2010年佳木斯市新時代城市基礎設施建設公司債券募集說明書摘要

2010年03月06日00:00 來源:
    聲明及提示
  一、發行人董事會聲明
  發行人董事會已批準本期債券募集說明書及其摘要,發行人全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
  二、發行人相關負責人聲明
  發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計部門負責人保證本期債券募集說明書及其摘要中財務報告真實、準確、完整。
  三、主承銷商聲明
  主承銷商按照有關法律法規的規定及要求,對本期債券發行材料的真實性、準確性、完整性進行了充分核查,確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
  四、投資提示
  凡欲認購本期債券的投資者,請認真閱讀募集說明書及其有關的信息披露文件,並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所作出的任何決定,均不表明其對債券風險作出實質性判斷。
  凡認購、受讓並持有本期債券的投資者,均視同自願接受募集說明書對本期債券各項權利義務的約定。債券依法發行後,發行人經營變化引致的投資風險,投資者自行負責。
  五、其他重大事項或風險提示
  凡認購、受讓並持有本期債券的投資者,均視為同意本期債券《債券持有人會議規則》,接受《受托管理協議》、《應收賬款質押合同》、《賬戶及資金監管合同》、《土地使用權抵押協議》、《抵押資產監管協議》中的權利與義務安排。
  除發行人和主承銷商外,發行人沒有委托或授權任何其他人或實體提供未在募集說明書中列明的信息和對募集說明書作任何說明。
  投資者若對募集說明書及其摘要存在任何疑問,可咨詢發行人或主承銷商。
  六、本期債券基本要素
  (一)本期債券名稱:2010年佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司公司債券(簡稱“10佳城投債”, 在深圳證券交易所交易系統簡稱為“10佳城投”。)。
  (二)發行規模:10億元人民幣。
  (三)債券期限與利率:本期債券為7年期固定利率債券,票面年利率在債券存續期內固定不變。該利率根據Shibor基準利率加上基本利差確定,Shibor基準利率為發行首日前5個工作日全國銀行間同業拆借中心在上海銀行間同業拆放利率網(http://www.shibor.org)上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算術平均數(基準利率保留兩位小數,第三位小數四舍五入)。
  本期債券采用單利按年計息,不計復利,投資者在本期債券到期日未兌付本金,逾期不另計利息。本期債券設置提前償還條款,在債券存續期的第4、5、6、7年末分別按照債券發行總額10%、20%、30%和40%的比例償還債券本金。
  (四)發行方式:本期債券采取深圳證券交易所發行與承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行相結合的方式。
  1、深圳證券交易所發行分為交易系統網上面向社會公眾投資者公開發行和通過承銷團成員設置的發行網點面向持有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司A股證券賬戶的投資者(國家法律、法規另有規定除外)協議發行兩部分。
  深圳證券交易所發行部分預設發行總額為1億元,其中網上發行部分預設發行額為0.5億元,協議發行部分預設發行額為0.5億元,網上發行和協議發行之間采取雙向回撥制,發行人和主承銷商可根據市場情況對網上發行和協議發行的數量進行回撥調整。
  2、通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公開發行的規模預設為9億元。通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行部分和深圳證券交易所發行部分之間采取雙向回撥制,發行人和主承銷商可根據市場情況對承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行部分和深圳證券交易所發行部分的數量進行回撥調整。
  (五)發行範圍及對象:本期債券通過深圳證券交易所與承銷團成員設置的發行網點發行。
  1、深圳證券交易所發行
  (1)交易系統網上發行:持有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司A股證券賬戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律規定的其他投資者等(國家法律、法規另有規定除外)。
  (2)協議發行:持有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司A股證券賬戶的機構投資者(國家法律、法規另有規定除外)。
  2、承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行(國家法律、法規另有規定除外)。
  (六)債券擔保:本期債券采用應收賬款質押擔保結合土地使用權抵押擔保方式。
  1、佳木斯市政府、發行人和安信證券共同簽署了《應收賬款質押合同》,以佳木斯市政府與發行人簽署的《佳木斯市棚戶區改造工程項目轉讓協議》產生的25億元應收賬款為本期債券作質押擔保。
  2、發行人和安信證券簽署了《土地使用權抵押協議》,以其擁有的一宗位於向陽區零委柳樹島地塊的國有土地使用權為本期債券作抵押擔保,經具有國家A級土地評估機構資質的黑龍江省時代國土資產評估咨詢有限責任公司評估,該土地使用權價值341,527.87萬元。
  質押和抵押資產的總價值591,527.87萬元,為本期債券發行總額的5.92倍。
  (七)信用級別:經大公國際資信評估有限公司綜合評定,發行人主體長期信用級別為AA-級,本期債券的信用級別為AA+級。
  釋 義
  在本募集說明書摘要中,除非上下文另有規定,下列詞匯具有以下含義:
  第一條 債券發行依據
  本期債券經中華人民共和國國家發展和改革委員會發改財金2010[206]號文件批準公開發行。
  第二條 本次債券發行的有關機構
  一、發行人:佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司
  住所:佳木斯市向陽(東)區保衛路367號
  法定代表人:王玉生
  聯系人:劉巖、李金梅
  聯系地址:佳木斯市向陽(東)區保衛路367號
  聯系電話:0454-6013117/8239065
  傳真:0454-8699147
  郵政編碼:154003
  二、承銷團
  (一)主承銷商:安信證券股份有限公司
  住所:深圳市福田區金田路4018號安聯大廈35層、28層A02單元
  法定代表人:牛冠興
  聯系人:孫鵬、陳誌剛、黃夢丹、羅小英
  聯系地址:北京市西城區金融大街5號新盛大廈B座19層
  聯系電話:010-66581733/66581758/66581756/66581757
  傳真:010-66581751
  郵政編碼:100140
  (二)副主承銷商:東吳證券有限責任公司
  住所:蘇州市石路愛河橋26號
  法定代表人:吳永敏
  聯系人:張協
  聯系地址:蘇州工業園區翠園路181號
  聯系電話:0512-62938677
  傳真:0512-62938670
  郵政編碼:215028
  (三)分銷商
  1、恒泰證券股份有限公司
  住所:內蒙古呼和浩特市新城區東風路111號
  法定代表人:鞠瑾
  聯系人:李海群、易琳
  聯系地址:廣東省深圳市福田區福華一路88號中心商務大廈22樓
  聯系電話:0755-82033472、82033494
  傳真:0755-82032850
  郵政編碼:518033
  2、華安證券有限責任公司
  住所:安徽合肥市廬陽區長江中路357號
  法定代表人:李工
  聯系人:孫萍、王凱
  聯系地址:安徽省合肥市阜南路166號潤安大廈A座2905室
  聯系電話:0551-5161701、5161709
  傳真:0551-5161828
  郵政編碼:230061
