49984,038.49100,000.00
  流動資產144,349.18244,349.18100,000.00
  其中π貨幣資金109,113.57209,113.57100,000.00
  流動資產占資產總額的比例16.33%24.83%8.50%
  負債合計493,791.68593,791.68100,000.00
  流動負債140,089.38140,089.380
  流動負債占負債總額的比例28.37%23.59%-4.78%
  非流動負債353,702.29453,702.29100,000.00
  其中π應付債券732.89100,732.89100,000.00
  非流動負債占負債總額的比例71.63%76.41%4.78%
  流動比率1.031.740.71
  資產負債率55.86%60.34%4.59%
  註π上表的編制基於以下假設π
  1、假設相關財務數據模擬調整的基準日為2011年12月31日;
  2、假設本期債券在2011年12月31日發行完成且清算結束,發行總額10億元計入2011
  年12月31日的合並資產負債表;
  3、不考慮融資過程中產生的所有由發行人承擔的相關費用。
  四、發行人2009年-2011年經審計的合並資產負債表(見附表二)
  五、發行人2009年-2011年經審計的合並利潤表(見附表三)
  六、發行人2009年-2011年經審計的合並現金流量表(見附表四)
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  第十二條已發行尚未兌付的債券
  截至本期債券發行前,發行人及其全資、控股子公司無其他已發
  行尚未兌付的企業(公司)債券、中期票據及短期融資券
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  第十三條募集資金用途
  一、募集資金總量及投向
  本期債券籌集資金10億元,全部用於溫州繞城高速公路西南線工
  程項目。具體投向如表13-1所示π
  表13-1π募集資金投向一覽表
  募集資金投向總投資項目法人
  募集資金
  使用安排
  募集資金占項目
  總投資的比例
  溫州繞城高速公路
  西南線工程項目153.7億元
  溫州市交通投資
  集團有限公司10億元6.51%
  二、募集資金投資項目概況
  (一)項目建設背景和意義
  高速公路是20世紀30年代在西方發達國家開始出現的為汽車交
  通提供特別服務的基礎設施,其建設和發展是國家經濟發展水平的風
  向標。從國家發展戰略看,規劃建設國家高速公路網有利於加快建設
  全國統一市場,促進商品和各種要素在全國範圍自由流動、充分競爭,
  對縮小地區差別、增加就業、帶動相關產業發展都具有十分重要的作
  用;從新時期經濟社會發展需求看,規劃建設國家高速公路網是影響
  全局的基礎性先決條件,特別是汽車化、城鎮化和現代物流的快速發
  展使得國家對高速公路網的需求更加迫切;從高速公路建設的現實需
  要看,雖然到2011年底,中國高速公路通車裏程已達8.5萬公裏,但
  相對於中國廣闊的國土、眾多的人口和快速增長的交通需求,中國高
  速公路總量不足,覆蓋能力有限,尚未形成網絡規模效益。
  浙江省溫州市是浙江省轄市,為沿海港口城市,位於中國東南部,
  甌江下遊南岸。根據交通運輸部2007年制定的《國家公路運輸樞紐布
  局規劃》,溫州為國家公路運輸樞紐城市之一。溫州繞城高速公路西
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  南線工程項目(以下簡稱“該項目”)利用溫州溝通長江三角洲和珠
  江三角洲、輻射贛皖的交通區位優勢,對完善浙江省高速公路網絡主
  骨架和溫州市公路網絡,緩解溫州市城市交通擁堵現狀,促進區域經
  濟社會進一步發展具有重要的意義。
  (二)項目基本內容
  該項目起自溫州鹿城區的仰義,接溫州繞城高速公路北線一期工
  程的仰義樞紐,經鹿城、甌海至瑞安的桐溪,經桐溪水庫外圍,跨瑞
  楓公路、金潮港、飛雲江,經江溪至平陽的萬全,跨104國道,沿瑞
  安平陽交界的位置布設路線至閣巷,終點位於瑞安的閣巷,設閣巷樞
  紐連接甬臺溫高速公路復線,路線全長約57.3公裏。項目采用原交
  通部頒《公路工程技術標準》(JTGB01-2003)雙向六車道高速公路
  標準建設,設計速度100公裏/小時,路基寬度33.5米。全線共布設
  互通立交8處(不含預留互通;樞紐互通3處,其中1處為復合式樞
  紐互通;一般互通5處),服務區1處;設特大橋17,922米/6座,大
  橋13,103米/33座;設隧道10,895米/10座;設管理中心1處,養護
  中心1處,匝道收費站6處,交警、路政管理用房各1處。荊谷互通
  連接線長約1,200米,納入主體工程同步建設實施。
  (三)項目審批情況
  該項目已經浙江省發改委《省發改委關於溫州繞城高速公路西南
  線工程項目核準批復的函》(浙發改函[2011]226號)批準。浙江
  省環境保護廳以《關於溫州繞城高速公路西南線(仰義至閣巷)工程
  環境影響報告書的審查意見》(浙環建[2011]55號)批準了本項目
  環境影響報告書。該項目建設用地已經浙江省國土資源廳《關於溫州
  繞城高速公路西南線(仰義至閣巷)工程建設項目用地的預審意見》
  (浙土資預[2011]111號)批準。
  (四)項目資金來源
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  該項目總投資約153.7億元,項目資本金約38.425億元(占總投
  資的25%)由溫州市交通投資集團有限公司自籌,其余資金通過銀行
  貸款等方式解決。
  (五)項目經濟效益分析
  根據浙江省交通規劃設計研究院出具的《溫州繞城高速公路西南
  段工程可行性研究報告》,如表13-2所示,本項目的經濟凈現值
  (ENPV)達到717,968.20萬元,經濟內部收益率(EIRR)達到12.75%,
  經濟投資回收期為16.71年;本項目的財務凈現值(FNPV)為
  100,436.1萬元,項目財務投資回收期為21.35年。根據報告測算,本
  項目在成本增加20%,效益減少20%同時出現的情況下,其經濟內
  部收益率(EIRR)仍可達到9.20%,大於社會折現率的8%,說明本
  項目在國民經濟上具有一定的抗風險能力。
  根據國家發改委2006年頒布的《公路建設項目經濟評價方法與參
  數》(第三版),項目評價期包括建設期和營業期。本項目建設期為3
  年,即2012-2014年,公路建設項目國民經濟評價的運營期按20年計
  算,即2015-2034年。根據測算,在扣除項目的養護費、管理費及項
  目初始投資後,本項目運營期內所產生的經濟效益總值可達到
  7,172,561.00萬元;在本期債券存續期內,即2012-2019年,在扣除養
  護費和管理費等支出後,本項目預計可產生的經濟效益為481,762.70
  萬元。
  表13-2π國民經濟效益費用流量表
  單位π萬元