  3、中山證券有限責任公司
  住所:深圳市益田路江蘇大廈 B 座15 層
  法定代表人:吳永良
  聯系人:周德虎、趙佳
  聯系地址:深圳市福田區深南大道 2008 號中國鳳凰大廈1 棟
  24A
  聯系電話:0755-23990081
  傳真:0755-82940511
  郵政編碼:518026
  三、托管人
  (一)中央國債登記結算有限責任公司
  住所:北京市西城區金融大街33號通泰大廈B座5層
  法定代表人:劉成相
  聯系人:張惠鳳、李楊
  聯系電話:010-88087971/7972
  傳真:010-88086356
  郵政編碼:100032
  (二)中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
  住所:廣東省深圳市深南中路1093號中信大廈18樓
  總經理:戴文華
  聯系人:梁一霞
  聯系電話:0755-25946003
  傳真:0755-25987422
  郵政編碼:518031
  四、深圳證券交易所
  住所:廣東省深圳市深南東路5045號
  法定代表人:宋麗萍
  聯系人:丁曉東
  聯系電話:0755-25918532
  傳真:0755-82083872
  郵政編碼:518010
  五、審計機構:中審亞太會計師事務所有限公司
  住所:北京市海澱區復興路47號天行健商務大廈22-23層
  法定代表人:楊池生
  聯系人:李誌林、滕彥斌
  聯系地址:北京市海澱區復興路47號天行健商務大廈22-23層
  聯系電話:010-51716756
  傳真:010-51716790
  郵政編碼:100036
  六、資產評估機構:黑龍江省時代國土資產評估咨詢有限責任公司
  住所:哈爾濱市香坊區紅旗大街235號天洋華府小區1棟15層A號
  法定代表人:於力
  聯系人:劉興山、尹勝哲
  聯系地址:哈爾濱市香坊區紅旗大街235號天洋華府小區1棟15層A號
  聯系電話:0451-85993511-8826
  傳真:0451-85993911
  郵政編碼:150001
  七、信用評級機構:大公國際資信評估有限公司
  住所:北京市朝陽區霄雲路 26 號鵬潤大廈A 座29 層
  法定代表人:關建中
  聯系人:唐淩、薛永前
  聯系地址:北京市朝陽區霄雲路26 號鵬潤大廈A座29號
  聯系電話:010-51087768
  傳真:010-84583355
  郵政編碼:100016
  八、發行人律師:黑龍江同和律師事務所
  住所:黑龍江省佳木斯市中山路368號
  負責人:劉寶林
  聯系人:趙楊、荊桂生
  聯系地址:黑龍江省佳木斯市中山路368號
  聯系電話:0454-8657668
  傳真:0454-8657668
  郵政編碼:154002
  九、債券持有人的代理人:安信證券股份有限公司
  住所:深圳市福田區金田路4018號安聯大廈35層、28層A02單元
  法定代表人:牛冠興
  聯系人:孫鵬、陳誌剛、黃夢丹、羅小英
  聯系地址:北京市西城區金融大街5號新盛大廈B座19層
  聯系電話:010-66581733/66581758/66581756/66581757
  傳真:010-66581751
  郵政編碼:100140
  十、監管銀行:興業銀行(601166,股吧)股份有限公司哈爾濱分行
  負責人:葉孝棟
  聯系人:呂玨
  聯系地址:哈爾濱市南崗區黃河路88號
  聯系電話:0451-87031533
  傳真:0451-86286968
  郵政編碼:150090
  第三條 發行概要
  一、發行人:佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司。
  二、債券名稱:2010年佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司公司債券(簡稱“10佳城投債” ,在深圳證券交易所交易系統簡稱為“10佳城投”。)。
  三、發行總額:人民幣10億元。
  四、債券期限和利率:本期債券為7年期固定利率債券,票面年利率在債券存續期內固定不變。該利率根據Shibor基準利率加上基本利差確定,Shibor基準利率為發行首日前5個工作日全國銀行間同業拆借中心在上海銀行間同業拆放利率網(http://www.shibor.org)上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算術平均數(基準利率保留兩位小數,第三位小數四舍五入)。
  本期債券采用單利按年計息,不計復利,逾期不另計利息。本期債券設置提前償還條款,在債券存續期的第4、5、6、7年末分別按照債券發行總額10%、20%、30%和40%的比例償還債券本金。
  五、債券形式:實名制記賬式企業債券。
  (一)通過深圳證券交易所發行的債券在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司登記托管。
  (二)通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行的債券在中央國債登記結算有限責任公司登記托管。
  本期債券發行結束後,債券認購人可按照有關主管機構的規定進行債券的轉讓和質押。
  六、發行價格:本期債券面值100 元,平價發行。以1,000 元為一個認購單位,認購金額必須是1,000 元的整數倍且不少於1,000 元。
  七、發行方式:本期債券采取深圳證券交易所發行與承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行相結合的方式。
  (一)深圳證券交易所發行分為交易系統網上面向社會公眾投資者公開發行和通過承銷團成員設置的發行網點面向持有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司A股證券賬戶的機構投資者(國家法律、法規另有規定除外)協議發行兩部分。
  深圳證券交易所發行部分預設發行總額為1億元,其中網上發行部分預設發行額為0.5億元,協議發行部分預設發行額為0.5億元,網上發行和協議發行之間采取雙向回撥制,發行人和主承銷商可根據市場情況對網上發行和協議發行的數量進行回撥調整。
  (二)通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公開發行的規模預設9億元。通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行部分和深圳證券交易所發行部分之間采取雙向回撥制,發行人和主承銷商可根據市場情況對承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行部分和深圳證券交易所發行部分的數量進行回撥調整。
  八、發行範圍及對象:本期債券通過深圳證券交易所與承銷團成員設置的發行網點發行。
  (一)深圳證券交易所發行
  1、交易系統網上發行:持有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司A股證券賬戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律規定的其他投資者等(國家法律、法規另有規定除外)。
  2、協議發行:持有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司A股證券賬戶的機構投資者(國家法律、法規另有規定除外)。
  (二)承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行(國家法律、法規另有規定除外)。
  九、發行期限:通過承銷團成員設置的發行網點公開發行的發行期限和通過深圳證券交易所協議發行的發行期限均為5個工作日,自發行首日至2010年3月15日;通過深圳證券交易所交易系統網上公開發行的發行期限為2個工作日,自發行首日起至2010年3月10日止。
  十、發行首日:本期債券發行期限的第1日,即2010年3月9日。
  十一、計息方式:本期債券采用單利按年計息,不計復利。本期債券的年度付息款項自付息首日起不另計息,本金自兌付首日起不另計息。