  年份建設費養護費管理費費用現值國民經濟效益效益現值凈現值累計
  2012358,676.60332,098.700-332,098.70
  2013418,456.00358,742.300-6,090,841.00
  2014418,457.0033,170.400-1,023,011.00
  20152,092.001,100.002,346.1074,651.8054,869.10-970,488.40
  20162,092.001,100.002,172.5085,284.3058,044.50-914,616.40
  20172,092.001,100.002,011.6097,465.1061,422.50-855,205.50
  54
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  年份建設費養護費管理費費用現值國民經濟效益效益現值凈現值累計
  20182,092.001,100.001,862.50111,444.4065,027.80-792,040.20
  20192,092.001,100.001,724.60128,877.1069,632.30-724,132.50
  20202,092.001,100.001,596.60147,559.3073,809.20-651,919.90
  20212,092.001,100.001,478.50165,830.7076,812.80-576,585.60
  202220,716.001,100.009,356.90186,256.1079,885.20-506,057.30
  20232,092.001,100.001,267.50209,105.2083,036.10-424,288.70
  20242,092.001,100.001,173.70235,975.0086,768.00-338,604.40
  20252,092.001,100.001,086.90263,500.8089,722.00-250,059.30
  20262,092.001,100.001,006.10290,506.6091,567.70-159,497.70
  20272,092.001,100.00931.70319,972093,399.80-67,029.60
  ☆20282,092.001,100.00862.80353,439.5095,534.7027,642.30
  20292,092.001,100.00798.60390,293.8097,651.50124,495.20
  203020,716.001,100.005,054.80427,708.2099,100.00218,540.00
  20312,092.001,100.00684.70463,278.9099,373.30317,229.00
  20322,092.001,100.00634.30502,763.6099,899.10416,493.80
  20332,092.001,100.00587.00544,969.90100,220.00516,126.80
  2034-597,794.002,092.001,100.00-101,261.00590,608.30100,580.60717,968.20
  合計597,795.6079,088.0022,000.00659,387.808,469,238.601,676,356.2717,968.20
  (六)項目進展情況
  2012年6月,該項目獲省發改委初步設計批復(浙發改設計
  [2012]49號),批復項目概算為149.97億元,目前該項目全線施
  工圖設計已完成,正在咨詢公司審查之中。截至2012年7月底,該
  項目已完成投資6.345億元,占初步設計批復的項目概算的4.23%。
  三、募集資金使用計劃和管理制度
  (一)發債募集資金使用計劃
  發行人將嚴格按照國家發改委批準的本期債券募集資金的用途
  對資金進行支配,並保證發債所籌資金中,用於投資項目的比例不超
  過項目總投資的60%。
  55
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  (二)發債募集資金管理制度
  發行人依據《中華人民共和國會計法》、《企業會計準則》等有關
  法律、法規,同時結合自身經營的特點,建立了科學合理的內部管理
  架構體系,內部財務控制體系完備、運作高效。
  發行人將嚴格按照國家發改委的有關規定以及公司內部資金管
  理制度進行使用和管理。由公司財務資金部負責專項管理,根據本募
  集說明書披露的項目和進度使用發債資金,保證專款專用。同時,加
  強風險控制管理,提高資金使用效率,獲得良好收益,為債券還本付
  息提供充足的資金保證。
  56
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  第十四條償債保證措施
  一、本期債券的償債計劃
  (一)償債計劃概況
  為了充分、有效地維護債券持有人的利益,發行人為本期債券的
  按時、足額償付制定了一系列工作計劃,包括確定專門部門與人員、
  設計工作流程、安排償債資金、制定管理措施、做好組織協調等等,
  努力形成一套確保債券安全兌付的內部機制。
  (二)償債計劃的人員安排
  公司將安排專門人員負責管理還本付息工作。自發行完畢起至付
  息期限或兌付期限結束,全面負責利息支付、本金兌付及相關事務,
  並在需要的情況下繼續處理付息或兌付期限結束後的有關事宜。
  (三)償債計劃的財務安排
  針對公司未來的財務狀況、本期債券自身的特征、募集資金使用
  項目的特點,公司將建立一個多層次、互為補充的財務規劃,以提供
  充分、可靠的資金來源用於還本付息,並根據實際情況進行調整。
  本期債券的本息將由公司通過債券托管機構支付利息和兌付本
  金。償債資金將主要來源於公司日常生產經營所產生的現金收入,並
  以公司的日常營運資金為保障。
  二、本期債券的保障措施
  公司有著長期穩健經營的歷史,所投資的項目具備較強的盈利能
  力,目前財務狀況正常,未來經營預期較好。公司將以良好的經營業
  績為本期債券的到期償還創造基礎條件,並采取具體有效的措施來保
  障債券投資者到期兌付本息的合法權益。
  57
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  (一)公司具有較強的盈利能力和獲現能力
  公司主要從事高速公路的規劃、建設、經營與管理等業務,經營
  狀況良好,盈利能力維持在較高水平。2009年-2011年,公司歸屬於
  母公司所有者的凈利潤分別為14,983.05萬元、13,587.12萬元、
  13,151.13萬元,三年平均為13,907.10萬元,足以支付本期債券一年的
  利息。2009年-2011年,公司經營活動產生的現金流量凈額分別為
  26,293.92萬元、37,286.13萬元、43,491.94萬元,三年平均為35,690.66
  萬元,亦足以支付本期債券一年的利息。在本期債券存續期限內,隨