  十二、還本付息方式:每年付息一次,在債券存續期的第4、5、6、7年末分別按照債券發行總額10%、20%、30%和40%的比例償還債券本金,即在2014、2015、2016、2017年3月9日分別償付債券發行總額的10%、20%、30%和40%,最後4年每年的應付利息隨當年兌付的本金部分一起支付。
  十三、起息日:自發行首日開始計息,本期債券存續期限內每年3月9日為該計息年度的起息日。
  十四、計息期限:自2010年3月9日至2017年3月8日。
  十五、付息首日:本期債券的付息首日為2011年至2017年每年的3月9日(如遇法定節假日或休息日,則順延至其後的第1個工作日)。
  十六、集中付息期:自每年的付息首日起的20個工作日(包括付息首日當日),投資人可於該期間內向相應的登記托管機構領取其應得的利息。
  十七、兌付首日:本期債券的兌付首日為2014年至2017年每年3月9日(如遇法定節假日或休息日,則順延至其後的第1個工作日)。
  十八、集中兌付期:自兌付首日起的20個工作日(包括兌付首日當日),投資人可於該期間內向相應的登記托管機構領取其應得的本金。
  十九、本息兌付方式:通過本期債券登記托管機構和其他有關機構辦理。
  二十、承銷方式:承銷團余額包銷。
  二十一、承銷團成員:本期債券主承銷商為安信證券股份有限公司,副主承銷商為東吳證券有限責任公司,分銷商為恒泰證券股份有限公司、華安證券有限責任公司、中山證券有限責任公司。
  二十二、債券擔保:本期債券采用應收賬款質押擔保結合土地使用權抵押擔保方式。
  (一)佳木斯市政府、發行人和安信證券共同簽署了《應收賬款質押合同》,以佳木斯市政府與發行人簽署的《佳木斯市棚戶區改造工程項目轉讓協議》產生的25億元應收賬款為本期債券作質押擔保。
  (二)發行人和安信證券簽署了《土地使用權抵押協議》,以其擁有的一宗位於向陽區零委的面積為11,430,743平方米的柳樹島地塊的國有土地使用權為本期債券作抵押擔保,經具有國家A級土地評估機構資質的黑龍江省時代國土資產評估咨詢有限責任公司評估,該土地使用權價值341,527.87萬元。
  質押和抵押資產的總價值591,527.87萬元,為本期債券發行總額的5.92倍。
  二十三、監管銀行:興業銀行股份有限公司哈爾濱分行。
  二十四、債券持有人的代理人:安信證券股份有限公司。
  二十五、信用級別:經大公國際資信評估有限公司綜合評定,發行人主體長期信用級別為AA-級,本期債券的信用級別為AA+級。
  二十六、上市安排:本期債券發行結束後1個月內,發行人將盡快向有關證券交易場所或其他主管部門提出本期債券上市或交易流通申請。其中,通過深圳證券交易所發行的部分將申請在深圳證券交易所上市交易,通過承銷團成員設置的發行網點公開發行的部分將申請在全國銀行間債券市場交易流通。
  二十七、稅務說明:根據國家稅收法律法規,投資者投資本期債券應繳納的有關稅款由投資者自行承擔。
  第四條 承銷方式
  本期債券由主承銷商安信證券股份有限公司,副主承銷商東吳證券有限責任公司,分銷商恒泰證券股份有限公司、華安證券有限責任公司、中山證券有限責任公司組成的承銷團,以余額包銷的方式進行承銷。
  第五條 認購與托管
  一、本期債券采用實名制記賬式發行,投資者認購的本期債券在證券登記機構托管記載。
  二、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公開發行部分由中央國債登記結算有限責任公司登記托管,具體手續按中央國債登記結算有限責任公司的《實名制記賬式企業債券登記和托管業務規則》的要求辦理,該規則可在中國債券信息網(http://www.chinabond.com.cn)查閱或在本期債券承銷團成員設置的發行網點索取。認購辦法如下:
  境內法人憑加蓋其公章的營業執照(副本)或其他法人資格證明復印件、經辦人身份證及授權委托書認購本期債券;境內非法人機構憑加蓋其公章的有效證明復印件、經辦人身份證及授權委托書認購本期債券。如法律法規對本條所述另有規定,按照相關規定執行。
  三、本期債券通過深圳證券交易所發行部分由中國證券登記結算有限公司深圳分公司登記托管,具體手續按照《中國證券登記結算有限責任公司債券登記、托管與結算業務細則》的要求辦理。該規則可在中國證券登記結算有限公司網站(http://www.chinaclear.cn)查閱或在本期債券承銷商發行網點索取。認購辦法如下:
  (一)認購本期債券通過深圳證券交易所向投資者協議發行部分,投資者須憑加蓋其公章的營業執照(副本)或其他法人資格證明復印件、經辦人身份證及授權委托書並持有中國證券登記結算有限公司深圳分公司A股證券賬戶。
  (二)認購本期債券通過深圳證券交易所交易系統網上發行部分,投資者須持有中國證券登記結算有限公司深圳分公司A股證券賬戶,並須在開戶證券營業部存有足額保證金,未按照中國證券登記結算有限公司深圳分公司有關規定及時履行資金交收義務的認購無效。
  本期債券在深圳證券交易所交易系統網上認購代碼為101699,證券簡稱為“10佳城投”。 在發行期內,深圳證券交易所交易系統從上午9:15開始接受認購委托,按報盤認購“時間優先”的原則確認成交。
  網上發行期間,投資者通過其開戶的證券營業部報盤認購,以1,000元面值即10張為一個認購單位,認購數量必須是10張的整數倍且不少於10張;認購價格為每張100元,認購價格高於或低於100元的認購委托,深圳證券交易所交易系統均視為非法委托而予以撤單,允許重復認購。
  四、投資者辦理認購手續時,不需要繳納任何附加費用;在辦理登記和托管手續時,須遵循債券托管機構的有關規定。
  五、本期債券發行結束後,投資者可按照國家有關法律、法規進行債券的轉讓和質押。
  第六條 債券發行網點
  本期債券通過承銷團成員設置的發行網點公開發行和通過深圳證券交易所向機構投資者協議發行的具體發行網點見附表一。
  本期債券通過深圳證券交易所網上發行的部分,持有深圳證券交易所A股證券賬戶的投資者可通過開戶的證券營業部進行認購。
  第七條 認購人承諾
  本期債券的投資者(包括本期債券的初始購買人以及二級市場的購買人,下同)被視為作出以下承諾:
  一、接受募集說明書對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約束。
  二、本期債券的發行人依據有關法律、法規的規定發生合法變更,在經有關主管部門批準後並依法就該等變更進行信息披露時,投資者同意並接受這種變更。
  三、本期債券的監管銀行、債券持有人的代理人依據有關法律、法規的規定發生合法變更,在經有關主管部門批準後並依法就該等變更進行信息披露時,投資者同意並接受這種變更。
  四、投資者同意安信證券作為債券持有人的代理人與市政府、發行人、監管銀行簽訂的《受托管理協議》、《應收賬款質押合同》、《賬戶及資金監管合同》、《土地使用權抵押協議》和《抵押資產監管協議》,接受上述文件對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約束。本期債券發行完畢後10個工作日內,由安信證券到中國人民銀行征信中心辦理應收賬款的出質登記。
  五、本期債券發行結束後,發行人將申請本期債券在經批準的證券交易場所上市或交易流通,並由主承銷商代為辦理相關手續,投資者同意並接受這種安排。
  六、在本期債券存續期限內,若發行人依據有關法律法規將其在本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時,則在下列各項條件全部滿足的前提下,投資者在此不可撤銷地事先同意並接受這種債務轉讓:
  (一)本期債券發行與上市交易(如已上市交易)的批準部門對本期債券項下的債務變更無異議。
  (二)就新債務人承繼本期債券項下的債務,有資格的評級機構對本期債券出具不低於原債券信用級別的評級報告。
  (三)原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式簽署債務轉讓承繼協議,新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債務。
  (四)債券持有人的代理人和監管銀行同意債務轉讓承繼,並承諾將按照原定條款和條件履行義務。
  (五)原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓承繼進行了充分的信息披露。
  七、對於債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定作出的有效決議,所有投資者(包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權,以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者)均接受該決議。
  第八條 債券本息兌付辦法
  一、利息的支付
  (一)本期債券在存續期內每年付息一次,本期債券每年的付息日為2011年至2017年每年的3月9日(遇法定節假日或休息日則順延至其後的第1個工作日),本期債券每年的集中付息期限為自各年付息首日起的20個工作日(含付息首日當日)。
  (二)本期債券利息的支付通過相關托管機構和其他有關機構辦理。利息支付的具體事項將按照國家有關規定,由發行人在有關主管部門指定媒體上發布的付息公告中加以說明。
  (三)根據國家稅收法律、法規,投資者投資本期債券應繳納的有關稅款由投資者承擔。
  二、本金的兌付
  (一)本期債券設置本金提前償還條款,本金兌付日為2014年至2017年每年的3月9日,即於2014年3月9日、2015年3月9日、2016年3月9日、2017年3月9日分別償付債券發行總額的10%、20%、30%、40%(遇國家法定節假日或休息日順延至其後的第1個工作日),到期利息隨本金一起支付。
  (二)本期債券本金的兌付通過相關托管機構和其他有關機構辦理。本金兌付的具體事項將按照國家有關規定,由發行人在有關主管部門指定媒體上發布的兌付公告中加以說明。
  第九條 發行人基本情況
  一、公司概況
  公司名稱:佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司
  法人代表:王玉生
  註冊地址:佳木斯市向陽(東)區保衛路367號
  註冊資本:38.0452億元
  實收資本:38.0452億元
  公司類型:有限責任公司(法人獨資)
  經營範圍:對城市基礎設施項目、重大城市建設項目進行投資、開發建設與經營管理;接受委托管理經營國有資產(法律、行政法規禁止的不準經營,法律、法規規定必須報經審批的,未獲審批前不得經營)。
  公司簡況:
  佳木斯城投成立於1999年4月22日,在佳政發[2004]3號《佳木斯市經營城市實施方案》文件中被確認為佳木斯市經營城市的主體,是政府授權範圍內城市重點工程建設投融資實體,具有國有資產投融資主體職能。佳木斯城投下設佳木斯供水公司、佳木斯市利民垃圾處理有限責任公司、佳木斯市通達城市道橋管理有限公司、佳木斯市新潮水資源管理有限公司四個子公司。佳木斯城投受佳木斯市政府委托,承擔城鄉道路、市政設施、垃圾處理、排水供熱、棚戶區改造、體育會展中心、土地開發等重大工程項目的投資、融資、建設和運營管理任務。
  經過十年的發展,公司的規模不斷壯大。截至2008年12月31日,公司總資產57.32億元,總負債10.30億元,歸屬母公司所有者權益為47.02億元,資產負債率為17.97%。2008年度公司實現凈利潤2.60億元(其中歸屬母公司凈利潤為2.60億元),三年平均凈利潤為1.25億元(其中歸屬母公司凈利潤為1.25億元)。
  二、歷史沿革
  根據佳木斯市公用事業管理局[1999]5號文件,佳木斯城投於1999年4月22日成立,註冊資本為15,353萬元,由佳木斯市自來水公司出資78.8%,佳木斯市東方市政建設開發集團公司出資10.8%,佳木斯市市政設施管理處出資3.2%,佳木斯市環境衛生管理處出資7.2%,主營城市基礎設施工程建設、開發和管理。
  2000年10月,佳木斯市政府出具了《資產劃撥授權書》,授權佳木斯市公用事業管理局代表市政府作為投資主體,將佳木斯市公用事業管理局所屬的公園、苗圃及綠地、柳樹島、垃圾處理廠、33條道路、19座橋、7個泵站、城市路橋收費站、給排水和汙水處理廠、公交停車站、自來水廠、市管路燈、人行道板等國有資產、土地及構築物劃入佳木斯城投。經過此次註資後,佳木斯城投註冊資本由原15,353萬元增加至395,805萬元,控股股東變更為佳木斯市公用事業管理局,持股比例為96.12%。
  2004年4月,根據佳國資辦行發[2004]第8號文件,佳木斯市國有資產監督管理委員會將下屬佳木斯市公用事業管理局持有的佳木斯城投的96.12%的股權無償劃撥給佳木斯市城市基礎設施投融資發展中心,佳木斯市城市基礎設施投融資發展中心成為佳木斯城投的控股股東。
  2009年6月,根據佳國資發[2009]55號《關於同意佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司減少註冊資本的批復》,佳木斯城投將註冊資本由395,805萬元減少為380,452萬元,由佳木斯市城市基礎設施投融資發展中心100%控股,為法人獨資有限責任公司。
  三、公司治理和組織結構
  (一)公司治理情況
  公司具有規範的企業法人治理結構,實行董事會領導下的總經理負責制,由總經理統一負責公司的日常經營和管理,設置一名監事對公司的決策和運營管理進行監督。
  1、董事會和董事
  公司設董事會,成員3人,任期3年,由股東聘用產生。董事會設董事長1人,由董事會選舉產生。董事長任期3年,為公司的法定代表人,任期屆滿可連選連任。董事會對股東負責,向股東報告工作,執行股東決議,制定公司的基本管理制度,聘任或解聘公司總經理、副總經理、財務負責人,決定其報酬事項。
  2、監事
  公司不設監事會,設監事1人,由股東聘用產生,每屆任期3年。監事主要負責檢查公司財務,對公司董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督,對違反法律、行政法規、公司章程或者股東決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議,當董事、高級管理人員的行為損害公司利益時,要求董事、高級管理人員予以糾正。
  3、高級管理人員
  公司經營管理機構實行董事會領導下的總經理負責制,設總經理1名。總經理是董事會領導下的公司行政負責人,主要負責主持公司日常生產經營管理工作、組織實施董事會決議、組織實施公司的年度經營計劃和投資方案、擬訂公司的內部管理機構設置方案、擬訂公司的基本管理制度、制定公司的具體規章等。
  (二)組織結構
  截至2008年底,發行人下設工程管理部、土地儲備部、資產經營部、項目融資部、綜合辦公室、財務管理部等六個職能部門,擁有三家全資子公司和一家控股子公司。
  四、董事、監事及高級管理人員情況
  (一)董事簡介
  王玉生:董事長兼總經理,男,本科學歷,中共黨員,1961年7月出生。2005年3月至今任佳木斯城投董事長、總經理、黨委副書記。
  於長秋:董事兼副總經理,本科學歷,1963年出生。2008年6月至今任佳木斯城投副總經理。
  宋誌民:董事,本科學歷,中共黨員,1956年8月出生。2007年9月至今任佳木斯市財政局黨委書記、局長。
  (二)監事簡介
  彭誌強:監事,大專學歷,中共黨員,1952年7月出生。2007年9月至今任佳木斯城投黨委書記。
  (三)高級管理人員簡介
  王玉生:總經理,簡歷參見董事部分。
  於長秋:副總經理,簡歷參見董事部分。
  高柏新:副總經理,大學文化,1955年8月出生,高級工程師職稱,2004年2月至今任佳木斯城投副總經理。
  葛淑紅:副總經理,大學本科,1964年3月出生,高級政工師職稱,2002年5月至今任佳木斯城投副總經理。
  劉巖:副總經理,大學本科,1967年5月出生,高級統計師職稱,2005年7月至今任佳木斯城投副總經理。
  韓立邦:副總經理,大學本科,1970年3月出生,高級工程師職稱,2007年9月至今任佳木斯城投副總經理。
  尚麗傑:黨委副書記、紀委書記,大學本科,1952年10月出生,高級政工師職稱,2002年至今任佳木斯城投黨委副書記、紀委書記。
  李金梅:總會計師兼財務部長,大學本科,1965年9月出生,會計師職稱,2008年至今任佳木斯城投總會計師兼財務砍ぁ?
  第十條 發行人業務情況
  一、發行人所在行業現狀和前景
  發行人作為佳木斯市國有資產投融資主體,其主要業務為城鄉道路、市政基礎設施、垃圾處理、排水供熱、棚戶區改造、土地開發等重大工程項目的投資、融資、建設和運營管理。
  (一)行業發展現狀
  城市化水平是一個國家現代化程度的重要標誌,加快城市化、城鎮化進程是建設小康社會、和諧社會的必要途徑,是實現我國社會主義現代化建設的重要舉措。