  著新項目陸續投入營運,公司盈利能力和現金流將步入新的增長平
  臺,預計公司以其經營性收入產生的自有資金足以償付本期債券的本
  息。公司較強的盈利能力和獲現能力是本期債券按期償付本息的根本
  保證。
  (二)本期債券募集資金項目的經濟效益良好
  根據《溫州公路運輸樞紐總體規劃(2009-2020)》,本期債券募
  集資金項目――溫州繞城高速公路西南線工程項目是“兩橫、兩縱、
  兩連、一繞”中的“一繞”――溫州繞城高速公路的重要組成部分,
  路線全長約57.3公裏,已經浙江省發展和改革委員會批準開工建設。
  根據浙江省交通規劃設計研究院出具的《溫州繞城高速公路西南段工
  程可行性研究報告》,本項目的經濟凈現值(ENPV)達到717,968.20
  萬元,經濟內部收益率(EIRR)達到12.75%,表明該項目具有較高
  的經濟效益;本項目的財務凈現值(FNPV)為100,436.1萬元,財務
  內部收益率(FIRR)達到5.71%高於財務基準折率4.95%,說明該項
  目在財務上具備可行性。
  根據國家發改委2006年頒布的《公路建設項目經濟評價方法與參
  數》(第三版),項目評價期包括建設期和營業期。本項目建設期為3
  年,即2012-2014年,公路建設項目國民經濟評價的運營期按20年計
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  算,即2015-2034年。根據測算,在扣除項目的養護費、管理費及項
  目初始投資後,本項目運營期內所產生的經濟效益總值可達到
  7,172,561.00萬元;在本期債券存續期內,即2012-2019年,在扣除養
  護費和管理費等支出後,本項目預計可產生的經濟效益為481,762.70
  萬元,足以覆蓋本期債券的本金及利息。
  發行人將首先利用本項目產生的收益和現金流入進行償債。公司
  將持續加強項目的內部管理,加快建設進度,提高工程質量,降低建
  設成本,確保項目建成通車後的預期收益,為本期債券的償付提供穩
  定的收入保證。
  若本項目收益因未能達到預期目標而不能滿足償債要求時,發行
  人將視償債資金的實際資金缺口,從公司屬下其他項目產生的收益和
  現金流入中提取。
  (三)公司擁有暢通的外部融資渠道
  如上文所述,本期債券發行後,公司正常經營產生的凈利潤已經
  能夠為償付債券提供充足的保障。倘若發生不可抗力事件,影響到公
  司及時足額償付債券本息,公司將動用外部融資渠道籌集資金,以確
  保債券持有人的利益。
  公司及其全資、控股子公司自成立以來,在債務融資的還本付息
  方面從無違約紀錄,資信優良。另外,公司及其全資、控股子公司與
  各大商業銀行均有著良好的合作關系,間接債務融資能力較強。截至
  2011年12月底,與中國銀行省分行、國家開發銀行省分行簽訂了總投
  資達315億元的相關融資協議,與國開行、農行、中行、建行等6家銀
  行簽訂了總投資達237億元的融資意向協議。公司將根據市場形勢的
  變化,不斷改進管理方式,積極拓展融資渠道,努力降低融資成本,
  改善債務結構,優化財務狀況,為本期債券的償還奠定堅實的基礎。
  (四)中國銀行溫州分行的流動性支持增強了發行人控制流動性
  59
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  風險的能力
  發行人同中國銀行溫州分行簽訂了《流動性貸款支持協議》,雙
  方約定π本期債券存續期內,當發行人對本期債券付息和本金兌付發
  生臨時資金流動性不足時,在符合有關法律法規、監管規定、中國銀
  行溫州分行風險控制要求並通過內部相關機構審批的前提下,中國銀
  行溫州分行承諾在每次付息和本金兌付日前3個工作日給予發行人不
  低於本期債券本息償還金額的流動性支持貸款(具體金額依據每次付
  息和本金兌付的償債資金缺口為準),該流動性支持貸款僅用於為本
  期債券償付本息,以解決發行人本期債券本息償付困難。這一流動性
  支持貸款,極大地增強了發行人控制流動性風險的能力,為本期債券
  還本付息增加了多重保障。
  (五)應急償債保障措施
  長期以來,公司財務政策穩健,註重對流動性的管理,資產流動
  性良好。截至2009年末、2010年末和2011年末,公司的流動資產
  分別為54,720.92萬元、49,413.22萬元和144,349.18萬元,分別占該
  年資產總額的9.06%、5.01%和16.33%。公司在必要時可以通過流動
  資產變現來補充償債資金。
  公司將根據市場形勢的變化,不斷完善戰略結構,改進管理方式,
  努力降低融資成本,調整和改善債務結構,優化財務狀況,提高經營
  業績,為本期債券的到期償還提供強有力的支撐。
  (六)聘請債權代理人
  為保障債券持有人利益,發行人與中銀國際簽訂了《債權代理協
  議》,委托中銀國際擔任本期債券的債權代理人。債權代理人具有如
  下權利及義務π
  1、文件保管。債權代理人應當妥善保管其執行債權代理事務的
  有關文件檔案,包括但不限於本期債券的擔保權利證明文件或其他有
  60
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  關文件(若有)、債券持有人會議的會議文件、資料(包括債券持有
  人會議會議記錄、表決票、出席會議人員的簽名冊、出席會議的授權
  委托書等),保管期限不少於債券存續期滿後3年。
  2、募集資金使用監督。在本期債券存續期間對發行人發行本期
  債券所募集資金的使用進行監督。
  3、信息披露監督。債權代理人應督促發行人按募集說明書的約
  定履行信息披露義務。債權代理人應當指定專人關註發行人的信息披
  露,收集、保存與本期債券償付相關的所有信息資料,根據所獲信息
  判斷對債券本息償付的影響;在獲悉發行人存在可能影響債券持有人
  重大權益的事宜時,應當盡快約談發行人,要求發行人解釋說明,提
  供相關證據、文件和資料。
  4、債券持有人會議的召集和會議決議落實。債權代理人應持續
  關註發行人的資信狀況,出現可能影響債券持有人重大權益的以下事
  項時,債權代理人應在知悉該等情形之日起30個連續工作日內召集債
  券持有人會議π(1)變更本期債券募集說明書的約定;(2)變更本期
  債權代理人;(3)發行人不能按期支付本期債券的本息;(4)發行人
  減資、合並、分立、被接管、歇業、解散或者申請破產;(5)本期債
  券的擔保人發生重大變化;(6)變更本期債券的債券持有人會議規則;
  (7)其他對本期債券持有人權益有重大影響的事項;(8)根據法律、
  行政法規、國家發改委要求以及本期債券的債券持有人會議規則的規
  定其他應當由債券持有人會議審議並決定的事項。
  5、會議召集人。債權代理人作為債券持有人會議召集人時,應
  當履行包括但不限於以下職責π(1)按照本期債券的債券持有人會議
  規則的規定發出債券持有人會議通知;(2)負責債券持有人會議的準
  備事項,包括租用場地、取得債權登記日交易結束時的債券持有人名
  單、制作債券持有人會議的簽名冊等工作;(3)主持債券持有人會議;