  根據國家統計局及《中華人民共和國2007年國民經濟和社會發展統計公報》:從1978年至2007年,中國城市化水平從17.92%上升到44.94%,30年共增長了27.02個百分點,2008年中國城市化水平達到45.68%。城市已成為我國國民經濟發展的重要載體,城市經濟對我國GDP的貢獻率已超過70%。
  城市化水平的提高,加大了對固定資產投資的需求,從而推動了國民經濟的加速發展。但是,我國城市還普遍存在著交通擁堵、市政管網老化、公園綠地少、環境質量差等問題,一定程度上影響著城市綜合服務功能的發揮,制約著人民生活水平的提高和國民經濟持續穩定快速發展。如何多渠道地引進資金,加快城市建設的發展步伐,成為各級政府普遍關註問題。
  (二)行業發展前景
  我國政府已將 “城鎮化戰略”作為21 世紀邁向現代化第三步戰略目標的重大措施之一。黨的十七大提出:“走中國特色城鎮化道路,促進大中小城市和小城鎮協調發展。以大城市為依托,形成輻射作用大的城市群,培育新的經濟增長極。”
  目前,我國已經進入了城鎮化發展的加速階段,預計到2015年我國城鎮人口將占總人口的50%左右。中國城市規劃設計研究院發布的《中國城市發展問題觀察》指出:中國城市發展迅速,到2010年,我國百萬人口以上的城市將達到125個左右,其中200萬以上的特大城市達到50個左右,形成一批與綜合國力相匹配的國際性城市。
  綜上所述,未來20年將是中國實現由農村化社會向城市化社會轉型的關鍵時期,城市人口的快速增長,將大大帶動城市建設以及相關的城建資源性資產開發業務的需求。
  (三)行業特征
  城市基礎設施建設具有典型的經濟外部性特征,公益性強、投資大,大部分項目並不產生直接的投資收益。部分有收益的項目,由於投資規模大、投資回收期長、產品服務價格受國家政策控制等原因,投資回報率也很低。
  因此,長期以來城市基礎設施建設一般都在政府的職能範圍之內,給城市基礎設施建設帶來一定的局限性,主要表現在:1、政府財力很難承受短期內大規模增長的城市基礎設施建設的負擔,導致基礎設施建設資金短缺,設施建設跟不上城市經濟發展的要求;2、由於資金來源單一,城建資金很容易受到城市經濟發展水平和其他因素的制約;3、項目運營的市場化程度低,運營維護資金給財政帶來較大負擔。
  但是,城市基礎設施的逐步配套和完善,對於改善城市投資環境、提高全社會經濟效率、發揮城市經濟核心區輻射功能等方面都有著積極作用,對城市土地增值、房地產業發展、商業服務業的繁榮以及地方經濟的快速增長都有明顯的支持和拉動作用。
  近年來,為了適應城市發展的需要,城市建設投融資體制改革不斷深入,城市基礎設施建設資金的來源和渠道也更加豐富,從單一財政投資向多層次、多渠道轉變,主要方式就是通過設立政府控制的融資平臺融資。
  二、發行人在行業中的地位和競爭優勢(310368,基金吧)
  佳木斯城投是市政府授權範圍內城市重點工程建設投融資主體,是建設城市和運營城建資產的平臺。自設立以來,公司資產規模和業務實力不斷壯大,在區域內具有行業壟斷性,因而有著較強的競爭優勢和廣闊的發展前景。
  (一)行業地位
  發行人是佳木斯市政府唯一的基礎設施建設投融資平臺,在佳政發[2004]3號《佳木斯市經營城市實施方案》中被確認為是佳木斯市經營城市的主體。
  發行人的職能為政府投資項目的項目法人、土地儲備經營的主體、政府資產經營的主體、爭取國內外貸款的主體、政府國債項目運作的主體、城市基礎設施市場化合作的主體、政府其他項目對外融資的公共平臺、企業債券發行主體以及政府投資項目、棚戶區改造及安居工程建設的主體。
  發行人承擔佳木斯市城市基礎設施建設投融資和還貸,城市基礎設施的建設和開發工作,主要包括所有企事業開發用地;房地產經營服務項目;與經營城市相關的土地使用權出讓、轉讓項目;城市基礎設施經營權、使用權、署名權有償出讓、轉讓、置換、租賃等以及籌資、融資及其他與經營城市有關的項目。
  發行人在佳木斯市基礎設施建設方面具有壟斷地位。
  (二)競爭優勢
  1、政府部門的高度重視和支持
  為了把佳木斯城投做大做強,加快城市建設步伐,市政府從政策、資金等方面給予公司大力支持,自1999年以來,市政府不斷加大對公司的財政補貼力度,每年安排給公司一定城建資金,用於進行城市基礎設施建設。
  為緩解項目建設資金不足的問題,2009年市政府批準公司發行規模為10億元的公司債券,用於鳳凰倉庫等棚戶區改造項目的建設。同時,為確保債券按期還本付息,市政府、市人大常委會決定自2010年至2016年撥付財政補貼總計14.9億元給發行人,並承諾回購募集資金投資項目,並將該部分應收款項用於本期債券的質押擔保。
  2、地方城市基礎設施建設主體的唯一性
  發行人是佳木斯市政府唯一的基礎設施建設投融資平臺,是佳木斯市經營城市的主體。
  未來幾年,佳木斯市將進一步推進城市基礎設施建設,提升城市功能,全市將集中主要力量做好道路橋梁建設、主幹道路維修、汙水管網、配水管網改造以及棚戶區改造工程等民生工程。隨著哈佳城際鐵路、佳木斯新機場建設項目和佳木斯環城公路及過江大橋項目等一系列重大基礎設施項目逐步開工建設,佳木斯市基礎設施建設的規模將不斷擴大。
  隨著佳木斯市城市基礎設施建設規模的不斷擴大,預計未來1-2年,公司的投資規模也將不斷擴大。
  3、土地儲備優勢
  佳辦發【2009】9號文《中共佳木斯市委辦公室佳木斯市人民政府辦公室關於轉發<關於新時代城投公司進一步做大做強的實施意見>的通知》中將公司定位為城市土地儲備經營的主體。根據該文件,發行人可根據城市整體發展規劃,與佳木斯市土地儲備中心合作,選擇有價值的土地進行有計劃的收儲。由發行人對周邊基礎設施進行完善,將土地變成凈地後,選擇適當時機,通過土地儲備中心對外掛牌出售。預計隨著公司作為佳木斯市城市土地儲備經營主體地位的落實,土地出讓收益將成為公司收入的重要來源。
  目前發行人合法擁有位於向陽區零委的柳樹島地塊土地儲備,根據佳木斯市建設規劃,柳樹島的定位為休閑娛樂及旅遊區,未來將開發建設商務會展中心、度假娛樂中心等,具有較大的發展潛力。
  三、發行人主營業務模式、狀況及發展規劃
  (一)業務模式
  城市基礎設施建設是佳木斯城投主要業務之一,公司的主要收入為政府財政補貼。
  目前,公司已形成“政府引導,社會參與,市場運作”的良性互動業務模式。利用該模式,公司取得了快速發展,有效地推動了佳木斯市基礎設施建設的步伐,為佳木斯市經濟發展作出了貢獻,為市政建設項目的順利開展提供了保障。
  自成立以來,佳木斯城投通過政府投入城建資產、土地使用權和財政補貼等方式,形成了較大規模資產和較強經營實力。佳木斯城投以經營城市的理念和市場化運作方式,從事授權範圍內的國有資產經營和資本運作,盤活資源,實施項目投資和管理,形成了多元化投融資格局,實現了國有資產保值增值,有效解決了佳木斯市城市建設中資金不足的問題。
  (二)經營現狀
  為加快佳木斯市城市基礎設施建設步伐,佳木斯城投抓住國家擴大城市基礎建設投資、啟動內需的歷史機遇,申請成為國家開發銀行股份有限公司重點支持的100個城市之一,並采取多元化的融資方式,先後組織實施了多項基礎設施工程項目,完善了城市功能,改善了城市環境,為佳木斯市經濟發展作出了積極貢獻。
  截至2008年12月31日,發行人主要完成的工程項目有:
  1、佳木斯市環路項目:項目總投資62,270萬元,完成並交付使用道路長度63.72公裏,面積138.58萬平方米,鋪設道板26.6萬平方米;鋪設排水管道46.45公裏;架設路燈3553盞,並完成收費站、交通、電力電訊等設施建設。
  2、佳木斯江北水源項目:項目總投資38,504萬元,應急供水工程建成深井泵房30座,打井30眼,井室30座,鋪設管道12,000米;完成廠區給排水管道12,366.75米,供熱管道2,083米,天燃氣管道5,000米;鋪設道路25,400米,建成綜合樓、濾池、加氯間、機修排水泵房、食堂、鍋爐等,總面積139,244平房米;完成穿江管道,水源電氣工程。
  3、佳木斯東區汙水處理及排水管網改造工程:項目總投資34,336萬元,建成粗細隔柵間及一級提升泵房637平方米、旋流沈砂池2座、SBR反應池8座、出水調節池2座、汙水二次提升泵房及附屬建築509平方米、汙泥貯池汙泥濃縮脫水及加氯間583平方米(1座)、鼓風機房及變電所654.4(1座)、閥門井排水提升泵房1座、門衛50.1平方米(1座)、進廠溢流檢查井1座、道路11,288平方米;鋪設節流管線7公裏、提升泵站2座,新建恢復道路5公裏及附屬配套工程;完成管道鋪設82公裏,建成雨水檢查井610座,木制井201座,排水閘井1座。