  (4)負責債券持有人會議的記錄;(5)負責在債券持有人會議作出
  61
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  決議之日的次日將該決議公告通知債券持有人。
  6、會議落實。債權代理人應執行債券持有人會議決議,及時與
  發行人與債券持有人溝通,督促債券持有人會議決議的具體落實,督
  促發行人遵守債券持有人會議決議。
  7、爭議處理。在本期債券持續期內,債權代理人應勤勉地處理
  債券持有人與發行人之間可能產生的談判或者訴訟事務。
  8、破產及整頓。如發行人不能償還到期債務,債權代理人將依
  法受托參與整頓、和解、重組或者破產的法律程序。
  (七)制定債券持有人會議規則
  發行人為本期債券制定了《債券持有人會議規則》。《債券持有人
  會議規則》約定了本期債券持有人通過債券持有人會議行使權利的範
  圍、程序和其他重要事項,為保障本期債券本息及時足額償付做出了
  合理的制度安排。債券持有人會議有權就下列事項進行審議並作出決
  議π
  1、當發行人提出變更本次債券募集說明書約定的方案時,對是
  否同意發行人的建議作出決議;
  2、變更本次債權代理人;
  3、發行人不能按期支付本次債券的本息時,是否通過訴訟等程
  序強制發行人償還本次債券本息;
  4、發行人作出減資、合並、分立、解散及申請破產決定等對本
  期債券持有人權利有重大影響的事項;
  5、變更本規則;
  6、發行人、債權代理人、單獨或合並持有有表決權的本期未償
  付債券本金總額30%以上面值的債券持有人提出的議案(發行人和債
  券持有人提出的議案,應向債權代理人書面提出);
  7、根據法律、行政法規、國家發改委及本規則的規定其他應當
  由債券持有人會議審議並決定的事項。
  62
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  第十五條風險與對策
  一、風險因素
  投資者在評價和購買本期債券時,應特別認真地考慮下述各項風
  險因素π
  (一)與本期債券有關的風險
  1、利率風險
  受國民經濟運行狀況、國家宏觀政策及國際經濟環境變化等因素
  的影響,市場利率存在波動的可能性。由於本期債券采用固定利率結
  構且期限較長,可能跨越一個以上的利率波動周期,市場利率的波動
  可能導致本期債券的實際投資收益水平存在一定的不確定性。
  2、償付風險
  在本期債券存續期內,如果受國家政策、法規及行業、市場環境
  變化等不可控因素影響,發行人不能從預期的還款來源獲得足夠資
  金,可能影響本期債券本息的按期足額償付。
  3、流動性風險
  由於具體上市審批或核準事宜需要在本期債券發行結束後方能
  進行,發行人目前無法保證本期債券一定能夠按照預期在相關的證券
  交易場所上市流通,亦無法保證本期債券會在債券二級市場有活躍的
  交易,因此可能影響本期債券的流動性,給債券轉讓和臨時性變現帶
  來困難。
  (二)與行業相關的風險
  1、產業政策風險
  發行人主要從事高速公路規劃、建設、經營和管理業務屬國家產
  業政策支持範圍。在我國國民經濟的不同發展階段,國家和地方的產
  63
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  業指導政策會有不同程度的調整。發行人的營業收入主要來自於溫州
  大橋的通行費收入,目前高速公路的收費期限由浙江省人民政府依據
  《收費公路管理條例》中相關標準審查批準,收費標準的調整也必須
  經浙江省人民政府批準,發行人在決定收費期限和標準方面的自主權
  很小,無法預計收費時間的延續和收費標準調整的時間和幅度。此外,
  若國家減少扶持政策或在實施上增加限制、用燃油稅取代養路費等固
  定規費、制定的收費標準未能隨經營成本的上升及時上調,因此,各
  項相關政策的變化,可能在一定時期內對發行人經營環境和業績產生
  不利影響。
  2、經濟周期風險
  高速公路行業對經濟周期的敏感性一般低於其他行業,但高速公
  路建設項目具有投資規模大、周期長、回收慢的特點,因此宏觀經濟
  環境的周期性變化還是會對高速公路的建設需求和使用需求產生一
  定的影響。如果未來經濟增長放慢或出現衰退,高速公路的建設需求
  和使用需求可能同時減少,從而對發行人盈利能力產生不利影響。
  3、地區經濟發展狀況變動的風險
  發行人所在地區及周邊地區的經濟發展水平及未來發展趨勢也
  會對高速公路行業的發展產生影響。發行人所在的浙江及長江三角
  洲、珠江三角洲等周邊地區的經濟活力與發行人經營管理的高速公路
  車輛通行費收入密切相關,對發行人的經營狀況和盈利能力有較大的
  影響。
  (三)與發行人相關的風險
  1、資金周轉風險
  由發行人承擔的高速公路投資總額中,大部分資金將由發行人采
  取融資方式解決。隨著大批高速公路建設項目進入建設期和投入高峰
  期,發行人將面臨持續性的融資需求,而因此產生的高額財務費用,
  可能會給發行人的資金周轉帶來影響。
  64
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  2、項目建設風險
  (1)自然災害對工程建設的影響π如果遭遇超過設計標準的特
  大自然災害,可能會對工程建設進度產生影響;
  (2)項目本身特點對工程建設的影響π高速公路工程建設是一
  項復雜的系統工程,建設規模大、施工強度高、工期長,對施工的組
  織管理和物資設備的技術性要求嚴格,如果在工程建設的管理中出現
  重大失誤,則可能會對整個工程建設進度產生影響。此外,建設前期
  的征地費用、建設期間的築路成本等也會影響工程建設進度,甚至影
  響項目的可行性。
  3、管理風險
  發行人擁有員工1,112人,共擁有3家分支機構及13家子公司。公
  司目前上馬項目眾多,給企業的日常管理帶來一定的難度,對發行人
  的決策水平、財務管理能力、資本運作能力、投資風險控制能力提出
  了更高的要求。任何一方面的失誤,都可能影響發行人的盈利水平。
  二、風險對策
  (一)與本期債券相關的風險對策
  1、利率風險對策
  本期債券的利率水平已充分考慮了對利率風險的補償。本期債券
  擬在發行結束後1個月內申請在經批準的證券交易場所上市或交易
  流通,將在一定程度上給投資者提供規避利率風險的便利。
  2、償付風險對策
  發行人目前運行穩健,經營情況和財務狀況良好。公司將進一步
  提高管理與經營效率,嚴格控制成本支出,不斷提升公司的持續發展
  能力。此外,公司已為本期債券償付制定了切實可行的償付計劃,通
  過建立一個多層次、互為補充的良性償債機制,以提供充分可靠的資
  金來源用於還本付息。
  65
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  3、流動性風險對策
  本期債券發行結束後1個月內,發行人將向有關證券交易場所或
  其他主管部門提出上市或交易流通申請,以及向上海證券交易所提出
  準許進行新質押式回購交易的申請,爭取盡快獲得批準。另外,隨著
  債券市場的發展,企業債券交易和流通的條件也會隨之改善,未來的
  流動性風險將會有所降低。
  (二)與行業相關的風險對策
  1、政策變化風險對策
  針對未來政策變動風險,發行人將與主管部門保持密切聯系,加
  強政策信息的收集與研究,及時了解和判斷政策的變化,以積極的態
  度適應新的環境。同時根據國家政策變化制定應對策略,對可能產生
  的政策風險予以充分考慮,並在現有政策條件下提高綜合經營與技術
  創新能力和企業整體運營效率,增加自身的積累,提升公司的可持續
  發展能力,盡量降低政策變動風險對公司經營帶來的不確定性影響。
  2、經濟周期風險對策
  未來幾年,發行人將在主營高速公路規劃、建設、經營和管理業
  務的基礎上,適度拓展相關產業鏈,力求實現多元化經營,分散經營
  風險。同時,公司將依托其綜合經濟實力,提高管理水平和運營效率,
  從而抵禦外部經濟環境變化對經營業績可能產生的不利影響,實現真
  正的可持續發展。
  3、地區經濟發展狀況變動的風險對策
  發行人將根據國家和浙江省高速公路網發展規劃,充分發揮發行
  人在高速公路經營管理方面的專業優勢,積極參與更多高速公路項目
  的投資和經營管理,進一步完善發行人所經營地區的高速公路路網,
  形成路網效應,提高高速公路的通行效率。同時進一步完善高速公路
  的配套服務和公路設施,增強公司抵禦地區經濟發展狀況波動的抗風
  險能力,實現公司的可持續平穩發展。
  66
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  (三)與發行人相關的風險對策
  1、資金周轉風險對策
  發行人將緊緊抓住浙江高速公路大發展的戰略機遇,深入領會國
  家投融資體制改革的精神,多渠道籌集高速公路建設資金。公司一方
  面將通過多種手段大力引導社會資本參與到高速公路建設投資中來,
  另一方面將繼續積極爭取更多商業銀行的授信額度,全面打通各種融
  資渠道。本期債券的發行即是公司由單純依賴財政補貼和銀行貸款向
  多種融資方式相結合轉變的一次有益嘗試。多形式、多渠道的資金來
  源,有效降低了發行人的資金周轉風險。
  2、項目建設風險對策
  發行人具備完善的項目管理制度,建立了包括項目前期管理、項
  目建設管理、項目後期管理、項目資金管理等成文制度來推進項目建
  設的順利進行。發行人還建立了信息溝通機制,以實時了解項目規劃
  設計情況;建立了財務監管機制,以確保項目建設資金使用到位;建
  立了項目建設跟蹤監管機制,以掌握項目建設進度及造價情況。上述
  制度的建立和貫徹執行,可有效保證工程按時按質完成以及項目投入
  資金的合理使用。
  3、管理風險對策
  發行人近年來把制度建設與規範化建設相結合,以制度建設鞏固
  規範化建設的成果,把規範化建設最為促進制度建設的不竭動力,在
  繼承與揚棄中各項制度得到不斷創新和完善。公司制定和實施了包括
  行政管理、財務管理、人力資源、招投標管理、工程管理、工程決算、
  施工安全、黨風廉政等涵蓋公司各個方面的一系列制度和辦法,並根
  據各項制度和辦法實施的實際情況逐步完善,針對工作中出現的新問
  題不斷創新,整體管理水平穩步提高。
  67
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第十六條信用評級
  經鵬元資信評估有限公司綜合評定,本期債券信用等級為AA,
  發行人的主體長期信用等級為AA,評級展望為穩定。
  一、信用評級報告內容概要
  (一)基本觀點
  1、作為溫州市高速公路的投資建設主體,公司主要承擔該市的
  經營性高速公路的建設與經營工作,得到了地方政府的較大支持;
  2、溫州大橋及繞城高速通行費收入可為公司帶來較好的現金流
  入;
  3、原水費用、車輛停泊服務收入以及工程監理收入為企業的盈
  利形成了有益的補充;
  4、近年來收到的來自於參股公司的投資收益較為可觀。
  (二)關註
  1、目前公路收費政策不甚明朗,若今後相關政策出臺縮短公路
  收費期限,公司營業收入將受到較大影響;
  2、公司未來投資項目規模較大,具有較大的資金壓力。
  二、跟蹤評級安排
  根據監管部門相關規定以及鵬元資信評估有限公司的《證券跟蹤
  評級制度》,鵬元資信評估有限公司在初次評級結束後,將在本期債
  券有效存續期間對被評對象進行定期跟蹤評級以及不定期跟蹤評級。
  定期跟蹤評級每年進行一次。屆時,溫州市交通投資集團有限公
  司需向鵬元資信評估有限公司提供最新的財務報告及相關資料,鵬元
  資信評估有限公司將依據其信用狀況的變化決定是否調整本期債券
  信用等級。
  68
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  自本次評級報告出具之日起,當發生可能影響本次評級報告結論
  的重大事項,以及被評對象的情況發生重大變化時,溫州市交通投資
  集團有限公司應及時告知鵬元資信評估有限公司並提供評級所需相
  關資料。鵬元資信評估有限公司亦將持續關註與溫州市交通投資集團
  有限公司有關的信息,在認為必要時及時啟動不定期跟蹤評級。鵬元
  資信評估有限公司將依據該重大事項或重大變化對被評對象信用狀
  況的影響程度決定是否調整本期債券信用等級。
  如溫州市交通投資集團有限公司不能及時提供上述跟蹤評級所
  需相關資料以及情況,鵬元資信評估有限公司有權根據公開信息進行
  分析並調整信用等級,必要時,可公布信用等級暫時失效,直至溫州
  市交通投資集團有限公司提供評級所需相關資料。
  定期與不定期跟蹤評級啟動後,鵬元資信評估有限公司將按照成
  立跟蹤評級項目組、對溫州市交通投資集團有限公司進行電話訪談和
  實地調查、評級分析、評審會評議、出具跟蹤評級報告、公布跟蹤評
  級結果的程序進行。在評級過程中,鵬元資信評估有限公司亦將維持
  評級標準的一致性。
  鵬元資信評估有限公司將及時在本公司網站公布跟蹤評級結果
  與跟蹤評級報告,並同時報送溫州市交通投資集團有限公司及相關監
  管部門。
  69
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第十七條法律意見
  發行人聘請浙江嘉瑞成律師事務所作為本期債券的發行人律師。
  浙江嘉瑞成律師事務所就本期債券發行出具了法律意見書,認為π
  1、發行人為依法設立並合法存續的企業法人,具備發行公司債
  券的合法主體資格;
  2、發行人已取得了現階段發行本期債券所需的內部決策和批準
  文件,該等文件合法有效;
  3、發行人具備《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條例》(以
  下簡稱“《債券條例》”)、國家發展和改革委員會(以下簡稱“國家發
  改委”)頒布的《關於進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》
  (以下簡稱“《債券管理通知》”)、《關於推進企業債券市場發展、簡
  化發行核準程序有關事項的通知》(以下簡稱“《債券核準通知》”)等