  4、佳木斯錦江區工程:項目總投資34,048萬元,新建與改造道路19條,道路總長度10.88公裏,道路綠化面積15174平方米,電力電纜鋪設等道路工程;完成給水管線9.9公裏,新建清水池、送水泵房、加壓泵站各1座;完成雨、汙分流排水體系,汙水量0.85萬立方米/日,鋪設汙水管線8.5公裏,鋪設雨水管線12.44公裏,新建汙水泵站2座,雨水泵站1座。
  5、佳木斯配水管網一期工程:項目總投資5,546萬元,興建泵房40座,清水池38個,閥門井55座.鋪設管道6,041米。
  發行人目前在建的項目有佳木斯垃圾處理廠、佳木斯西區汙水處理廠、佳木斯東區中水處理工程、佳木斯市第七、八飲用水水源地汙染防治項目、佳木斯體育館項目、宀渴鷙褪姓婊囊螅蠢垂鏡木氐鬮1、註重城市國有土地和房產的開發和利用,逐步接收市政府劃轉的部分土地和道路設施;2、逐步強化對城市基礎設施和公用設施的建設和管理,提高城市資產的利用率,為城市發展服務;3、通過經營城市建立有效的償債機制,形成“以城養城、以城興城、滾動造城”的良性循環道路,增強抗風險能力,同時為政府籌集更多資金,更好地發揮公司的融資功能。
  第十一條 發行人財務情況
  一、發行人主要財務數據及指標
  本部分所引用的2006-2008年財務數據摘自中審亞太會計師事務所有限公司出具的發行人2006-2008年三年連續審計財務報告【中審亞太審字(2009)010401號】。
  建議投資者在閱讀以下財務信息時,參照發行人2006年度至2008年度完整的經審計的財務報告。發行人主要財務數據如下:
  發行人2006-2008年合並資產負債表主要數據
  單位:人民幣萬元
  發行人2006-2008年合並利潤表主要數據
  單位:人民幣萬元
  發行人2006-2008年合並現金流量表主要數據
  單位:人民幣萬元
  發行人2006-2008年主要財務指標
  註:流動比率=流動資產/流動負債
  速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債
  資產負債率=負債總額/資產總額×100%
  利息保障倍數(倍)= EBIT/利息支出
  存貨周轉率=營業成本/【(期初存貨+期末存貨)/2】
  總資產報酬率= EBIT / 【(期初總資產+期末總資產)/2】×100%
  凈資產收益率=凈利潤/【(期初凈資產+期末凈資產)/2】×100%
  二、發行人經審計的2006年、2007年和2008年合並財務報表及2009年1-6月未經審計的合並財務報表見募集說明書
  第十二條 已發行尚未兌付的債券
  截至本期債券發行前,發行人及其全資和控股子公司無已發行尚未兌付的企業(公司)債券、中期票據和短期融資券
  第十三條 募集資金用途
  本期債券募集資金10億元人民幣,根據公司發展戰略,本期債券募集資金將全部投資於佳木斯市棚戶區改造工程項目。本期債券募集資金所投項目建成後,將改變棚戶區內市政設施嚴重缺乏的現狀,改善居民生存環境,減少臟、亂、差等社會不穩定因素。
  募集資金投資項目及資金投向表
  單位:人民幣萬元
  第十四條 償債保證措施
  本期債券采用應收賬款質押與土地使用權抵押相結合的擔保形式。發行人以對佳木斯市政府的應收賬款作為質押資產,同時以其名下位於向陽區零委的柳樹島地塊的土地使用權作為抵押資產,以保障本期債券的本息兌付。
  一、應收賬款質押擔保
  發行人已就本期債券的募集資金投資項目與市政府簽署《佳木斯市棚戶區改造工程項目投資建設合作合同》和《佳木斯市棚戶區改造工程項目轉讓協議》,共產生對市政府的應收賬款25億元。
  發行人(出質人)與本期債券的主承銷商安信證券(債券持有人的代理人)和佳木斯市政府(債務人)就該項應收賬款質押簽署了《應收賬款質押合同》,通過該項應收賬款質押對本期債券本息償付進行擔保,質押擔保物價值為本期債券發行額度的2.5倍。擔保範圍包括本期債券本金及利息,以及違約金、損害賠償金、實現債權的費用和其他應支付的費用。本期債券發行完畢後10個工作日內,由安信證券到中國人民銀行征信中心辦理應收賬款的出質登記。
  發行人、債券持有人的代理人和興業銀行股份有限公司哈爾濱分行共同簽署了《賬戶及資金監管合同》,發行人聘請興業銀行哈爾濱分行作為本期債券質押資產的監管銀行。發行人在監管銀行處開設監管賬戶和償債賬戶,由監管銀行對發行人的監管賬戶、償債賬戶及該等賬戶內的資金進行監管。
  在本期債券當年還本付息首日前第15個工作日,市政府將按下表所安排的方式將應收賬款清償款支付至監管賬戶。
  應收賬款償付安排
  如發生本期債券償債賬戶內的資金總額在還本付息首日前第10個工作日不足以支付當年應付債券本息的情形,債券持有人的代理人有權要求監管銀行將監管賬戶內的資金及相應利息劃撥至償債賬戶以償付當年應付債券本息,但劃撥的金額不得超過當年應付而未付的債券本息。
  當監管賬戶內的資金達到當年債券應付本息的1.5倍(含1.5倍)時,經債券持有人的代理人同意,對監管賬戶內的資金超出當年債券應付本息1.5倍的部分,發行人可自由支配。在出質期限內,發行人應確保出質權利余額不低於本期債券未償還本息余額的1.1倍。如在出質期限內,出質權利價值余額低於本期債券未償還本息余額的1.1倍,債券持有人的代理人有權要求發行人追加質押資產(包括可用於出質的財產和權利)直至質押資產的價值等於或超過本期債券未償還本息余額的1.1倍。如發行人未能按債券持有人的代理人要求追加質押資產至本期債券未償還本息余額的1.1倍,債券持有人的代理人有權按《債券持有人會議規則》召集債券持有人大會,根據大會決議要求發行人提前償付本息。
  二、土地使用權抵押擔保
  發行人(抵押人)與本期債券的主承銷商安信證券(債券持有人的代理人)簽署了《土地使用權抵押協議》,發行人以其合法擁有的向陽區零委的柳樹島地塊國有土地使用權為本期債券還本付息提供抵押擔保,擔保的範圍包括本期債券的本金和利息、辦理抵押登記的全部費用、違約金、損害賠償金和實現債權的一切合理費用(包括法律服務費用)。發行人已在黑龍江省佳木斯市土地管理部門辦理完成土地使用權的抵押登記手續。
  根據黑龍江省時代國土資產評估咨詢有限公司出具的《土地估價報告》【(黑龍江省)時代(2009)(估)字第020號】,發行人用於抵押的向陽區零委的柳樹島地塊土地使用權評估價值為341,527.87萬元,抵押擔保物價值為本期債券本金的3.42倍。發行人、債券持有人的代理人和興業銀行哈爾濱分行共同簽署了《抵押資產監管協議》,由興業銀行哈爾濱分行保管為抵押資產辦理的抵押登記憑證,並對發行人抵押的土地使用權進行日常監管。
  在本期債券存續期間,發行人應聘請具備國家認可評估資質的資產評估機構按年對抵押資產的價值進行跟蹤評估並出具資產評估報告,年度評估報告的基準日期應為本期債券當年的付息首日,年度評估報告的出具時間應不遲於本期債券當年付息首日後的三十個工作日。抵押資產的價值與本期債券未償還本息的比率不得低於1.5,當抵押比率低於1.5時,監管銀行應在三個工作日內制作《追加抵押資產通知書》,送達發行人與債券持有人的代理人。
  佳木斯市政府於2009年8月14日出具了《佳木斯市人民政府關於收購企業債券發行所抵押土地資產的意見》,若發行人在本期債券存續期間未能按期還本付息,致使土地使用權抵押權人或抵押權代理人行使抵押權時,市政府同意在相關權利人主張權利之日的30個工作日內,按不低於本期債券應付本息的價格購買所抵押的土地資產。
  三、其他償債保證措施
  除采取應收賬款質押擔保和土地使用權抵押擔保外,發行人還通過如下措施為本期債券還本付息提供保障:
  (一)市政府的財政支持
  2008年,佳木斯市完成國內生產總值398.45億元,比上年增長15.90%,近三年復合增長率為19.61%。2008年佳木斯市可支配財力51.76億元,近三年復合增長率為27.82%。2009年上半年,佳木斯市完成國內生產總值151.9億元,同比增長14.8%,一般預算收入完成7.3億元,同比增長26.8%。從財政收支情況看,近幾年佳木斯市地方性財政收入大幅增長,地方財政實力明顯增強。
  市人大常委會作出決議,把佳木斯城投發行公司債券的本息納入財政預算,自2010年至2016撥付財政補貼共計14.9億元,償付本期債券的本息。如本期債券專項償債基金未能按計劃提取,則將撥付至佳木斯城投的財政補貼資金優先用於補足償債基金。