  法律、法規規定的申請發行企業債券的實質性條件;
  4、發行人本期債券募集資金投向符合國家產業政策及《證券法》、
  《債券條例》、《債券管理通知》、《債券核準通知》等法律、法規的相
  關規定;
  5、發行人已聘請符合企業債券承銷資格的經營機構作為承銷商
  負責承銷本期債券;
  6、發行人為發行本期債券而聘請的審計機構、信用評級機構、
  律師事務所具有合法資質;
  7、《募集說明書》及其摘要已真實、完整的披露了法律、法規所
  要求發行人發行本期債券應披露的事項。
  綜上所述,浙江嘉瑞成律師事務所認為,發行人發行本期債券,
  符合《公司法》、《證券法》、《債券條例》、《債券管理通知》、《債券核
  準通知》等法律、法規規定的有關條件,發行人實施本期債券發行方
  案不存在法律障礙。
  70
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第十八條其他應說明的事項
  一、上市安排
  本期債券發行結束後1個月內,發行人將向有關證券交易場所或
  其他主管部門提出上市或交易流通申請。
  二、稅務說明
  根據國家稅收法律、法規,投資者投資本期債券應繳納的有關稅
  金由投資者自行承擔。
  71
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  第十九條備查文件
  一、備查文件清單
  (一)國家發展和改革委員會核準本期債券發行的文件;
  (二)本期債券募集說明書;
  (三)本期債券募集說明書摘要;
  (四)本期債券債權代理協議;
  (五)本期債券持有人會議規則;
  (六)發行人2009年-2011年經審計的財務報告;
  (七)鵬元資信評估有限公司為本期債券出具的信用評級報告;
  (八)浙江嘉瑞成律師事務所為本期債券出具的法律意見書。
  二、備查文件查閱時間、地點
  (一)查閱時間
  本期債券發行期限內,每日9π00-11π30、14π00-17π00(法定節
  假日或休息日除外)。
  (二)查閱地點
  投資者可以到下列地點查閱上述備查文件π
  1、發行人π溫州市交通投資集團有限公司
  地點π溫州市鹿城區車站大道737號(溫州職業技術學院圖書館
  樓)
  聯系人π厲萬眾、蔡美玲
  聯系電話π0577-88085508
  傳真π0577-88085505
  2、主承銷商π中銀國際證券有限責任公司
  地點π上海市浦東銀城中路200號中銀大廈39層
  72
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  聯系人π孫垣原、崔琰
  聯系電話π021-20328000
  傳真π021-50372641
  投資者亦可在本期債券發行期限內訪問國家發展與改革委員會
  網站(www.ndrc.gov.cn)、中國債券信息網(www.chinabond.com.cn)
  查詢本募集說明書全文及部分備查文件。
  如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問,可以咨詢發行人
  或主承銷商。
  73
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  附表一π
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券發行網點表
  地
  點
  序
  號
  承銷商網點名稱地址聯系人電話
  北
  京
  市
  1中銀國際證券有限責任公司▲定息收益部
  北京市西城區金融大街
  28號盈泰中心2座11層
  李韜
  於丹
  010-66229165
  010-66229175
  2華創證券有限責任公司固定收益部
  北京市西城區錦什坊街
  26號恒奧中心C座3A
  齊妍彥010-66500921
  上
  海
  市
  3新時代證券有限責任公司固定收益部
  上海市浦東南路256號
  華夏銀行大廈5樓
  黃磊021-68866981
  4江海證券有限公司固定收益部
  上海市銀城中路8號29
  樓
  熊雯021-60963919
  合
  肥
  市
  5華安證券有限責任公司固定收益部
  合肥市阜南路166號潤
  安大廈A座2505
  程蕾
  何長旭
  張文君
  0551-5161705
  0551-5161802
  0551-5161853
  74
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  附表二π
  發行人2009年-2011年經審計的合並資產負債表
  單位π人民幣元
  項目2011.12.312010.12.312009.12.31
  流動資產π
  貨幣資金1,091,135,726.30359,281,364.10470,331,789.17
  交易性金融資產
  應收票據
  應收賬款21,717,803.6611,269,024.5018,535,359.32
  預付款項14,312,145.897,706,730.378,190,723.26
  應收利息4,209,673.61676,752.501,157,846.25
  其他應收款261,162,627.62114,565,372.2429,683,690.88
  存貨663,527.95543,833.70
  一年內到期的非流動資產9,000,000.00
  其他流動資產50,290,309.3989,146.7719,309,792.84
  流動資產合計1,443,491,814.42503,132,224.18547,209,201.72
  非流動資產π
  發放貸款及墊款
  可供出售金融資產
  ☆持有至到期投資-
  長期應收款
  長期股權投資1,669,952,740.554,430,256,330.721,544,866,757.77
  投資性房地產7,116,509.667,225,104.886,204,621.80
  固定資產原價6,046,469,737.535,161,471,566.371,647,936,945.03
  減π累計折舊1,065,795,314.77920,459,859.95787,934,357.96
  固定資產凈值4,980,674,422.764,241,011,706.42860,002,587.07
  減π固定資產減值準備2,709,553.495,420,000.005,420,000.00
  固定資產凈額4,977,964,869.274,235,591,706.42854,582,587.07
  在建工程540,556,158.97642,785,828.293,010,905,421.73
  工程物資
  固定資產清理3,140,397.3465,625.3845,797.17
  生產性生物資產
  油氣資產
  無形資產154,778,625.843,722,570.963,383,270.25
  開發支出137,400.00