  (二)聘請受托管理人
  為維護全體債券持有人的合法權益,保障質押資產的安全,發行人委托安信證券作為本期債券全體債券持有人的代理人,並簽署《受托管理協議》。根據協議,安信證券代理債券持有人監督發行人經營狀況,協同監管銀行對質押、抵押資產進行日常監管,代理債券持有人與發行人之間的談判、訴訟事項及債券持有人會議授權的其他事項,切實保護債券持有人的權益。
  綜上所述,本期債券償債措施保障有力,可以充分保證本期債券本息的按時足額償還。
  第十五條 風險與對策
  一、風險因素
  投資者在評價和購買本期債券時,應認真考慮下述各項風險因素:
  (一)與本期債券相關的風險
  1、利率風險
  受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政策以及國際環境變化的影響,在本期債券存續期內,市場利率存在波動的可能性。本期債券期限較長且為固定利率債券,可能跨越一個以上的利率波動周期,在市場利率發生波動時,可能影響本期債券的投資收益水平。
  2、償付風險
  在本期債券存續期內,受國家政策法規、行業和市場等不可控因素的影響,發行人的經營活動可能沒有帶來預期的回報,不能從預期的還款來源獲得足夠資金,進而影響本期債券本息的按期償付。
  3、流動性風險
  由於本期債券上市事宜需要在債券發行結束後方能進行,發行人無法保證本期債券能夠在預期期限內上市交易,也無法保證本期債券能夠在二級市場有活躍的交易,從而可能影響債券的流動性,導致投資者在債券轉讓時出現困難。
  (二)與行業相關的風險
  1、政策風險
  發行人主要從事城市基礎設施建設、城市公有資產管理等業務,中央和地方政府在城市規劃、公有資產管理以及公用事業收費標準等方面的政策規定在不同時期會有所調整,相關產業政策的變動可能會在一定程度上影響發行人的經營活動及盈利。
  2、經濟周期風險
  城市基礎設施的投資規模及運營收益水平、公用事業行業的經營收益水平都受經濟周期影響,當經濟出現衰退時,城市基礎設施的投資需求可能減少,從而對發行人盈利能力產生不利影響。
  (三)與發行人有關的風險
  1、業務發展風險
  受城市面積和人口的限制,公司業務增長受到一定制約。目前,公司所有業務都局限於佳木斯市內,在形成局部壟斷的優勢時,也面臨著自身的發展規模不能突破城市基礎設施建設規模的窘境。
  2、經營風險
  作為佳木斯市城市建設項目投融資和公有資產運營平臺,發行人經營性業務收益較少,對財政補貼依賴程度較高。如出現經營管理重大失誤、財政補貼收入減少等情況,將影響發行人持續融資能力,進而影響本期債券償付。
  此外,發行人的無形資產規模較大,可能存在減值的風險,從而可能影響資產的變現能力。
  3、項目建設風險
  城市基礎設施項目一般需要數年方可建成並產生效益,在項目建設和運營期間,如出現原材料價格上漲、勞動力成本增加或其他不可預見的不利因素,發行人的盈利水平將受到影響。此外,如發行人的項目管理制度不健全、項目管理能力不足或項目管理過程中出現重大失誤,將會對募集資金投資項目的建設進度、項目現金流及收益產生重大影響。
  二、對策
  (一)與本期債券相關風險的對策
  1、利率風險的對策
  本期債券的利率水平已充分考慮了對利率風險的補償,投資者可以根據自己對利率風險的判斷,有選擇地做出投資。此外,本期債券發行結束後,發行人將申請在交易場所上市或流通,以提高債券流動性,為投資者管理利率風險提供便利。
  2、償付風險的對策
  發行人將加強日常經營的監控,嚴格執行財務管理制度,嚴格控制成本。同時,發行人將加強對本期債券籌集資金投資項目的管理,保證工程質量和時間進度,為本期債券按時足額兌付提供資金保證。
  發行人以對市政府的應收賬款為本期債券作質押擔保,以國有土地使用權為本期債券作抵押擔保,同時還聘請安信證券為債券持有人的代理人,聘請興業銀行哈爾濱分行為質押資產和抵押資產的監管銀行。當償債賬戶不能滿足還本付息的要求時,債券持有人的代理人有權通過處置應收賬款和土地使用權的方式來確保本期債券投資人的利益。
  此外,市人大常委會作出決議,同意把佳木斯城投發行公司債券的本息納入財政預算,自2010年至2016撥付財政補貼共計14.9億元,償付本期債券的本息,以切實保障債券投資者利益不受損害。
  3、流動性風險的對策
  本期債券發行結束後1個月內,發行人將向有關證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請,力爭本期債券早日上市流通。主承銷商和承銷團其他成員也將促進本期債券交易流通的正常進行。另外,隨著債券市場的發展,債券交易和流通條件也會隨之改善,未來的流動性風險將會有所降低。
  (二)與行業相關風險的對策
  1、政策風險的對策
  發行人將加強對國家宏觀經濟政策的分析預測,加強與國家各有關部門尤其是行業主管部門的溝通,建立信息收集和分析系統,做到及時了解並掌握相關政策,制定應對策略。
  2、經濟周期風險的對策
  發行人從事的城市基礎設施建設及公有資產管理主營業務,受經濟周期波動的影響相對較小。發行人將依托佳木斯市綜合經濟實力,盡量增加優質項目儲備,最大限度地降低經濟周期波動對發行人盈利能力的不利影響,實現真正的可持續發展。
  (三)與發行人相關風險的對策
  1、業務發展風險的對策
  隨著國民經濟的快速增長和佳木斯市經濟發展水平的提高,發行人所在區域對城市基礎設施和公用事業的需求日益增長,發行人的業務規模和盈利水平也隨之提高。發行人將進一步加強與市政府的溝通,爭取獲得持續穩定的財政補貼,並積極開拓新市場、延伸產業鏈。
  2、經營風險的對策
  發行人將大力加強基礎設施建設經營的產業化探索,提高公司整體經營能力和效率,並根據公司的發展狀況實時引進相關人才,增強公司的管理水平和項目運作能力,提高公司的可持續發展能力。
  3、項目建設風險的對策
  發行人將認真執行招標管理辦法,嚴格實行計劃管理,盡量避免工程延期、施工缺陷等問題。發行人將在本期債券存續期內進一步完善項目管理機制,對資金的使用情況進行實時監控,以確保項目建設實際投資控制在預算範圍內,並如期保質竣工。
  第十六條 信用評級
  一、信用級別
  經大公國際資信評估有限公司綜合評定,發行人主體長期信用級別為AA-,本期債券的信用等級為AA+。
  二、信用評級報告的內容摘要
  (一)主要評級觀點
  佳木斯城投主要從事城市基礎設施項目、重大城市建設項目的投資、開發建設與經營管理,接受委托管理經營國有資產等業務。評級結果反映了佳木斯地區作為國家商品糧基地,地方政府得到的上級轉移支付力度較大、公司在城市建設和地方經濟社會發展中的重要地位、公司能夠獲得佳木斯市政府有力支持等優勢,同時也反映了佳木斯地區經濟總量和財稅規模較小、公司主營業務盈利能力較弱等不利因素。綜合分析,本期債券到期不能償付的風險很小。
  預計未來1-2年,佳木斯市經濟將保持較快增長,作為唯一的城市基礎設施建設政府投融資平臺和運營主體,公司將繼續得到佳木斯市政府的有力支持。大公國際對佳木斯城投的評級展望為穩定。
  (二)優勢和機遇
  佳木斯市是國家重要的商品糧生產基地,近年來地區經濟可持續發展態勢良好;佳木斯市地方財政得到受上級財政轉移支付的力度較大,地方政府可用財力穩步增長,為公司債務的償還提供了良好的保障;公司是佳木斯市唯一的城市基礎設施建設政府投融資平臺和運營主體,在佳木斯市社會經濟發展中居重要地位,在財政補貼、國有土地使用權劃撥、償債保障等方面獲得了市政府的有力支持;公司為本期債券提供的未來應收賬款質押以及土地使用權抵押擔保具有較強的增信作用。
  (三)風險和挑戰
  佳木斯市經濟總量較小,第二產業在經濟中所占比重偏低;公司經營性業務公益性較強,盈利能力較弱,利潤的實現較為依賴財政補貼。
  三、跟蹤評級安排
  自公司債券信用評級報告出具之日起,大公國際將對佳木斯城投進行持續跟蹤評級。持續跟蹤評級包括定期跟蹤評級和不定期跟蹤評級。
  跟蹤評級期間,大公國際將持續關註評級主體外部經營環境的變化、影響其經營或財務狀況的重大事項以及評級主體履行債務的情況等因素,並出具跟蹤評級報告,動態地反映評級主體的信用狀況。
  跟蹤評級安排包括以下內容:
  1、跟蹤評級時間安排
  定期跟蹤評級:大公國際將在債券存續期內每年出具一次定期跟蹤評級報告。