  商譽
  長期待攤費用41,976,461.5847,753,716.6851,159,861.04
  遞延所得稅資產1,407,357.982,057,160.942,131,916.62
  其他非流動資產19,000,000.00
  非流動資產合計7,396,893,121.199,369,458,044.275,492,417,633.45
  資產總計8,840,384,935.619,872,590,268.456,039,626,835.17
  75
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  發行人2009年-2011年經審計的合並資產負債表(續)
  單位π人民幣元
  項目2011.12.312010.12.312009.12.31
  流動負債π
  短期借款25,000,000.0050,000,000.001,390,000,000.00
  交易性金融負債
  應付票據
  應付賬款847,640,466.98725,085,259.93503,000.00
  預收款項24,943,267.1623,478,512.5426,237,684.95
  應付職工薪酬214,732.11249,198.38362,098.31
  其中π應付工資86,316.2986,316.2986,316.29
  應付福利費
  應交稅費68,850,760.2537,520,245.549,907,504.27
  其中π應交稅金68,716,100.1637,524,560.889,809,088.17
  應付利息7,745,850.767,500,413.277,037,200.36
  其他應付款216,026,472.9326,911,226.0628,770,901.59
  一年內到期的非流動負債210,000,000.00220,000,000.00
  其他流動負債472,266.67522,266.67120,066.67
  流動負債合計1,400,893,816.861,091,267,122.391,462,938,456.15
  非流動負債π
  長期借款3,020,000,000.003,345,000,000.002,230,000,000.00
  應付債券7,328,853.007,336,733.007,368,343.00
  長期應付款509,694,083.73504,761,583.76494,754,500.48
  專項應付款
  預計負債
  遞延所得稅負債
  其他非流動負債
  非流動負債合計3,537,022,936.733,857,098,316.762,732,122,843.48
  負債合計4,937,916,753.594,948,365,439.154,195,061,299.63
  所有者權益(或股東權益)π
  實收資本(股本)2,148,830,000.00676,321,945.40676,321,945.40
  國家資本2,148,830,000.00676,321,945.40676,321,945.40
  集體資本
  法人資本
  個人資本
  外商資本
  實收資本(或股本)凈額2,148,830,000.00676,321,945.40676,321,945.40
  資本公積139,641,566.102,911,235,828.8327,684,502.91
  減π庫存股
  專項儲備
  盈余公積149,491,459.65306,303,503.10287,391,106.06
  76
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  其中π法定公積金71,564,197.1148,376,240.5629,463,843.52
  任意公積金76,750,614.87256,750,614.87256,750,614.87
  未分配利潤519,490,297.34412,831,832.22295,872,990.49
  外幣報表折算差額
  歸屬於母公司所有者權益合計2,957,453,323.094,306,693,109.551,287,270,544.86
  *少數股東權益945,014,858.93617,531,719.75557,294,990.68
  所有者權益合計3,902,468,182.024,924,224,829.301,844,565,535.54
  負債及所有者權益總計8,840,384,935.619,872,590,268.456,039,626,835.17
  77
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  附表三π
  發行人2009年-2011年經審計的合並利潤表
  單位π人民幣元
  項目2011.12.312010.12.312009.12.31
  營業總收入672,886,859.57547,665,448.84404,425,860.14
  其中π營業收入672,886,859.57547,665,448.84404,425,860.14
  其中π主營業務收入665,928,110.14542,598,548.29401,949,227.32
  其他業務收入6,958,749.435,066,900.552,476,632.82
  營業總成本577,696,008.12468,227,061.13304,976,972.16
  其中π營業成本310,735,390.79235,219,757.97173,148,229.27
  其中π主營業務成本310,378,150.63234,711,348.79172,938,554.01
  其他業務成本357,240.16508,409.18209,675.26
  營業稅金及附加25,493,872.0719,035,263.7113,021,571.56
  銷售費用
  管理費用42,674,425.0336,981,871.7720,800,493.81
  其中π業務招待費1,293,126.351,267,035.65684,225.32
  研究與開發費
  財務費用198,792,320.23176,990,167.6898,006,677.52
  其中π利息支出216,470,289.65181,078,797.4199,698,192.85
  利息收入18,336,519.434,119,595.661,697,051.43
  匯兌凈損失(凈收益以“-”號填列)
  資產減值損失
  其他
  加π公允價值變動收益(損失以“-”號填列)
  投資收益(損失以“-”號填列)154,122,479.28163,343,327.44111,185,925.90
  其中π對聯營企業和合營企業的投資收益149,485,033.14162,465,039.03110,778,403.27
  營業利潤(虧損以“-”號填列)249,313,330.73242,781,715.15210,634,813.88