  不定期跟蹤評級:不定期跟蹤自本評級報告出具之日起進行。大公國際將在發生影響評級報告結論的重大事項後及時進行跟蹤評級,在跟蹤評級分析結束後下1個工作日向監管部門報告,並發布評級結果。
  2、跟蹤評級程序安排
  跟蹤評級將按照收集評級所需資料、現場訪談、評級分析、評審委員會審核、出具評級報告、公告等程序進行。
  大公國際的跟蹤評級報告和評級結果將對評級主體、監管部門及監管部門要求的披露對象進行披露。
  3、如評級主體不能及時提供跟蹤評級所需資料,大公國際將根據有關的公開信息資料進行分析並調整信用等級,或宣布前次評級報告所公布的信用等級失效直至評級主體提供所需評級資料。
  第十七條 法律意見書
  本期債券的發行人律師黑龍江同和律師事務所就本期債券發行出具了法律意見書。黑龍江同和律師事務所認為:
  一、發行人的設立程序符合相關法律、法規的規定。發行人自成立之日起至今有效存續,不存在根據法律、法規及其公司章程需要予以終止的情形。
  二、發行人本次發行已經取得了股東、董事會、佳木斯市人民政府和佳木斯市人民代表大會常務委員會的合法有效的授權和批準。
  三、根據中審亞太出具的中審亞太審字(2009)010401號《審計報告》,截至2008年12月31日,發行人總資產為人民幣5,732,123,497.15元,凈資產為人民幣4,702,301,675.88元,符合《證券法》第十六條第(一)項“有限責任公司的凈資產不低於人民幣六千萬元”的規定、《企業債券管理條例》第十二條第(一)項 “企業規模達到國家規定的要求”的規定和《簡化發行核準程序有關事項的通知》第二條第(一)項“有限責任公司和其他類型企業的凈資產不低於人民幣6000萬元”的規定。
  四、根據《2010年佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司公司債券募集說明書》,發行人自設立以來未曾發行過公司債券,本次申請發行的公司債券的發行額為人民幣10億元人民幣,是發行人2008年12月31日凈資產(不包括少數股東權益)的21.27%,符合《證券法》第十六條第(二)項“累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十”的規定、《企業債券管理條例》第十六條“企業發行企業債券的總面額不得大於該企業的自有資產”的規定和《簡化發行核準程序有關事項的通知》第二條第(二)項“累計債券余額不超過企業凈資產(不包括少數股東權益)的40%”的規定。
  五、根據中審亞太出具的中審亞太審字(2009)010401號《審計報告》,發行人2006年、2007年和2008年三年歸屬於母公司的凈利潤分別為87,232,493.57元、27,170,387.52元、260,461,138.72元,發行人2006年、2007年、2008年連續三年盈利;本次債券發行前最近三年平均凈利潤足以支付本次債券一年的利息,符合《證券法》第十六條第一款第三項 “最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息”的規定和《企業債券管理條例》第十二條第(四)項“企業經濟效益良好,發行企業債券前連續三年盈利”的規定。
  六、本次債券發行募集資金10億元將全部用於佳木斯市棚戶區改造工程項目。本次債券發行募集資金投資項目審批文件已經獲得《關於佳木斯市棚戶區改造工程可行性研究報告的批復》(黑發改投資[2009]970號)批準,符合國家產業政策和行業發展規劃,本次發行的募集資金投資項目所需相關手續齊全。本次債券發行募集資金用於固定資產投資項目,累計發行額未超過該等項目總投資的60%,符合《證券法》第十六條第(四)項“籌集的資金投向符合國家產業政策”的規定、《企業債券管理條例》第十二條第(五)項“所籌資金用途符合國家產業政策”的規定和《簡化發行核準程序有關事項的通知》第二條第(四)項“籌集資金的投向符合國家產業政策和行業發展方向,所需相關手續齊全。用於固定資產投資項目的,應符合固定資產投資項目資本金制度的要求,原則上累計發行額不得超過該項目總投資的60%”的規定。
  七、發行人以其對佳木斯市人民政府的應收賬款為本期債券提供質押擔保,並以其合法占有的位於向陽區零委的柳樹島地塊的土地使用權為本期債券提供抵押擔保,發行人以應收賬款和土地使用權為本期債券提供擔保所涉及的合同及相關權利證明均合法有效。
  八、安信證券股份有限公司具備作為本次債券發行主承銷商的資格,大公國際資信評估有限公司具備作為本次債券發行信用評級機構的資格,中審亞太會計師事務所有限公司具備作為本次債券發行審計機構的資格,黑龍江省時代國土資產評估咨詢有限公司具備作為本次債券發行資產評估機構的資格。
  結論意見:發行人具備了《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條例》、《國家發展改革委關於進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》、《簡化發行核準程序有關事項的通知》等相關法律、法規、規範性文件規定的債券發行的主體資格和實質條件。
  第十八條 其他需要說明事項
  一、上市安排
  本期債券發行結束後1個月內,發行人將向有關證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請。
  二、稅務說明
  根據國家稅收法律法規,投資者投資本期債券應繳納的有關稅款由投資者自行承擔。
  第十九條 備查文件
  一、備查文件清單
  投資者在閱讀募集說明書的同時應參閱以下備查文件:
  (一)國家發展和改革委員會對本期債券公開發行的批準文件;
  (二)佳木斯市人民代表大會常務委員會《關於批準佳木斯市人民政府發行佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司企業債券並提供財政支持的決定》;
  (三)募集資金投資項目批準文件;
  (四)發行人經審計的2006年、2007年及2008年財務報告和2009年1-6月未經審計的財務報告;
  (五)黑龍江省時代國土資產評估咨詢有限責任公司出具的資產評估報告;
  (六)大公國際資信評估有限公司出具的信用評級報告;
  (七)黑龍江同和律師事務所出具的法律意見書;
  (八)《佳木斯市棚戶區改造工程項目投資建設合作合同》;
  (九)《佳木斯市棚戶區改造工程項目轉讓協議》;
  (十)《應收賬款質押合同》;
  (十一)《賬戶及資金監管合同》;
  (十二)《土地使用權抵押協議》;
  (十三)《土地他項權利證明書》;
  (十四)《抵押資產監管協議》;
  (十五)《抵押資產承諾函》;
  (十六)《受托管理協議》;
  (十七)《債券持有人會議規則》。
  二、查詢地址
  投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點查閱上述備查文件:
  (一)佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司
  聯系人:劉巖、李金梅
  聯系地址:佳木斯市向陽(東)區保衛路367號
  聯系電話:0454-6013117/8239065
  傳真:0454-8699147
  郵政編碼:154003
  (二)安信證券股份有限公司
  聯系人:孫鵬、陳誌剛、黃夢丹、羅小英
  聯系地址:北京市西城區金融大街5號新盛大廈B座19層
  聯系電話:010-66581733/66581758/66581756/66581757
  傳真:010-66581751
  郵政編碼:100140
  此外,投資者可以在本期債券發行期內到下列互聯網網址查閱募集說明書及其摘要全文:
  1、國家發展和改革委員會
  http://cjs.ndrc.gov.cn
  2、中央國債登記結算有限責任公司
  http://www.chinabond.com.cn
  以上互聯網網址所登載的其他內容並不作為《2010年佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司公司債券募集說明書》及《2010年佳木斯市新時代城市基礎設施建設投資(集團)有限公司公司債券募集說明書摘要》的一部分。
  如對募集說明書及上述備查文件有任何疑問,可以咨詢發行人或主承銷商。
【來源:和訊網
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