  加π營業外收入3,100,688.102,957,096.102,066,321.47
  其中π非流動資產處置利得21,720.5034,456.003,244.47
  非貨幣性資產交換利得
  政府補助
  債務重組利得
  減π營業外支出2,288,673.981,612,312.371,087,644.39
  其中π非流動資產處置損失252,200.4650,051.87160,709.16
  非貨幣性資產交換損失
  債務重組損失
  利潤總額(虧損總額以“-”號填列)250,125,344.85244,126,498.88211,613,490.96
  減π所得稅費用69,365,397.9455,164,741.0225,559,849.73
  凈利潤(凈虧損以“-”號填列)180,759,946.91188,961,757.86186,053,641.23
  歸屬於母公司所有者的凈利潤131,511,307.73135,871,238.77149,830,530.94
  *少數股東損益49,248,639.1853,090,519.0936,223,110.29
  78
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  每股收益π
  基本每股收益
  稀釋每股收益
  其他綜合收益
  綜合收益總額180,759,946.91188,961,757.86186,053,641.23
  歸屬於母公司所有者的綜合收益總額131,511,307.73135,871,238.77149,830,530.94
  *歸屬於少數股東的綜合收益總額49,248,639.1853,090,519.0936,223,110.29
  79
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  附表四π
  發行人2009年-2011年經審計的合並現金流量表
  單位π人民幣元
  項目2011.12.312010.12.312009.12.31
  經營活動產生的現金流量π
  銷售商品、提供勞務收到的現金668,036,152.06558,593,985.67402,731,668.64
  收到的稅費返還148,108.314,936,981.52
  收到的其他與經營活動有關的
  現金
  25,406,406.1240,362,627.649,005,644.18
  經營活動現金流入小計693,590,666.49603,893,594.83411,737,312.82
  購買商品、接收勞務支付的現金79,516,210.9459,790,552.2941,849,657.54
  支付給職工以及為職工支付的
  現金
  98,576,043.2772,657,613.3644,510,643.66
  支付的各項稅費65,629,054.4553,946,838.9541,695,294.28
  支付的其他與經營活動有關的
  現金
  14,949,956.7744,637,344.6220,742,535.30
  經營活動產生的現金流出小計258,671,265.43231,032,349.22148,798,130.78
  經營活動產生的現金流量凈額434,919,401.06372,861,245.61262,939,182.04
  投資活動產生的現金流量π
  收回投資所收到的現金9,000,000.0019,000,000.00
  取得投資收益所收到的現金160,903,653.5350,579,080.4154,322,822.63
  處置固定資產、無形資產和其他
  長期資產所收回的現金凈額
  22,840.5024,519.509,597.05
  處置子公司及其他經營單位收
  回的現金凈額
  收到的其他與投資活動有關的
  現金
  54,000.001,028,809.00
  投資活動現金流入小計169,926,494.0369,657,599.9155,361,228.68
  購建固定資產、無形資產和其他
  長期資產所支付的現金
  817,266,873.19375,838,838.74502,897,886.90
  投資支付的現金50,028,910.009,000,000.0019,000,000.00
  取得子公司及其他營業單位支
  付的現金凈額
  支付的其他與投資活動有關的
  現金
  126,000,000.0094,000,000.0012,333,434.11
  投資活動現金流出小計993,295,783.19478,838,838.74534,231,321.01
  投資活動產生的現金流量凈額-823,369,289.16-409,181,238.83-478,870,092.33
  籌資活動產生的現金流量π
  吸收投資所收到的現金1,566,370,000.00152,500,000.002,700,000.00
  其中π子公司吸收少數股東投347,940,000.0022,500,000.002,700,000.00
  80
  2013年溫州市交通投資集團有限公司公司債券募集說明書
  資收到的現金
  取得借款所收到的現金25,000,000.001,525,000,000.001,948,000,000.00
  收到的其他與籌資活動有關的
  現金
  170,000,000.002,000,000.00
  籌資活動現金流入小計1,761,370,000.001,677,500,000.001,952,700,000.00
  償還債務所支付的現金390,007,880.001,530,031,610.001,295,180,788.00
  分配股利、利潤或償付利息所支
  付的現金
  243,057,470.78222,648,305.46209,633,375.82
  其中π子公司支付給少數股東
  的股利、利潤
  16,055,500.0015,353,790.0212,235,200.00
  支付的其他與籌資活動有關的
  現金
  10,100,000.0010,000.004,000,000.00
  籌資活動現金流出小計643,165,350.781,752,689,915.461,508,814,163.82
  籌資活動產生的現金流量凈額1,118,204,649.22-75,189,915.46443,885,836.18
  匯率變動對現金及現金等價物的影
  響
  現金及現金等價物凈增加額729,754,761.12-111,509,908.68227,954,925.89
  加π期初現金及現金等價物余額351,324,970.76462,834,879.44234,879,953.55
  期末現金及現金等價物余額1,081,079,731.88351,324,970.76462,834,879.44

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